Definition, Investitionsstrategien, Beispiel und Kritik von MPT
Moderne Portfoliotheorie: MPT-Definition
Die moderne Portfoliotheorie (MPT) ist ein Anlagesystem, bei dem der Anleger versucht, ein minimales Marktrisiko einzugehen , um die maximalen Erträge für ein bestimmtes Anlageportfolio zu erzielen. Obwohl sie in der Finanzindustrie weit verbreitet sind, gibt es in letzter Zeit Kritik und Variationen des Stils, bevor Sie MPT auf Ihr eigenes Anlageportfolio und Ihre Strategie anwenden.
Investitionsstrategien und Beispiel für MPT
Im Kern der Anlagephilosophie möchte jeder Anleger die höchstmöglichen langfristigen Renditen erzielen, ohne ein extremes kurzfristiges Marktrisiko eingehen zu müssen. Aber wie kann das gemacht werden? Die kurze Antwort ist Diversifizierung . Laut MPT kann ein Anleger einen bestimmten Vermögenswert, einen Investmentfonds oder ein Wertpapier mit einem hohen Risiko einzeln halten, aber in Kombination mit mehreren anderen Anlageformen oder Anlagen kann das gesamte Portfolio so ausgeglichen werden, dass sein Risiko besteht niedriger als einige der zugrunde liegenden Vermögenswerte oder Anlagen.
Zum Beispiel weisen Aktien als Anlageklasse im Allgemeinen ein höheres Marktrisiko auf als Anleihen. Ein Portfolio, bestehend aus Aktien und Anleihen, kann jedoch eine angemessene Rendite für ein relativ niedriges Risikoniveau erzielen. Auf der Investmentebene sind ausländische Aktien (auch internationale Aktien) und Small-Cap-Aktien im Allgemeinen höher als Large-Cap-Aktien, aber alle drei können im Vergleich zu einer Benchmark wie dem S & P 500 zu überdurchschnittlichen Renditen für das durchschnittliche Risiko führen , über lange Zeiträume.
Ein typisches Beispiel könnte dieses moderate Portfolio von Investmentfonds sein:
40% Large-Cap-Aktie (Index)
10% Small-Cap-Aktien
15% ausländisches Lager
30% mittelfristige Bindung
05% Bargeld / Geldmarkt
Viele Anleger und Anlageberater verwenden eine Art von differenzierten MPT-Anlagestil mit der Bezeichnung " Tactical Asset Allocation" , der Elemente der modernen Portfoliotheorie anwendet.
Mit der Tactical Asset Allocation kann der Anleger die drei primären Anlageklassen (Aktien, Obligationen und Barmittel) nutzen und die Gewichtungen (Prozentsätze) des Portfolios aktiv ausbalancieren und anpassen, um die Portfoliorenditen zu maximieren und das Risiko im Vergleich zu einer Benchmark zu minimieren als ein Index .
Kritik an MPT
Einige Kritiker von MPT schließen Anleger ein, die technische Analyse und die Abhängigkeit von Trends und Psychologie eher als die einfache Kaufen-und-Halten- Natur von MPT bevorzugen. Es kann immer argumentiert werden, dass ein Verständnis von Verhalten und Preisvolatilität in den Märkten und somit die Fähigkeit, zeitnahe Anlageentscheidungen zu treffen, dem Anleger besser dienen können als ein ausgewogener Asset-Allocation-Ansatz. Viele Anleger scheitern jedoch zum Zeitpunkt des Market Timing und die meisten haben nicht die Zeit, das Wissen oder die psychologische Disposition, um erfolgreich zu sein. Daher können die meisten Anleger davon profitieren, MPT zu verfolgen oder zumindest ihre wesentlichen Ideen in einen taktischen Asset-Allocation-Ansatz zu integrieren.
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