Registered Investment Advisor Gebühren

Verstehen verschiedener Wealth Management-Gebührenpläne

Wie viele von Ihnen wissen, bin ich mitten in der Gründung einer globalen Wertanlagefirma, die ein registrierter Anlageberater für wohlhabende und vermögende Privatpersonen, Familien und Institutionen sein wird, die neben meiner eigenen Familie investieren wollen. Diejenigen mit einem investierbaren Vermögen von 500.000 USD oder mehr können daran teilnehmen. Ich dachte, dies wäre die perfekte Gelegenheit, um eine Art "Inside Baseball" -Überblick darüber zu geben, wie verschiedene Anlageberater Gebühren erheben, sei es ein Indexfonds von einem Ort wie Vanguard oder ein Anreiz-basierte Vereinbarung mit einem Hedgefonds .

Dies gilt umso mehr, als ich Ihnen nun vorgestellt habe, wie registrierte Anlageberater arbeiten, und Sie wissen vier Dinge, auf die Sie bei einem registrierten Anlageberater achten sollten .

Bitte beachten Sie, dass wir in diesem Artikel nur so genannte " reine" registrierte Anlageberater betrachten, die Geld verdienen, indem sie einen Prozentsatz Ihres gesamten Portfoliowerts berechnen, anstatt Ihnen Produkte wie Annuitäten zu verkaufen und Provisionen zu verdienen in Form von Fondsverkäufen oder generieren einen Gewinn aus jedem Kauf oder Verkauf von Aktienhandel, den Sie tätigen. Um es kurz zu machen, dies ist die einzige Art von registriertem Anlageberater, den ich sogar im Entferntesten für meine eigene Familie in Betracht ziehen würde und ich denke, dass es klug wäre, dasselbe zu tun. (Verwechseln Sie sie nicht mit den ähnlich klingenden "kostenpflichtigen" Beratern, die hybride Geschäftsmodelle haben.)

Insbesondere werden wir untersuchen:

1. Pauschalgebühren für die Anlageverwaltung

1. Gestaffelte Anlageverwaltungsgebührenpläne
2. Gebühren, die nach Anlageklasse auf angelegten Salden bewertet werden
3. Stundenabhängige Gebühren
4. Pauschalgebühren kombiniert mit jährlichen Managementgebühren

Bereit? Lass uns direkt hineingehen. Mein Ziel ist es, dass Sie besser verstehen, was Ihnen in Rechnung gestellt wird, wie unterschiedliche Anlagegebührenpläne funktionieren und wie die tatsächlichen Vermögensverwaltungsgebühren berechnet werden.

Flache Anlageverwaltungsgebühren

Unter einer Pauschalgebühr ist die Gebührenberechnung lächerlich einfach. Am Bewertungsdatum ist das, was für ein Vermögensband Ihre Kontobeziehung beinhaltet, das, was Sie bezahlen. Es erscheint einigen als unfair, weil es bedeutet, dass reichere Investoren niedrigere Gebühren für niedrigere Beträge zahlen (obwohl es nicht wirklich ist, wenn man bedenkt, dass die Preisunterbre- chungen für alle verfügbar sind). Es ermutigt Kunden, mehr Geld einzuzahlen, um den Breakpoint zu erhalten, aber es schafft Täler für den Berater, da es Punkte gibt, an denen sie weniger Geld verdienen, um mehr Vermögenswerte zu managen, bis der Rabatt wieder ausgeglichen ist. Wenn Sie in eine Anlagefonds-Kostenquote oder einen Prospekt eintauchen und die tatsächliche Anlageverwaltungsgebühr heraussuchen, ist es fast immer eine Pauschale; Für alle Vermögenswerte im Fonds wird ein einziger an den Berater zahlbarer Satz berechnet.

• Weniger als $ 2.000.000 = 1.50%
• $ 2.000,001 bis $ 5.000.000 = 1,25%
• $ 5.000,001 bis $ 10.000.000 = 1,125%
• $ 10.000,001 bis $ 25.000.000 = 1,00%
• Mehr als $ 25.000.000 = verhandelbar

Tiered Investment Management Gebühren

Bei einem abgestuften Gebührenplan werden unterschiedliche Vermögensstufen mit unterschiedlichen Gebühren bewertet. Auf diese Weise zahlt jeder, unabhängig von der Kontogröße, den gleichen Zinssatz auf die gleiche Einzahlungsstufe und verleiht allen Kunden ein Gefühl der Fairness.

