Was ist Geldpolitik?
"Geldpolitik" ist der Oberbegriff für die Handlungen einer Zentralbank - in den USA, der US-Notenbank oder der "Fed". Die Fed will eine Politik verfolgen, die sowohl die Beschäftigung als auch die Preisstabilität maximiert, und es ist unabhängig vom Einfluss der politischen Entscheidungsträger (dh des Kongresses und des Präsidenten). Innerhalb der Federal Reserve wird die Geldpolitik vom Federal Open Market Committee festgelegt , das sich achtmal im Jahr trifft, um die Politik zu bewerten.
Das zentrale Instrument, mit dem die Zentralbanken die kurzfristigen Zinssätze der Geldpolitik festlegen. In den USA wird dies als Federal Funds Rate oder kurz "Fed Funds" bezeichnet. Durch die Anhebung der Zinssätze kann eine Zentralbank die Kreditkosten erhöhen und damit das Tempo der Wirtschaftstätigkeit verlangsamen, was theoretisch dazu beitragen sollte, den Inflationsdruck einzudämmen. Durch die Senkung der Zinssätze senkt eine Zentralbank die Geldkosten. Dies stimuliert die Wirtschaft, indem es Einzelpersonen und Unternehmen erleichtert, Geld zu leihen, was wiederum die Wirtschaftstätigkeit ankurbelt, indem es den Kauf eines Hauses oder die Finanzierung eines Projekts billiger macht.
Traditionell haben die Zentralbanken nicht versucht, die langfristigen Zinssätze zu kontrollieren, aber die einzigartigen Umstände, die auf die Finanzkrise von 2008 folgten , veranlassten die Fed zu einer Politik, die als quantitative Lockerung (QE) und Operation Twist bekannt ist . Da die Zinsen bereits bei null lagen, war die Fed gezwungen, diesen Weg einzuschlagen, um die längerfristigen Zinsen zu senken und der Wirtschaft zu helfen, sich von ihrer Rezession nach der Krise zu erholen.
Was ist Finanzpolitik?
Die Fiskalpolitik bezieht sich auf die Handlungen einer Regierung - nicht einer Zentralbank - in Bezug auf Steuern und Ausgaben. Die Debatte über die Auswirkungen der Fiskalpolitik auf die Wirtschaft tobt seit über einem Jahrhundert, aber im Allgemeinen glaubt man, dass höhere Staatsausgaben die Wirtschaft ankurbeln, während niedrigere Ausgaben eine Belastung darstellen.
Gleichzeitig wird angenommen, dass höhere Steuern das Wirtschaftswachstum begrenzen, während niedrigere Steuern dazu beitragen, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln . Auch dies ist eine Frage der Debatte und Meinungen sind oft abhängig von der Position des Einzelnen im politischen Spektrum.
Wie beeinflussen Staatsausgaben die Wirtschaft? Betrachten wir zum Beispiel den Fall einer schleppenden Wirtschaft, in der die Regierung die Ausgaben in bestimmten Gebieten erhöht; zum Beispiel, neue Brücken zu bauen. Durch diese Aktivität werden Menschen zur Arbeit gezwungen, und sie geben wiederum Geld für Waren und Dienstleistungen aus, was dazu beiträgt, dass mehr Menschen arbeiten können, und so weiter. Diese Art von Politik wird als "expansiv" bezeichnet. Umgekehrt ist die Entscheidung, die Staatsausgaben zu reduzieren, "kontraktiv".
Zwischen der Geld- und der Fiskalpolitik wird allgemein angenommen, dass sie die größten Auswirkungen auf die Wirtschaft hat, während die Fiskalpolitik als der weniger effiziente Weg betrachtet wird, die Wachstumstrends zu beeinflussen.
Wie sich Geld- und Finanzpolitik auf die Wirtschaft auswirkt
Ein wichtiger Aspekt der Geld- und Fiskalpolitik ist, dass beides nicht in einem Vakuum stattfindet. Stattdessen arbeiten die beiden zusammen, um die wirtschaftlichen Bedingungen zu beeinflussen. Was die Geldpolitik anbelangt, müssen Zentralbanken wie die Fed prüfen, wie sich die Finanzpolitik auf die Wirtschaft auswirkt, damit sie ihren Ansatz entsprechend anpassen können.
Auf der gleichen Linie können die wirtschaftlichen Ergebnisse der Maßnahmen der Zentralbanken - höheres Wachstum und / oder höhere Inflation gegenüber langsamerem Wachstum und / oder niedrigerer Inflation - den Ansatz der politischen Entscheidungsträger in Bezug auf Besteuerung und Staatsausgaben beeinflussen.
In Europa zum Beispiel erforderten die Auswirkungen der Schuldenkrise in der Region eine Straffung der Fiskalpolitik, was wiederum zu der äußerst stimulierenden Politik der Europäischen Zentralbank beitrug. In ähnlicher Weise gab die US-Notenbank Bedenken hinsichtlich der Senkung der Staatsausgaben an, weil sie ihre Politik der quantitativen Lockerung bis zum vierten Quartal 2013 fortsetzte, obwohl viele Anleger erwarteten, dass sie das Ausmaß der quantitativen Lockerung " reduzieren" würde.
Wie beeinflusst die Regierungspolitik Ihre Investitionen?
Die ideale Anlagestrategie beinhaltet einen handlungsorientierten Ansatz, bei dem Entscheidungen auf dem Zeithorizont und der Risikotoleranz eines Anlegers basieren.
Allerdings lohnt es sich, angesichts der zunehmenden Einflussnahme beider Faktoren auf die Finanzmarktentwicklung auf die Trends in der Fiskal- und Geldpolitik zu achten. Mehr denn je werden die Kurse von Aktien und Anleihen durch die Interpretation der Regierung und der Zentralbankpolitik durch die Anleger und nicht durch traditionelle fundamentale Faktoren bestimmt. Es lohnt sich also, die Schlagzeilen im Auge zu behalten, um zu verstehen, warum Ihre Anlagen so funktionieren, wie sie sind. Einen Blick auf die Probleme, die den Anleihemarkt betreffen, finden Sie in meinem speziellen Abschnitt, Ausgaben in den Nachrichten.