Was ist die Federal Funds Rate?

Die Federal Funds Rate - in der Presse üblicherweise als "Fed Funds Rate" bezeichnet - ist der Zinssatz, zu dem Banken mit Guthaben bei der Federal Reserve über Nacht voneinander Kredite aufnehmen. Die Banken müssen eine bestimmte Menge an Kapital in Reserve halten: 10% der Einlagen, die sie am Ende eines jeden Tages halten. Einige Banken beendeten den Tag mit Überschüssen, während andere den geforderten Betrag nicht erreichen.

Der Leitzins ist der Zinssatz, zu dem die defizitären Banken Kredite von denen mit einem Überschuss aufnehmen.

Wie beeinflusst die Fed die Zinssätze?

Der Federal Open Market Committee (FOMC) ist ein Komitee innerhalb der Federal Reserve, das für seine Rolle bei der "Festlegung von Zinssätzen" bekannt ist. Die Begriffe "Fed" und "FOMC" werden typischerweise in der Finanzpresse synonym verwendet. In der Praxis legt das FOMC keine Zinssätze fest - Banken verhandeln untereinander, um den Tagesgeldsatz zu bestimmen. Was der FOMC tut, ist die "Zielrate" des Bundesfonds - das ist der gewünschte Tagesgeldsatz. Sie erreicht dies durch die Verwaltung der Geldmenge, die sie durch den Kauf von Staatsanleihen (die Geld in das Bankensystem injizieren) oder durch den Verkauf dieser Gelder (die Geld aus dem System nehmen) erreicht.

Geld in das System zu stecken ist so konzipiert, dass die Zinssätze gesenkt werden, während das Geld herausgenommen werden sollte.

(Denken Sie an Angebot und Nachfrage: je weniger Geld verfügbar ist, desto höher sind die "Kosten" - oder die Zinsen, die die Kreditnehmer bereit sind zu zahlen. Wenn mehr Geld verfügbar ist, übersteigt das Angebot die Nachfrage und die Zinsen sinken). Auf diese Weise stellt die Fed sicher, dass der tatsächliche Leitzins (der Zinssatz, den die Banken untereinander aushandeln) in der Nähe des Ziels bleibt.

Der Prozess des Kaufs und Verkaufs von Anleihen ist bekannt als "Offenmarktgeschäfte" der Fed.

Der FOMC zielt auf Zinssätze ab, um sein "Doppelmandat" zu erreichen oder die Beschäftigung zu maximieren und die Inflation zu minimieren. Der Ausschuss tagt acht Mal pro Jahr, um die Zinspolitik zu diskutieren, aber manchmal werden Sondersitzungen abgehalten, wenn außergewöhnliche Bedingungen dies rechtfertigen. Wenn der Ausschuss das Wirtschaftswachstum unterstützen will, setzt er seine Zielquote niedrig. Je niedriger die Kosten des Geldes sind, desto wahrscheinlicher ist es, dass Einzelpersonen und Unternehmen Kredite aufnehmen, um Projekte zu finanzieren - wie zum Beispiel den Bau einer Gewerbeimmobilie, die wiederum Menschen zur Arbeit bringen würde. Wenn der FOMC die Inflation senken will, kann er das Gegenteil tun: die Zinsen erhöhen, um das Wachstum einzudämmen.

Wie wirkt sich der Leitzins auf die Wirtschaft aus?

Der Leitzins ist für die Wirtschaft von entscheidender Bedeutung, da er die Hauptdeterminante des Leitzinses ist, der die Grundlage für die von den meisten Personen aufgenommenen Kredite bildet. Sie beeinflusst auch die Zinssätze, die Banken den Einlegern zahlen, und sie ist die Grundlage für die Renditen, mit denen kurzfristige Staatsanleihen am Markt gehandelt werden. In der Regel ist eine fallende Federal Funds Rate - oder die Erwartung, dass sie fallen wird - sowohl für Aktien als auch für US Treasuries positiv, sofern sie nicht das Ergebnis einer Krise wie 2008 ist.

Eine steigende Fed-Funds-Rate wirkt sich in der Regel negativ auf Aktien (durch Verlangsamung des Wachstums) und Staatsanleihen aus (indem die Renditen steigen - und die Preise fallen - bei kurzfristigen Emissionen , was sich wiederum auf Anleihen aller Laufzeiten auswirkt ). Dies ist eine allgemeine Regel, keineswegs immer.

Die Leitzinsen lagen 1980 bei 20% und bewegten sich zwischen 0% und 0,25%, was der vom FOMC im Dezember 2008 festgelegten Bandbreite entspricht.

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