Ein Dollar-Rückgang ist unvermeidlich, während ein Zusammenbruch unvorstellbar ist
Der US-Dollar sinkt, wenn der Wert des Dollars im Vergleich zu anderen Währungen am Devisenmarkt niedriger ist. Es bedeutet, dass der Dollar-Index fällt. Es bedeutet auch, dass die Euro-Dollar-Umrechnung höher ist, weil die Euros stärker werden und mehr Dollars kaufen können, wenn die US-Währung schwächer wird. Es könnte auch den Yen-Carry-Trade gefährden , da ein schwächerer Dollar oft einen stärkeren Yen bedeutet.
Ein fallender Dollar kann auch einen Wertverlust der US Treasurys bedeuten.
Dies treibt die Treasury-Renditen und damit die Zinsen in die Höhe. Die Renditen von Schatzanweisungen sind der Haupttreiber von Hypothekenzinsen .
Es kann bedeuten, dass auch ausländische Zentralbanken und Staatsfonds weniger Dollars halten. Dies senkt die Nachfrage nach Dollar.
Auswirkungen
Ein schwächerer Dollar kauft weniger für ausländische Waren. Dies erhöht den Preis für Importe und trägt zur Inflation bei . Wenn der Dollar schwächer wird, verkaufen Anleger in der 10-jährigen Benchmark -Treasury- und anderen Anleihen ihre auf Dollar lautenden Positionen. Öl und andere ausländische Verträge lauten auf Dollar. Ein schwächerer Dollar wird ihre Preise in die Höhe treiben, weil die Exportländer ihre Gewinnmargen beibehalten müssen. Der Wert des Dollars ist einer der drei Faktoren, die den Ölpreis bestimmen .
Auf der positiven Seite hilft ein schwacher Dollar den US-Exporten . Ihre Waren werden für Ausländer billiger erscheinen. Dies fördert das Wirtschaftswachstum der Vereinigten Staaten, das ausländische Investoren auf US- Aktien lockt.
Aber wenn genug Investoren den Dollar für andere Währungen verlassen, könnte dies einen Dollar-Kollaps verursachen .
Ursachen
Am 1. Juli 2014 forderte das Foreign Account Tax Compliance Act ausländische Banken und andere Finanzinstitute auf, Informationen über Einkommen und Vermögen von US-Kunden offenzulegen. Ihr Ziel ist es, wohlhabende US-Steuerzahler auszuradieren, die absichtlich Offshore-Gelder verstecken.
Es will auch verhindern, dass ausländische Banken Steuerhinterziehung als profitable Geschäftssparte nutzen. Viele befürchteten, dass ausländische Banken US-Kunden absetzen würden, um die Einhaltung von Vorschriften zu vermeiden, und sie somit von Vermögenswerten in Dollars zu verdrängen.
Am 16. Oktober 2013 erlaubte China britischen Investoren, 13,1 Milliarden US-Dollar in seine eng begrenzten Kapitalmärkte zu investieren. Dies machte London zum ersten Handelszentrum für den Yuan außerhalb Asiens. Auf diese Weise versucht China die Zentralbanken zu ermutigen, ihre chinesischen Yuan-Bestände zu erhöhen. Es ist die größte potenzielle Bedrohung für den Wert des Dollars. China möchte, dass der Yuan den Dollar als Reservewährung der Welt ersetzt .
Seitdem hat China den Yuan gegenüber dem Dollar abgewertet. Dies geschieht, weil die drittgrößte Volkswirtschaft der Welt besorgt ist, dass ihr Wirtschaftswachstum zu langsam ist. Aber das Problem ist, dass China den Dollar stärken, nicht schwächen würde, weil die chinesische Zentralbank Dollar kauft, um sie stark zu halten, und der Yuan schwach ist. Infolgedessen hat China einen großen Einfluss auf den US-Dollar .
Die Rendite der zehnjährigen Schatzanleihe erreichte am 7. Juni 2012 den niedrigsten Stand seit 200 Jahren. Sie wies auf die von Treasurys gemessene Dollarstärke hin. Chinas Währung, der Yuan, stieg am 10. August 2011 gegenüber dem Dollar auf 6,4167, ein 17-Jahres-Hoch.
