Kurzfristige, mittelfristige und langfristige Rentenfonds
- Kurzfristig (weniger als 5 Jahre)
- Zwischenzeit (5 bis 10 Jahre)
- Langfristig (mehr als 10 Jahre)
Die Beziehung zwischen Risiko und Rendite
Kurzfristige Anleihen haben tendenziell ein niedriges Risiko und niedrige Renditen , während längerfristige Anleihen typischerweise höhere Renditen, aber auch ein höheres Risiko bieten. Wie ihr Name vermuten lässt, fallen mittelfristige Anleihen etwa in der Mitte.
Warum ist das? Der Kauf einer längerfristigen Anleihe blockiert ganz einfach das Geld der Anleger für eine längere Zeit als eine kurzfristige Anleihe, wodurch mehr Zeit für Zinsbewegungen übrig bleibt , um den Preis der Anleihe zu beeinflussen . Praktisch alle Anleihen mit Laufzeiten von mehr als einem Jahr unterliegen dem Risiko von Zinsschwankungen aufgrund des Zinsänderungsrisikos . Je länger die Zeit bis zur Fälligkeit ist , desto größer sind die möglichen Preisschwankungen. Je kürzer die Zeit bis zur Fälligkeit ist, desto geringer ist die Preisschwankung .
Auch die kurzfristigen Renditen werden stärker von der Politik der US-Notenbank beeinflusst , während die Performance längerfristiger Anleihen weitgehend von den Marktkräften bestimmt wird.
Da sich die Anlegerstimmung viel schneller ändert als die Politik der Fed , führt dies auch zu stärkeren Preisschwankungen bei langfristigen Anleihen.
Bond Performance in Zeiten steigender und fallender Kurse
Die folgende Tabelle zeigt ein Beispiel dafür, wie Kursbewegungen die Rendite beeinflussen. Basierend auf Daten vom 24. Januar 2014 hätte ein Anstieg der aktuellen Zinssätze um einen Prozentpunkt die folgenden Auswirkungen auf die Treasury-Preise gehabt:
- 2 Jahre: -1,9%
- 5 Jahre: -4,7%
- 10 Jahre: -8,5%
- 30 Jahre: -17.8%
Merken Sie sich; Dies ist nur ein Beispiel, das auf Snapshot-Daten von einem einzigen Tag basiert. Diese Daten sollten verwendet werden, um die proportionalen Bewegungen von Anleihen unterschiedlicher Laufzeiten im Zeitverlauf abzuleiten, aber sie zeigt die höhere Volatilität längerfristiger Anleihen.
Bestimmen, was für Sie am besten ist
Typischerweise passen Anleger ihre Portfolios auf der Grundlage ihrer Risikobereitschaft , ihrer Ziele und ihres Zeitrahmens aufeinander zu.
Zum Beispiel würde ein Anleger, für den Sicherheit oberste Priorität hat, typischerweise etwas Rendite opfern, im Austausch für die größere Stabilität und das geringere Risiko von Verlusten, die in kurzfristigen Anleihen vorhanden sind . Auf der anderen Seite könnte ein Anleger mit einer höheren Risikotoleranz und mehr Zeit, bis er oder sie sein Kapital in Anspruch nehmen musste, im Gegenzug für die höheren Renditen langfristiger Anleihen ein höheres Risiko eingehen.
Es gibt keine einzige richtige Antwort, welcher Ansatz die bessere Wahl ist; Alles hängt von der Situation des Einzelnen ab. Es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass langfristige Rentenfonds aufgrund ihrer höheren Volatilität nicht für jemanden geeignet sind, der den Kapitalgeber innerhalb von drei Jahren oder weniger verwenden muss.
Wie man in jeder Kategorie investiert
Anleger haben vielfältige Möglichkeiten, in kurz-, mittel- und langfristige Anleihen zu investieren. Die zwei beliebtesten Ansätze sind der Einsatz von Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds .
Morningstar hat auf seiner Website Rentenfonds nach Laufzeiten organisiert, die Anlegern einen Ausgangspunkt für weitere Untersuchungen bieten können. Die folgenden Links zeigen die Mittel in jeder Kategorie:
- Kurzfristige Rentenfonds
- Mittelfristige Rentenfonds
- Langfristige Rentenfonds
Exchange-Traded Funds (ETFs) bieten Anlegern zudem eine Vielzahl von Optionen in jeder Kategorie. Wie bei den Investmentfonds sind viele nicht nur nach ihrer durchschnittlichen Laufzeit segmentiert, sondern auch nach dem Marktsegment, das sie abdecken. Investoren haben zum Beispiel die Wahl zwischen kurz-, mittel- und langfristigen Anleihen in den Kategorien Staatsanleihen, Kommunalanleihen und Unternehmensanleihen .
Mittelfristige Rentenfonds sind mit Abstand die größten der drei Kategorien. Der Grund dafür ist einfach: Indexfonds und solche, die dazu neigen, über das gesamte Spektrum des Rentenmarktes zu investieren, tendieren dazu, sich auf eine "mittlere" Laufzeit auszuweiten . Achten Sie darauf, zwischen Fonds, die dieser Beschreibung entsprechen, und solchen, die speziell auf mittelfristige Anleihen zugeschnitten sind, zu unterscheiden.
Ein Wort der Vorsicht: Längerfristige Anleihen produzieren nicht immer höhere Gesamtrenditen!
Bei der Betrachtung der Leistungsergebnisse der Fonds ist es wichtig, den historischen Kontext zu berücksichtigen. Im Januar 2013 - einige Monate bevor sich der Rentenmarkt zu schwächen begann - hätte ein Anleger, der sich die Kategorien von Morningstars Rentenfonds angesehen hatte, diese durchschnittlichen jährlichen Renditen für die drei Laufzeitkategorien in den vergangenen zehn Jahren gesehen:
- Kurzfristige Rentenfonds: 3,03%
- Mittelfristige Rentenfonds: 5,65%
- Langfristige Rentenfonds: 8,53%
Warum sind die Renditen für langfristige Anleihen so viel stärker? Vor allem, weil diese Ergebnisse das Ende eines 31-jährigen Bullenmarktes für Anleihen widerspiegeln. Wenn die Zinsen fallen , werden längerfristige Anleihen höhere Gesamtrenditen erzielen . Sobald die Raten jedoch stiegen, wurde diese Beziehung auf den Kopf gestellt. Für das gesamte Kalenderjahr 2013 ergaben die Kategorien kurz-, mittel- und langfristig 0,45%, -1,45 bzw. -5,33%.
Das Mitnehmen: Egal, was die Total Return-Tabellen zu einem bestimmten Zeitpunkt sagen, denken Sie daran, dass längerfristig in der Regel höhere Renditen entspricht, aber nicht unbedingt höhere Gesamtrenditen .