Wie wirkt sich die Finanz- und Geldpolitik auf eine Wirtschaft aus?
Fiskalische Anreize waren viel seltener, da viele Regierungen Ausgaben senkten und Steuern erhöhten. Während zu diesem Thema viel diskutiert wird, gibt es kaum Zweifel, dass Ausgabenkürzungen und höhere Steuern zu einem verlangsamten Wirtschaftswachstum führen. Diese Bemühungen könnten die geldpolitischen Ziele untergraben, indem Verbesserungen ausgeglichen werden. Einige Ökonomen sind der Ansicht, dass sich die Weltwirtschaft infolge der Krise von 2008 deshalb nicht richtig erholt hat.
In diesem Artikel werden wir einen Blick auf die Hauptunterschiede zwischen diesen Ansätzen werfen und wie sie mit den effektivsten Wirtschaftsimpulsen kombiniert werden können.
Grenzen der Geldpolitik
Das Ziel der Geldpolitik besteht darin, das Geldangebot zu kontrollieren, um stabile Beschäftigung, Preise und Wirtschaftswachstum zu fördern. Da es die Wirtschaft nicht direkt kontrollieren kann, sind der Macht der Geldpolitik Grenzen gesetzt, um diese Ziele zu erreichen.
Eine Liquiditätsfalle tritt auf, wenn die Bemühungen einer Zentralbank, einer Wirtschaft Liquidität zuzuführen, die Zinsen nicht senken und das Wirtschaftswachstum ankurbeln.
Oft geschieht dies, wenn Menschen beginnen, Geld zu horten, anstatt es für Güter und Dienstleistungen auszugeben. Diese Maßnahmen neigen dazu, die kurzfristigen Zinssätze gegen Null zu drücken, da die Verbraucherpreise stagnieren. Wenn dies geschieht, haben die Zentralbanken nur noch wenige traditionelle geldpolitische Optionen, um das Problem zu bekämpfen.
Deflation tritt auf, wenn die Inflationsrate unter Null fällt und den Wert von echtem Geld im Zeitverlauf erhöht. Da die Preise sinken, horten die Verbraucher tendenziell mehr Geld und verschärfen das Problem im Laufe der Zeit in einer Deflationsspirale. Die Deflation erhöht auch den realen Wert der Schulden und kann zu einer Rezession in der Wirtschaft führen, da Unternehmen und Verbraucher Schwierigkeiten haben, ihre Schulden zurückzuzahlen und darauf zu bestehen, Geld zu sparen und Kapital zu investieren.
Fiskalischer Stimulus gegen Sparsamkeit
Das Ziel der Finanzpolitik besteht darin, die Staatsausgaben und Steuersätze anzupassen, um viele der gleichen Ziele zu erreichen wie die Geldpolitik - eine stabile und wachsende Wirtschaft. Wie die Geldpolitik kann die Finanzpolitik allein nicht die Richtung einer Wirtschaft steuern.
Fiskalischer Anreiz ist der Anstieg der Staatsausgaben oder -transfers zur Stimulierung des Wirtschaftswachstums. In den meisten Fällen erhöht dieser Anstieg der Ausgaben die Wachstumsrate der öffentlichen Verschuldung in der Hoffnung, dass wirtschaftliche Verbesserungen helfen werden, die Lücke zu füllen. Regierungen, die die Wirtschaft ankurbeln, können auch beschließen, die Steuersätze zu senken, um den Unternehmen und Verbrauchern mehr Geld in die Taschen zu geben, um die Ausgaben anzukurbeln.
Sparmaßnahmen sind der umgekehrte Prozess, bei dem eine Regierung ihre Ausgaben kürzt und die Steuern erhöht, um Schulden abzubauen und ihre finanzielle Basis zu verbessern.
Dies führt häufig zu einem Rückgang des Wirtschaftswachstums, da Verbraucher und Unternehmen mehr Geld für Steuern ausgeben und weniger auf staatliche Projekte oder Arbeitsplätze als Einnahmequelle angewiesen sind. Diese Maßnahmen werden häufig von Drittgläubigern in Anspruch genommen, um die Rückzahlung von Schulden sicherzustellen.
Konflikte in Richtlinien
Die Fiskalpolitik läuft gerade in Zeiten großer wirtschaftlicher Unsicherheit gelegentlich gegen die Geldpolitik. Nach einem Konjunkturabschwung versuchen die Zentralbanken oft, die Wirtschaft zu stimulieren, indem sie Kapital für Verbraucher und Unternehmen zugänglicher machen. Die Fiskalpolitik könnte einen anderen Ansatz verfolgen, indem sie die Staatsausgaben eindämmt und die Steuern erhöht, was den Geschäfts- und Verbraucherausgaben tatsächlich schaden und etwaige wachstumsfördernde Effekte ausgleichen kann.
Regierungen können diese Maßnahmen ergreifen, um die öffentlichen Finanzen zu verbessern oder die Forderungen internationaler Banken und Gläubiger zu erfüllen.
So musste sich Griechenland beispielsweise von seinen europäischen Gläubigern fiskalischen Sparmaßnahmen unterziehen, die seine Wachstumsraten dramatisch verlangsamten. Dies lief der Niedrigzinspolitik der Europäischen Zentralbank, die das Wachstum in der Eurozone ankurbeln wollte, zuwider - und löschte sie schließlich.
Die meisten Ökonomen sind sich einig, dass eine Kombination aus geld- und fiskalpolitischer Wachstumspolitik notwendig ist, um das Wachstum wirklich zu unterstützen.
Die Quintessenz
Geldpolitik und Finanzpolitik sind die beliebtesten Instrumente, um im Laufe der Zeit eine gesunde Wirtschaft zu fördern. Während diese Politiken die gleichen Ziele verfolgen, operieren sie nicht immer auf den gleichen Wegen. Die Geldpolitik könnte das Wirtschaftswachstum durch niedrige Zinssätze fördern, aber die Finanzpolitik könnte das Wachstum durch höhere Steuern und reduzierte öffentliche Ausgaben einschränken - und diese Bemühungen könnten sich gegenseitig zunichte machen.