Ein typischer mehrstufiger Gebührenplan könnte beispielsweise so aussehen:

• Erste $ 250.000 = 1,75%
• Nächste $ 750.000 = 1.50%
• Nächste $ 4,000,000 = 1,25%
• Nächste $ 5.000.000 = 1.00%
• Nächste $ 15.000.000 = 0.75%
• Beträge über $ 25.000.000 = 0.50%

Stellen Sie sich vor, ein Investor kommt mit 50.000.000 USD an Vermögenswerten, die er verwalten möchte. Die gestaffelte Gebührenberechnung würde wie folgt aufgeteilt:

• $ 250,000 x 1,75% = $ 4,375
• $ 750,000 x 1,50% = $ 11,250
• $ 4.000.000 x 1.25% = $ 50.000
• $ 5.000.000 x 1.00% = $ 50.000
• $ 15,000,000 x 0,75% = $ 112,500
• $ 25,000,000 x 0,50% = $ 125,000

Gesamtgebühr = $ 353,125 oder 0,70625% pro Jahr. Die Gebühren werden jedoch vierteljährlich gezahlt, so dass sie mit 88.281,25 USD oder etwas weniger als 0,18% bewertet werden, wobei alle drei Monate eine Neuberechnung vorgenommen wird, um Marktwertänderungen widerzuspiegeln (z. B. wenn der Markt gesunken ist, sinkt auch die absolute Gebühr) und umgekehrt).

Anlageverwaltungsgebühren, bewertet nach Anlageklasse auf investiertem Guthaben

Ein weiteres Gebührensystem bewertet Gebühren nach Anlageklassen. Dies bedeutet manchmal, dass der Kunde niedrige oder keine Gebühren für Barreserven zahlt, die im Kundenportfolio aufgebaut werden. Der Ansatz wird tendenziell von Value-Investoren favorisiert, die jahrelang auf großen Cash-Reserven sitzen , nur um sie schnell zu nutzen, wenn etwas den Radar überquert, aber es scheint unter manchen Kreisen eine Frage darüber zu geben, ob solche Arrangements einen Interessenkonflikt darstellen Das Urteil des Bundesamts für Arbeit nach dem Bundesgesetz verlangt, dass BICE-Verträge (Best Interest Contract Exclusion) auf bestimmten Konten geschlossen werden müssen, da es theoretisch einen Anreiz darstellen könnte, dass der Berater aufgrund der Tatsache des Portfolios dem besten Interesse des Kunden entgegenwirkt Manager könnte die Gebühreneinnahmen sofort erhöhen, indem er eine Investition tätigt und die Liquidität reduziert; nur etwas Zeit und weitere Klärung wird sich einstellen.

Ein investierter Saldogebührenplan könnte folgendermaßen aussehen:

• 1,50% auf das investierte Eigenkapital
• 0,75% auf festverzinsliche Anlagen
• 0,00% auf Bargeld (oder eine andere nominale Gebühr - ich habe 0,20% gesehen)

Diese Gebühren gelten unabhängig von der Höhe der Vermögenswerte - egal, ob Sie 5 Millionen oder 100 Millionen Dollar haben. So funktioniert eine Berechnung Stellen Sie sich vor, ein Investor mit $ 25.000.000 hätte 15% seines Portfolios in bar, 25% in Anleihen und 60% in Aktien.

• 15.000.000 investiertes Eigenkapital x 1,50% = 225.000 $
• $ 6.250.000 investiertes festes Einkommen x 0.75% = $ 46.875
• 3.750.000 $ in Barreserven geparkt x 0.00% = 0 $

Gesamtgebühr = 271.875 $ oder 1.0875%.

Der Vorteil für den Kunden ist, dass er während der Aufbauzeiten oder nach großen Einzahlungen nicht viel, wenn überhaupt, auf sein Bargeld zahlt. Wenn ein Konto auf etwas wie 30% oder 50% Bargeld saß, während sich der Manager nach intelligenten Dingen umschaute, könnte die effektive Gebühr viel niedriger sein, als sie sonst wahrscheinlich zahlen würden, was dann durch die höheren Gebühren ausgeglichen wird.

