Wie taktische Asset Allocation (Werke) mit Indexfonds
Der TAA-Anlagestil unterscheidet sich von der technischen Analyse und der Fundamentalanalyse dadurch, dass er sich in erster Linie auf die Vermögensallokation und sekundär auf die Anlageauswahl konzentriert.
So funktioniert die taktische Asset-Allokation.
Warum die taktische Asset-Allokation wichtiger ist als die Investmentauswahl
Investoren und Finanzberater, die sich für eine taktische Asset-Allokation entscheiden, betrachten das "große Ganze". Sie werden wahrscheinlich der Modern Portfolio Theory unterliegen , die im Wesentlichen besagt, dass die Asset Allocation einen größeren Einfluss auf die Portfoliorenditen und das Marktrisiko hat als die Auswahl einzelner Investments.
Sie müssen kein Statistiker sein, um die grundlegende Voraussetzung für die taktische Asset Allocation zu verstehen. Stellen Sie sich einen fundamentalen Investor vor, der seine Forschung und Analyse gut gemacht hat. Vielleicht haben sie ein Portfolio von 20 Aktien, die S & P 500 Indexfonds in drei aufeinander folgenden Jahren konsistent übertroffen oder übertroffen haben. Das wäre gut, oder?
Um die Frage zu beantworten, betrachten Sie dieses Szenario: In den drei Jahren von Anfang 1997 bis Ende 1999 fanden es viele Anleger leicht, den S & P 500 zu übertreffen.
In den zehn Jahren von Januar 2000 bis Dezember 2009 hätte jedoch selbst ein solides Portfolio von Aktien eine Rendite von etwa 0,00% erzielt und wäre sogar von der konservativsten Mischung aus Aktien, Anleihen und Barmitteln übertroffen worden.
Der Punkt ist, dass die Asset Allocation der größte Einflussfaktor auf die Gesamtperformance des Portfolios ist, insbesondere über lange Zeiträume hinweg.
Daher kann ein Anleger bei der Anlageauswahl schlecht sein, aber eine gute taktische Vermögensallokation aufweisen und eine höhere Performance aufweisen als die technischen und fundamentalen Anleger, die bei der Anlageauswahl zwar gut sind, aber bei der Asset-Allokation nur ein schlechtes Timing haben.
Wie man die Taktische Asset Allocation Strategie anwendet
Der Anleger, der zum Beispiel eine taktische Asset Allocation einsetzt, kann zu einer umsichtigen Mischung von Vermögenswerten gelangen, die für seine Risikobereitschaft und seine Anlageziele geeignet sind. Wenn sich dieser Anleger für eine moderate Portfolioallokation entscheidet , könnte er auf 65% Aktien, 30% Anleihen und 5% Bargeld ausgerichtet sein.
Der Teil dieses Anlagestils, der es taktisch macht, ist, dass sich die Allokation in Abhängigkeit von den vorherrschenden (oder erwarteten) Markt- und Wirtschaftsbedingungen ändert. Abhängig von diesen Bedingungen und den Zielen des Anlegers kann die Zuordnung zu einem bestimmten Vermögenswert (oder mehr als einem Vermögenswert) entweder neutral gewichtet, übergewichtet oder untergewichtet sein.
Betrachten Sie beispielsweise die oben angegebene Zuteilung 65/30/5. Dies kann als Zielzuweisung des Anlegers angesehen werden; Alle Vermögenswerte sind "neutral gewichtet". Gehen wir nun davon aus, dass sich die Markt- und Wirtschaftsbedingungen geändert haben und die Bewertungen für Aktien relativ hoch sind und ein Bullenmarkt scheint sich in den Reifegraden zu befinden.
Der Investor glaubt nun, dass die Aktien überbewertet sind und ein negatives Umfeld nahe ist. Der Anleger könnte dann beschließen, vom Marktrisiko zu einem konservativeren Asset-Mix wie 50% Aktien, 40% Anleihen und 10% Bargeld überzugehen.