Es zeigte sich eine weitere Dollarschwäche als Folge der Krise der Schuldengrenze .
Hintergrund
Der Dollar ging zwischen 2002 und 2008 um 40 Prozent zurück. Dies war zum Teil auf das damalige Leistungsbilanzdefizit in Höhe von 700 Milliarden US- Dollar zurückzuführen. Über die Hälfte des Leistungsbilanzdefizits entfällt auf ausländische Länder und Hedgefonds .
Der Dollar wurde während der Rezession gestärkt , da Anleger im Vergleich zu anderen Währungen einen sicheren Hafen suchten. Im März 2009 nahm der Dollar dank der jetzt 20 Billionen US- Dollar schweren Verschuldung wieder ab . Gläubigerstaaten wie China und Japan befürchten, dass die US-Regierung den Wert eines Dollars nicht unterstützen wird. Warum nicht? Ein schwächerer Dollar bedeutet, dass das Defizit die Regierung nicht so viel kostet, um es zurückzuzahlen. Die Gläubiger haben ihre Vermögenswerte im Laufe der Zeit auf andere Währungen umgestellt, um ihre Verluste einzudämmen.
Viele befürchten, dass dies zu einem Run auf den Dollar führen könnte. Das würde den Wert Ihrer US-Investitionen schnell untergraben und die Inflation vorantreiben.
Sieben Schritte, die Sie vor einem rückläufigen Dollar schützen
Es gibt sieben Schritte, die Sie ergreifen können, um sich vor Inflation und einem Dollar-Rückgang zu schützen. Erhöhen Sie zunächst Ihr Verdienstpotenzial durch Aus- und Weiterbildung. Wenn Sie jedes Jahr mehr verdienen, können Sie einen Dollar-Rückgang übertreffen.
Zweitens, investieren Sie einen Teil Ihres Portfolios in den Aktienmarkt. Obwohl es riskant ist, übertreffen die risikobereinigten Renditen die Inflation oft. Drittens kaufen Sie vom US-Schatzamt finanzierte Treasury-inflationsgeschützte Wertpapiere und Series-I-Anleihen . Das sind die besten Möglichkeiten, sich vor Inflation zu schützen .
Viertens kaufen Sie Euro, Yen oder andere Währungen, die an Wert zunehmen, wenn der Dollar seine Macht verliert . Sie können sie entweder direkt bei einer Bank kaufen oder einen börsengehandelten Fonds kaufen, der ihre Werte verfolgt.
Wenn der Dollar schneller fällt und Hyperinflation verursacht, dann würden Sie von einem fünften Schritt profitieren. Dies beinhaltet den Kauf von Gold , Edelmetallen und Aktien von Goldminenunternehmen. Einige Experten empfehlen Leerverkäufe von Unternehmen, die von einem fallenden Dollar betroffen sein werden. Aber das ist keine gute Idee, weil Sie nicht wissen, welche Unternehmen am meisten verletzt werden. Außerdem wissen Sie nicht, wie schnell der Dollar fallen wird. Wenn Sie das täten, wäre es besser, Devisenterminkontrakte zu kaufen. Sie könnten die Hebelwirkung nutzen, um sich für das Wissen besser zu belohnen.
Wenn der Dollar völlig zusammenbricht, ist die Zerstörung der Weltwirtschaft schwer vorstellbar. Niemand weiß, was passieren würde, also müssen Sie bereit sein, sich sofort zu bewegen. Wenn Sie sich Sorgen machen, dann machen Sie diesen sechsten Schritt. Halten Sie Ihre Vermögenswerte liquide , so dass Sie nach Bedarf kaufen und verkaufen können. Das bedeutet so wenig wie möglich in Immobilien, großen Mengen physischem Gold oder anderen schwer zu verkaufenden Gütern. Stellen Sie sicher, dass Sie über Fähigkeiten verfügen, die überall benötigt werden, z. B. Kochen, Landwirtschaft oder Reparatur. Erhalten Sie einen Reisepass, falls Sie in ein anderes Land ziehen müssen.
