Gold, "Die ultimative Blase", ist platzen

Im Jahr 2010 sagte Rohstoffhändler George Soros "Gold ist die ultimative Blase." Er bezog sich auf die Vermögensblase , die entsteht, wenn Spekulanten die Preise einer Investition über ihren intrinsischen realen Wert hinaus bieten. Im Jahr 2005 gab es Immobilienblasen, 2008 Öl und 2013 Aktien .

Soros argumentierte, dass Gold die ultimative Blase ist. Im Gegensatz zu Immobilien , Öl oder Aktien von Unternehmen hat es nur einen geringen fundamentalen Wert, auf dem ein realistischer Preis basiert.

Soros schien wie ein Idiot, als er das auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos sagte. Für ein weiteres Jahr stieg der Goldpreis sprunghaft an. Es erreichte am 5. September 2011 seinen Allzeitrekord von 1.895 Dollar. War dieser Rekord nur der Höhepunkt einer geplatzten Blase?

Im Gegensatz zu anderen Investitionen basiert der Großteil des Goldwerts nicht auf seinem Beitrag zur Gesellschaft. Die Menschen brauchen Wohnraum zum Leben, sie brauchen Öl, um ihr Auto zu fahren. Der Wert der Aktien basiert auf dem Beitrag der vertretenen Unternehmen. Aber die größte Verwendung von Gold ist für Luxusgüter. Schmuck verwendet 52 Prozent des jährlich abgebauten Goldes. Die Industrie verwendet nur 12 Prozent. Der Rest (34 Prozent) wird für amtliche Beteiligungen und Investitionen verwendet.

Aus diesem Grund behauptete Soros, dass Gold am anfälligsten für den "Wahnsinn der Massen" sei. Seine Theorie der Reflexivität sagte, dass Preise die Wahrnehmung des Wertes eines Vermögenswerts so stark prägten wie die Fundamentaldaten. Es entstand eine Schleife, in der Preiserhöhungen die Wahrnehmung prägten.

Mit den Kosten stiegen auch die Fundamentaldaten. Diese Rückkopplungsschleifen werden autark. Die Blase wurde aufgeblasen, bis sie unhaltbar wurde. Sein wichtigster Punkt ist, dass die Preisspiralen normalerweise länger andauern, als irgendjemand denkt. Der Zusammenbruch ist dadurch verheerender.

Mehr als jede andere Ware steigt der Goldpreis vor allem deshalb, weil alle es für möglich halten.

Zum Beispiel glauben die Leute, dass Gold eine gute Absicherung gegen Inflation ist . Infolgedessen kaufen Leute es, wenn Inflation steigt. Aber es gibt keinen fundamentalen Grund dafür, dass der Goldwert steigen sollte, wenn der Dollar fällt. Es ist einfach weil jeder glaubt, dass es wahr ist.

Drei Jahre nachdem Gold seinen Höhepunkt erreicht hatte, fiel es um mehr als 800 Dollar pro Unze. Am 17. Dezember 2015 fiel er auf 1.050,60 USD je Unze. Bis Ende 2017 stieg er auf 1.300 USD je Unze, da der Dollar schwächer wurde . Aber es gibt keine Inflation und der Aktienmarkt setzt neue Rekorde. Es ist nur die Wahrnehmung einer möglichen Inflation aufgrund des Rückgangs des Dollars, die den Goldpreis steigen lässt.

Warum Gold 2011 seinen Höhepunkt erreichte

Bis 1973 basierten Goldpreise auf dem Goldstandard . Die Bundesregierung ordnete an, dass Gold 35 US-Dollar pro Unze wert sei. Als Präsident Nixon Amerika vom Goldstandard nahm, verschwand diese Beziehung. Seitdem haben Anleger aus einem von drei Gründen Gold gekauft.

  1. Zur Absicherung gegen Inflation . Gold hält seinen Wert, wenn der Dollar fällt.
  2. Als sicherer Hafen gegen wirtschaftliche Unsicherheit.
  3. Zur Absicherung gegen Börsencrashs . Untersuchungen des Trinity College zeigen, dass die Goldpreise typischerweise 15 Tage nach einem Crash steigen.

Alle drei Gründe spielten eine Rolle, als Gold 2011 seinen Höchststand erreichte. Die Anleger waren besorgt, dass der Kongress die Schuldenobergrenze nicht erhöhen würde und die USA ihre Schulden nicht begleichen würden .

Der Gold- Bullenmarkt begann im Jahr 2000, als die Anleger auf die Y2K-Krise (1999) und das Platzen der Börsen-Tech-Blase (2000) reagierten. Die wirtschaftlichen Unsicherheiten im Zusammenhang mit den Anschlägen vom 11. September haben die Preise im Jahr 2001 in die Höhe getrieben, während der Dollarrückgang zwischen 2002 und 2006 Inflationsängste aufkommen ließ. Während der Finanzkrise 2008 eilten die Anleger zu Gold als sicheren Hafen und kauften dann mehr Gold, als das Programm der quantitativen Lockerung der Federal Reserve mehr Inflationsängste erzeugte. Im Jahr 2010 gab es Unsicherheit über die Auswirkungen von Obamacare inmitten einer langsam wachsenden Erholung.

Bis 2012 war ein Großteil dieser Unsicherheit verschwunden.

Das Wirtschaftswachstum stabilisierte sich mit einer Gesundheitsrate von 2,0 bis 2,5 Prozent. Im Jahr 2013 übertraf der Aktienmarkt seinen bisherigen Rekord im Jahr 2007. Bis Ende 2013 kehrte Washington in einen Zustand des Verkehrsklimas statt der ständigen Krise zurück. Das ist so, weil der Kongress einen zweijährigen Ausgabenbeschluss gefasst hat.

Wie weit die Goldpreise fallen könnten

Der Goldpreis würde niemals unter die Kosten fallen, um ihn aus dem Boden zu graben. Abhängig davon, wie viel neue Explorationen durchgeführt werden, liegt es zwischen 500- $ 1.000 pro Unze. Im schlimmsten Fall werden die Goldpreise nicht unter 500 USD pro Unze fallen. Wenn dies der Fall wäre, würde die Exploration aufhören. Aber die historischen Goldpreise sind viel höher gestiegen. Der Wert von Gold basiert also nicht auf dem Angebot.

Die Geschichte vor 2000 zeigt, dass der Goldpreis fällt, wenn der Aktienmarkt steigt. Seit 1990 gab es keine Inflationsgefahr über 4 Prozent. Mit anderen Worten, Investoren haben keinen zwingenden Grund, Gold zu kaufen. Wenn der Aktienmarkt Rekordhöhen erreicht, werden die Goldpreise ihren Abwärtstrend fortsetzen.

Was es für dich bedeutet

Von 1979 bis 2004 stiegen die Goldpreise selten über 500 USD pro Unze. Der Aufstieg zu Rekordhochs war das Ergebnis der schlimmsten Rezession seit der großen Depression und ihren Nachwirkungen. Jetzt, wo sich die Dinge stabilisiert haben, sollten die Goldpreise auf ihr historisches Niveau , unter 1.000 USD pro Unze, zurückkehren.

Die meisten Planer raten, dass Gold zu 10 Prozent oder weniger aus einem gut diversifizierten Portfolio besteht . Wenn Sie mehr als das halten, sprechen Sie mit Ihrem Finanzberater, bevor Gold wieder fällt.

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