In diesem Szenario hat der Anleger Aktien und übergewichtete Anleihen und Bargeld untergewichtet. Diese Risikoreduktion könnte sich in einigen Schritten fortsetzen, da ein neuer Bärenmarkt und eine Rezession näher rücken. Der Anleger kann versuchen, fast vollständig in Anleihen und Barmittel zu sein, wenn die Marktbedingungen offensichtlich sind. Zu diesem Zeitpunkt wird der taktische Asset Allocator in Erwägung ziehen, seine Aktienpositionen langsam zu erhöhen, um für den nächsten Bullenmarkt gerüstet zu sein.
Es ist wichtig zu beachten, dass sich die taktische Asset-Allokation vom absoluten Market-Timing unterscheidet, da die Methode langsam, bewusst und methodisch ist, während Timing häufig häufigeres und spekulativeres Trading beinhaltet.
Die taktische Asset Allocation ist ein aktiver Anlagestil mit passiven Anlage- und Kauf- und Haltequalitäten, da der Anleger nicht unbedingt auf Anlagetypen oder Anlagen verzichtet, sondern die Gewichtung oder den Prozentsatz ändert.
Verwendung von Indexfonds, Sektorfonds und ETFs für die taktische Asset Allocation
Indexfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) sind gute Anlageformen für den taktischen Asset Allocator, da hier wiederum primär die Vermögensklassen und nicht die Anlagen selbst im Vordergrund stehen. Dies ist eine Art großes Bild, Wald-vor-den-Bäumen-Methodik, wenn Sie so wollen. Zum Beispiel kann der Investmentfondsinvestor einfach Aktienindexfonds, Rentenindexfonds und Geldmarktfonds wählen, anstatt ein Portfolio einzelner Wertpapiere aufzubauen. Die spezifischen Fondstypen und -kategorien für Aktien können auch einfach sein mit Kategorien wie Large-Cap-Aktien, ausländischen Aktien, Small-Cap-Aktien und / oder Sektorfonds und ETFs .
Wenn Sektoren ausgewählt werden, kann der taktische Asset Allocator Sektoren auswählen, von denen er glaubt, dass sie sich in naher Zukunft und mittelfristig gut entwickeln werden. Wenn der Anleger zum Beispiel Immobilien, Gesundheit und Versorger mag, die im Vergleich zu anderen Sektoren in den kommenden Monaten oder Jahren überdurchschnittliche Renditen aufweisen, können sie ETFs in diesen jeweiligen Sektoren kaufen.
Beispielhafte Asset Allocation mit Indexfonds und ETFs
Der taktische Asset Allocator verwendet häufig Indexfonds und ETFs, um ein Portfolio zu erstellen, da der Anleger die Anlageklasse verwalten und die zugrunde liegenden Bestände kontrollieren und das Potenzial für Stildrift und Aktienüberschneidungen vermeiden will, die sich aus der Verwendung aktiv verwalteter Fonds ergeben können . Im Wesentlichen erstellt der Anleger sein eigenes Alpha.
Hier ein Beispiel-Portfolio mit Indexfonds und ETFs:
65% Aktien:
25% S & P 500 Index
15% ausländischer Aktienindex (MSCI)
10% Russell 2000 Index
5% Immobiliensektor ETF
5% Gesundheitssektor ETF
5% Versorgungssektor ETF
30% Anleihen:
10% Short-Bond-Index
10% Treasury Inflation Protected (TIPS) Anleiheindex
10% Zwischen-Term-Bond-Index
5% Bargeld:
5% Geldmarktfonds
Die obigen Allokationen zeigen eine beispielhafte Zielzuweisung für einen moderaten Anleger. Um die Gewichtungen zu ändern, kann der taktische Asset Allocator die Zuteilungsprozentsätze in bestimmten Bereichen erhöhen oder verringern, um die Erwartungen des Anlegers hinsichtlich der kurzfristigen Markt- und Wirtschaftsbedingungen zu berücksichtigen. Der Anleger kann auch andere Sektoren wie Energie (natürliche Ressourcen) und Edelmetalle wechseln.
Diese Website bietet keine Steuer-, Investitions- oder Finanzdienstleistungen und -beratung. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikobereitschaft oder der finanziellen Verhältnisse eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die frühere Wertentwicklung ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Investieren beinhaltet Risiken einschließlich des möglichen Kapitalverlusts.