Der siebte Schritt besteht darin, sicherzustellen, dass Sie ein gut diversifiziertes Portfolio haben . Stellen Sie Ihre Asset Allocation neu aus, wenn sich der Geschäftszyklus verschiebt. Das können Sie erkennen, indem Sie den wichtigsten Wirtschaftsindikatoren folgen.
Warum der Dollar zusammenbrechen könnte
Der Euro könnte den Dollar als internationale Währung ersetzen. Zwischen dem ersten Quartal 2008 und dem zweiten Quartal 2013 (letzter Bericht) verdreifachte sich der Wert des Euro, der in den Reserven ausländischer Regierungen gehalten wurde, von 393 auf 1,45 Billionen Dollar. Gleichzeitig stiegen die Dollar-Bestände um 36% von 2,77 Billionen auf 3,76 Billionen Dollar. Die Dollar-Bestände belaufen sich auf 63% der insgesamt 6 Billionen USD der gesamten messbaren Reserven, gegenüber 67% im dritten Quartal 2008 .
Dieser Rückgang bedeutet, dass ausländische Regierungen ihre Währungsreserven langsam aus Dollars bewegen. (Quelle: IMF , COFER-Tabelle)
China ist der größte Investor in Dollar. Zum Dezember 2012 hielt es 1,2 Billionen US-Dollar in US-Schatzpapieren. Es weist regelmäßig darauf hin, dass es seine Bestände reduzieren wird, wenn die USA ihre Schulden nicht reduzieren. Hier ist ein Beispiel - China kann US-Schulden reduzieren . Stattdessen nehmen seine Bestände weiter zu. Weitere Informationen finden Sie unter Was sind die Schulden der USA gegenüber China?
Japan ist mit 1,2 Billionen US-Dollar der zweitgrößte Investor. Es kauft Treasuries, um den Wert des Yen niedrig zu halten, damit er billiger exportieren kann. Seine Schulden belaufen sich jedoch auf mehr als 200% seines BIP .
Öl exportierende Länder (und die karibischen Bankenzentren , die oft als ihre Front dienen) halten 512 Milliarden Dollar. Wenn sie beschließen, Öl in Euro anstatt in Dollar zu handeln, hätten sie weniger Geld, um ihren Wert relativ hoch zu halten.
Zum Beispiel haben Iran und Venezuela Ölmärkte vorgeschlagen, die auf Euro anstatt auf Dollar lauten.
Warum der Dollar nicht zusammenbricht
Viele sagen, dass der Dollar nicht zusammenbrechen wird, weil
- Es wird von der US-Regierung unterstützt und ist damit die sichere Hafenwährung der Welt.
- Es ist das universelle Tauschmittel, dank unserer (noch relativ) hoch entwickelten Finanzmärkte .
- Die großen Ölkontrakte sind immer noch in Dollar bewertet.
Viele im Kongress wollen, dass der Dollar sinkt, weil sie glauben, dass er der US-Wirtschaft helfen wird. Ein schwacher Dollar senkt den Preis der US-Exporte im Vergleich zu ausländischen Waren und macht unsere Produkte wettbewerbsfähiger. Tatsächlich hat der Rückgang des Dollar dazu beigetragen, das US-Handelsdefizit 2012 zu verbessern.
Ergebnis
Obwohl der Dollar in den letzten zehn Jahren dramatisch gefallen ist, hat er noch nicht zu einem Kollaps geführt. Es ist nicht im besten Interesse der meisten Länder, dies zuzulassen, da dies den Wert ihrer Dollarbestände verringern würde.
Unabhängig vom Ergebnis, sei vorbereitet. Die meisten Experten sind sich einig, dass die beste Absicherung gegen Risiken mit einem gut diversifizierten Anlageportfolio besteht .
Fragen Sie Ihren Finanzplaner nach ausländischen Fonds. Diese lauten auf ausländische Währungen, wenn der Dollar fällt. Fokus auf Volkswirtschaften mit starken Binnenmärkten. Fragen Sie auch nach Rohstofffonds wie Gold , Silber und Öl , die steigen, wenn der Dollar fällt. Artikel aktualisiert 3. Dezember 2013