Wie sich Investoren auf globale Veränderungen vorbereiten können
Die Produktivität erreichte in den USA nach dem Dot-Com-Boom in den frühen 2000er Jahren ihren Höhepunkt und war in den letzten zehn Jahren rückläufig. Gleichzeitig hat die Globalisierung den Technologietransfer auf der ganzen Welt beschleunigt. Diese Trends deuten darauf hin, dass die Bevölkerung und nicht die Innovation wieder zu einem Schlüsselfaktor für das Wirtschaftswachstum werden wird. China und Indien werden in den kommenden Jahren wieder die größten Volkswirtschaften der Welt sein.
PricewaterhouseCoopers, ein multinationales Beratungsunternehmen mit Sitz in London, veröffentlichte im Februar 2017 einen Bericht mit dem Titel The World im Jahr 2050, in dem detailliert beschrieben wird, wie sich die globale Wirtschaftsordnung bis 2050 verändern wird. In dem Bericht gehen die Forscher davon aus, dass die Wirtschaft der Vereinigten Staaten auf den dritten Platz zurückfallen wird. nach Indien und China - und ein großer Teil Europas wird von den zehn größten Volkswirtschaften fallen. Diese Trends könnten erhebliche Auswirkungen auf internationale Investoren haben.
Top 10 Volkswirtschaften im Jahr 2050
Der Bericht PwC The World im Jahr 2050 legt nahe, dass die Schwellenländer bis zum Jahr 2050 viele der zehn größten Volkswirtschaften der Welt nach Bruttoinlandsprodukt (BIP) und Kaufkraftparität (KKP) ausmachen werden.
Die folgende Tabelle zeigt die Schätzungen des Internationalen Währungsfonds (IWF) für 2016 und die Projektionen von PwC für 2050, um diese Änderungen zu demonstrieren.
2016 | 2050 |
China | |
Vereinigte Staaten | Indien |
Vereinigte Staaten | |
Indonesien | |
Brasilien | |
Russland | |
Japan | |
Deutschland | |
Großbritannien |
Der PwC-Bericht befasst sich auch mit den am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften zwischen 2016 und 2050, die nach heutiger Definition Grenzmärkte umfassen.
Land | BIP-Wachstumsrate | Positionsänderung |
Vietnam | 5,1 Prozent | 12 Orte |
Philippinen | 4,3 Prozent | 9 Orte |
Nigeria | 4,2 Prozent | 8 Orte |
Insgesamt geht PwC davon aus, dass sich die Weltwirtschaft bis 2042 verdoppeln und zwischen 2016 und 2050 um durchschnittlich 2,6 Prozent wachsen wird. Diese Wachstumsraten werden vor allem von Schwellenländern wie Brasilien, China, Indien, Indonesien und Mexiko getragen Russland und die Türkei werden überdurchschnittlich um 3,5 Prozent zulegen, verglichen mit nur 1,6 Prozent in Kanada, Frankreich, Deutschland, Italien, Japan, Großbritannien und den USA.
Auswirkungen für Investoren
Abweichung von Heimatmärkten: Die meisten Anleger neigen dazu, Anlagen in ihrem eigenen Land zu übergewichten. Zum Beispiel fand Vanguard heraus, dass US-Investoren am 31. Dezember 2010 rund 29 Prozent mehr US-Aktien hielten als die US-Marktkapitalisierung, die 43 Prozent betrug. Die Finanztheorie legt nahe, dass Anleger mehr ausländische Wertpapiere anlegen sollten, was die Diversifizierung und die Diversifizierung erhöht langfristige risikoadjustierte Renditen.
Die Ausrichtung auf den Heimatmarkt könnte noch problematischer werden, da die Vereinigten Staaten immer weniger an der globalen Marktkapitalisierung gemessen werden: Wenn US-Investoren die gleichen Zuweisungen an ausländische Investitionen behalten, werden sie trotz eines Rückgangs des US-Anteils der globalen Marktkapitalisierung haben eine größere Voreingenommenheit im Heimatland.
Anleger sollten planen, in den kommenden Jahren verstärkt auf Emerging Markets zu setzen, um diese kostspielige Verzerrung zu vermeiden.
Geopolitische Veränderungen: Die Vereinigten Staaten nehmen seit vielen Jahren eine führende Rolle in der Weltwirtschaft ein, aber diese Dynamik könnte sich mit dem Aufkommen der Schwellenländer ändern. Zum Beispiel war der US-Dollar lange Zeit die wichtigste Reservewährung der Welt, aber der chinesische Yuan könnte den Dollar in den kommenden Jahren überholen. Dies könnte sich im Laufe der Zeit negativ auf die Bewertung des US-Dollars auswirken und die Weltwirtschaft potenziell destabilisieren, wenn der Yuan volatil ist.
Auch China, Russland und viele andere Emerging Markets haben in globalen Gesprächen eine immer größere Rolle gespielt. Dies könnte für die Vereinigten Staaten und Europa in den kommenden Jahren eine Herausforderung darstellen, insbesondere in Bezug auf Handelsfragen oder globale Konflikte.
Diese Dynamik könnte das aktuelle Risikoprofil der globalen Märkte verändern, indem potenziell geopolitische Risiken erhöht werden, wenn sich Machtkämpfe zwischen Ländern über die Zeit ausbreiten.
Die Quintessenz
Die Vereinigten Staaten sind seit langem die größte Volkswirtschaft der Welt, aber diese Dynamik ändert sich schnell, da China, Indien und andere aufstrebende Märkte an Dynamik gewinnen. Anleger sollten sich dieser globalen Veränderungen bewusst sein und ihr Portfolio so positionieren, dass Verzerrungen in ihrem Heimatland durch eine verstärkte internationale Diversifizierung vermieden werden und potenzielle geopolitische Risiken, die sich aus diesen Machtkämpfen ergeben können, abgesichert werden.