Stündliche Investment Management Gebühren

Einige registrierte Anlageberater berechnen Stundensätze für bestimmte Dienstleistungen, von denen viele häufig der Bequemlichkeit halber vorverpackt sind. Wenn Sie beispielsweise Ihr Vermögen nicht von der Firma verwalten lassen möchten, möchten Sie vielleicht, dass sie Ihre Bestände überprüft und eine Überprüfung Ihres bestehenden Plans durchführt. Sie können $ 250 oder $ 500 pro Stunde mit einem Basispaket ab 3 oder 5 Stunden berechnen. Sie können speziellen Mandaten zustimmen, die sehr wenig Zeit oder Ad-hoc-Projekte benötigen, die Sie benötigen. Wenn Sie in dieses Territorium kommen, sind es im Wesentlichen zwei Personen, die an einem Tisch sitzen und für einen bestimmten Endzweck verhandeln.

Pauschalgebühren kombiniert mit jährlichen Managementgebühren

In anderen Situationen könnten Sie am Ende eine Kombination von Gebühren zahlen, die Sie benötigen, um ein wenig Mathe zu tun, um Ihre jährlichen Ausgaben als Prozentsatz der Vermögenswerte zu bestimmen. Zum Beispiel, wenn Sie eine $ 500.000 Trust mit Vanguard eröffnen, zahlen Sie eine jährliche Basisgebühr von $ 4.500 + eine 2.500 $ Allein- oder Co-Trustee-Gebühr + die Gebühr für die zugrunde liegenden Investmentfonds, die Sie bei der Auswahl unterstützen (von 0.05% bis weniger als 1,00% abhängig von den Besonderheiten). Wenn alles gesagt und getan ist, legen Sie direkt und indirekt rund 7.850 Dollar hin, wenn Sie eine anständige Mischung aus nationalen und internationalen Fonds wählen. Das ist eine effektive jährliche Gebühr von 1,57% auf Vermögenswerte; ein ziemlich gutes Geschäft, wenn das Treuhandfondsinstrument einfache Anweisungen hat und nicht bestimmte betriebliche Vermögenswerte wie Immobilienanlagen halten muss .

Stellen Sie sicher, Sie tun das Mathe auf gestapelten Gebühren für Wealth Management Advisors, die Sie in Investmentfonds oder ETFs setzen

Wenn Sie direkt mit einer Vermögensverwaltungsgesellschaft zusammenarbeiten, sind die Chancen in Ordnung, dass Sie nur ihre Gebühr bezahlen. Das ist es. Sie sind sozusagen direkt zur Quelle gegangen. Sie werden ein paar andere Kosten haben - Ihre Depotbank, Maklerprovisionen, aber wenn Sie mit einer Firma arbeiten, die auf dem Vormarsch ist, sollte es transparent sein; Sie sollten genau wissen, was Sie bezahlen. Viele Vermögensverwaltungsfirmen und Finanzplaner erheben jedoch Gebühren wie diese nur, um den Kunden in Drittfonds, ETFs oder andere gepoolte Anlagevehikel zu verwandeln, die auch eine Verwaltungsgebühr erheben. Seien Sie sehr vorsichtig beim Vergleich der Gebühren dieser Firmen mit Vermögensverwaltern. Sie sind Vermittler; Helfer, die Vermögenswerte sammeln und sie dann zu den Vermögensverwaltern lenken.

Zum Beispiel könnte es nach Steuern attraktiver sein, eine jährliche Verwaltungsgebühr von 1,25% direkt an eine Vermögensverwaltungsgesellschaft in einem individuell verwalteten Konto zu entrichten, als an eine Vermögensverwaltungsfirma zu gehen, die eine jährliche Gebühr von 0,75% ankündigt bringt Sie in Fonds und ETFs, die eine Gebühr von 0,50% berechnen, die Sie nicht sehen (aber dennoch zahlen), es sei denn, Sie lesen das Kleingedruckte. Sie erhalten besseren Service und mehr Kontrolle.