Für die Banken gelten Mindestreserveanforderungen - angemessene Einlagen, um potenzielle Rücknahmen zu tätigen. Am Ende jeder Nacht fallen einige Banken unter diese Anforderung, während andere über überschüssige Mittel verfügen.
Banken, die ihre Gelder über Nacht aufstocken müssen, leihen sich normalerweise von anderen Banken zum Leitzins.
Finanzinstitute haben auch andere Mittel zur Kreditaufnahme, darunter die direkte Aufnahme von der Federal Reserve über das "Discount-Fenster". Der Zinssatz, zu dem die Fed den Banken über diese Fazilität Kredite gewährt, wird als "Diskontsatz" bezeichnet.
Details zum Rabatt
Die Fed kann den Diskontsatz unabhängig vom Leitzins anpassen. Der Diskontsatz ist in der Regel höher als der Leitzins, weshalb er als letztes Mittel von Banken verwendet wird, die Kredite aufnehmen müssen. Zum Beispiel lag der Primärdiskontsatz Anfang 2012 bei 0,75%, während der Leitzins in einem Bereich von 0% bis 0,25% lag. Bankkreditnehmer müssen auch Sicherheiten stellen, um aus dem Discount-Fenster zu borgen, und die Federal Reserve Banken können sich dafür entscheiden, einen Diskontfensterkredit nicht zu verlängern.
Seit Januar 2003 können Depositary Institutions drei Arten von Krediten zum Diskontierungsfenster der Fed erwerben: Primärkredit, Sekundärkredit und Saisonkredit.
Jeder hat seinen eigenen Zinssatz. Sekundärkredite sind typischerweise höher als Primärkredite, während saisonale Kredite tendenziell niedriger sind.
Allen drei Kreditarten liegt die Absicht der Federal Reserve zugrunde, eine ausreichende Liquidität der Verwahrstellen zu erhalten und schwächere Institute vor Schwierigkeiten zu bewahren.
Die solidesten Institutionen erhalten den "Primärkredit" Zinssatz; weniger stabile, aber tragfähige Institutionen erhalten den "Sekundärkredit", ebenso wie Institutionen mit "ernsten finanziellen Schwierigkeiten". Der saisonale Zinssatz wird, wie der Name schon sagt, auf kleinere Institute ausgedehnt, die regionale Märkte mit zeitabhängigen Bedürfnissen bedienen, wie etwa Banken, die einer landwirtschaftlichen Gemeinschaft oder einem Ferienort mit sehr unterschiedlichen saisonalen finanziellen Bedürfnissen dienen.
Breites Ziel des "Discount Window"
Das Diskontfenster wird in einem Weißbuch der Federal Reserve aus dem Jahr 2002 weiter erörtert, in dem vorgeschlagen wird,
- Bereitstellung von Mitteln in Zeiten, in denen die Reserven des offenen Marktes nicht ausreichen, um den Nachfrageanstieg zu bewältigen, und
- Um "finanziell gesund" zu sein, vermeiden die Einlageninstitute Kontokorrentkredite oder damit verbundene Reserveanforderungen.
Warum passt die Fed den Diskontsatz an?
Wie beim Federal Funds Rate versucht auch der Federal Open Market Committee - das Gremium der Federal Reserve, das die Zinspolitik bestimmt - die Zinssätze zu beeinflussen, um sein "Doppelmandat" Maximierung der Beschäftigung und Minimierung der Inflation zu erreichen . Wenn der Ausschuss das Wirtschaftswachstum unterstützen will, setzt er seine Zielquote niedrig.
Je niedriger die Kosten für Geld sind, desto wahrscheinlicher ist es, dass Einzelpersonen und Unternehmen Kredite aufnehmen, um Projekte zu finanzieren - wie zum Beispiel die Errichtung einer Gewerbeimmobilie, die wiederum Menschen zur Arbeit bringt. Wenn die Fed die Inflation bremsen will, kann sie das Gegenteil tun: die Zinsen erhöhen, um das Wachstum zu bremsen.