Wie sich Ihre risikoadjustierte Rendite für Ihre Investitionen von der Situation unterscheidet
Obwohl das Konzept selbst nicht besonders leicht zu definieren ist - es gibt keine Regeln - ist die Konzentration auf risikoadjustierte Renditen ein wichtiger Schutz, den viele Anleger bei der Bewertung der verschiedenen Möglichkeiten, die ihnen zur Verfügung stehen, sinnvoll einsetzen würden, sei es in eine 401 (k), 403 (b), Einfache IRA, SEP-IRA, Traditionelle IRA, Roth IRA, Roth 401 (k), Maklerkonto , Kauf einer Autowaschanlage oder Neugründung eines Unternehmens.
Das Konzept der risikoadjustierten Rendite
Die Grundvoraussetzung für die Verwendung der risikoadjustierten Rendite ist, dass Sie nicht die potenzielle Auszahlung einer Investition betrachten und sie einfach von der höchsten zur niedrigsten Attraktivität einstufen können. Der Grund ist, dass es möglich ist, Profite zu "entsäuern", indem man unglaublich dumme Sachen macht, wie riskante Unternehmungen zu übernehmen, die wahrscheinlich keinen Erfolg haben, oder eine beträchtliche Hebelwirkung wie das Ausleihen großer Geldsummen oder den Handel mit Vermögenswerten basierend auf Marktbewegungen zu nutzen im Gegensatz zum zugrunde liegenden inneren Wert.
Mit anderen Worten, wenn Sie $ 10,000 zu investieren hatten und Potential Investment AAA 10% pro Jahr oder $ 1,000 Gewinn am Ende von 12 Monaten boten, und Potential Investment FFF 40% Rendite, oder $ 4000 Gewinn am Ende von 12 Monaten, Sie würde wahrscheinlich auf den ersten Blick für letzteres gehen. Wenn Sie jedoch wüssten, dass Investment-AAA nur eine Chance von 2% auf den Gesamtverlust hat und der Investment-FFF eine Chance von 60% auf einen Totalverlust hat, würde sich Ihre Analyse ändern.
Auf der Basis einer risikoadjustierten Rendite ist es klar, dass der Investment FFF (den wir wohl "Spekulation FFF" nennen sollten, da er kaum als Anlage bezeichnet werden kann) 4-mal attraktiver ist, obwohl er eine Rendite bietet. mal so hoch.
In der Tat ist Investment FFF angesichts der Grundregeln der Wahrscheinlichkeit nicht einmal ein intelligentes Glücksspiel (um herauszufinden, ob das der Fall ist, nimmst du den potentiellen Gewinn, in diesem Fall $ 4.000, und multipliziere es mit der Wahrscheinlichkeit der Wette, die herauskommt Ihre Gunst, oder 0.40, was zu $ 1.600 führt.
Das heißt, das theoretisch Beste, was Sie für eine solche risikoadjustierte Rendite riskieren sollten, wäre 1.600 $, nicht die vollen 10.000 $. Wenn du nach vorne kommst, ist es pures, dummes Glück - du warst nicht schlau.
Um zu sehen, wie dies in der realen Welt aussieht, werfen Sie einen Blick auf eine Fallstudie, die ich über den Konkurs von GT Advanced Technologies gemacht habe. Es gab einige Leute, die so viel darüber spekulierten, dass sie alles verloren und sich nur auf das Best-Case-Ergebnis und nicht auf die risikoadjustierten Wahrscheinlichkeiten konzentrierten.
Es unterscheidet sich von Person zu Person
Das Ausmaß, in dem Sie absolute jährliche Gesamtrenditen (oder CAGR) für eine risikoadjustierte Rendite ändern, hängt vollständig von Ihren finanziellen Ressourcen, Ihrer Risikobereitschaft und Ihrer Bereitschaft ab, eine Position lang genug zu halten, damit sich der Markt in diesem Fall erholen kann Du hast einen Fehler gemacht. Auch Ihre steuerliche Situation; einschließlich Ihrer Opportunitätskosten , neben anderen Faktoren. Wenn Sie beispielsweise einen steuerfreien Zinssatz von 5,5% für eine kommunale Anleihe und einen Zinssatz von 12% für einen kurzfristigen Aktienhandel betrachten, befinden Sie sich jedoch in der 35% -Grenze bei einer Nettoquote von 7,8% Rendite, können Sie entscheiden, dass der zusätzliche Gewinn von 2,3% das zusätzliche Risiko nicht wert ist, in Aktien zu investieren, im Vergleich zu kurz- und mittelfristigen Anleihen.
Die gleichen Investitionen für jemanden mit einer Steuerklasse von 0% oder 15% ändern jedoch die Inputs, so dass die Aktie eine bessere risikoadjustierte Rendite bieten kann, da sie auf einem höheren Niveau kompensiert werden.