Zum Beispiel könnte eine Rate als "LIBOR + 0,50%" angegeben werden, wenn der LIBOR bei 1,00% liegt, wäre die Rate 1,50%.
Während sich die Rendite während der gesamten Laufzeit des Wertpapiers ändert, während die vorherrschenden Zinssätze schwanken, bleibt die Spanne (die "+0,50" im obigen Beispiel) in der Regel gleich.
Die Häufigkeit, mit der die Rendite einer Floating Rate Note zurückgesetzt wird, kann täglich, wöchentlich, monatlich oder alle drei, sechs oder zwölf Monate sein. Unternehmen, Gemeinden und einige ausländische Regierungen bieten in der Regel Floating Rate Notes an, die manchmal auch als "FRNs" bezeichnet werden. Das US-Finanzministerium gibt jetzt auch variabel verzinsliche Schuldverschreibungen aus.
Wie man in variabel verzinsliche Anleihen investiert
Sie können einzelne variabel verzinsliche Anleihen (oft abgekürzt als - FRN (Floating Rate Notes) durch einen Broker kaufen oder Sie können in Investmentfonds investieren, die nur in variabel verzinsliche Wertpapiere investieren. Ab Juni 2016 gab es vier börsengehandelte Fonds ( ETFs), die ausschließlich variabel verzinsliche Anleihen halten:
- iShares Floating Rate Note Fund (Ticker: FLOT)
- Van Eck Marktvektoren Investment Grade variabel verzinsliche Anleihe ETF (Ticker: FLTR)
- SPDR Barclays Investment Grade-ETF (FLRN)
Pacific Asset Enhanced Floating Rate ETF (FLRT)
Beachten Sie, dass FRNs in den USA oft von Unternehmen angeboten werden, die unter Investment Grade eingestuft sind. Dies hat zur Folge, dass viele Floating-Rate-Fonds ein ähnliches Risiko aufweisen wie Hochzinsanleihen - allerdings ohne den hohen Ertrag.
Achten Sie auf dieses potenzielle Risiko, bevor Sie in einen Fonds investieren. ETF oder individuelle Sicherheit.
Einige diversifizierte Investmentfonds investieren auch in variabel verzinsliche Wertpapiere. Sofern der Fonds nicht ausdrücklich als Floating-Rate-Fonds bezeichnet wird, machen diese Anleihen in der Regel nur einen kleinen Teil des Portfolios aus. Manager benutzen sie oft, um den Fonds zu schützen, wenn sie erwarten, dass die Zinsen steigen werden .
Das Für und Wider von variabel verzinslichen Wertpapieren
Der Vorteil von variabel verzinslichen Anleihen im Vergleich zu traditionellen Anleihen ist, dass das Zinsrisiko weitgehend aus der Gleichung entfernt wird. Während ein Inhaber einer festverzinslichen Anleihe leiden kann, wenn die vorherrschenden Zinssätze steigen, werden variabel verzinsliche Anleihen bei steigenden Leitzinsen höhere Renditen abwerfen. Infolgedessen werden sie bei steigenden Zinsen tendenziell besser abschneiden als traditionelle Anleihen.
Die Kehrseite ist natürlich, dass Anleger in variabel verzinslichen Wertpapieren ein niedrigeres Einkommen erhalten, wenn die Zinsen sinken, weil sich ihre Rendite nach unten anpassen wird. Auch Investoren in einzelnen variabel verzinslichen Anleihen mangelt es an Gewissheit über die zukünftigen Erträge ihrer Anlagen. Im Gegensatz dazu weiß ein Inhaber eines festverzinslichen Wertpapiers genau, was er über das Fälligkeitsdatum der Anleihe erhalten wird.
Der beste Zeitpunkt, um in variabel verzinsliche Schuldverschreibungen zu investieren
Der beste Zeitpunkt für den Kauf von Floating Rate Notes ist, wenn die Zinssätze niedrig sind oder in kurzer Zeit schnell gefallen sind und voraussichtlich steigen werden. Umgekehrt sind Plain-Vanilla-Anleihen attraktiver, wenn die vorherrschenden Zinssätze hoch sind und voraussichtlich sinken werden. Floating Rate Notes sind auch eine attraktive Option für Anleger, deren Hauptanliegen darin besteht, eine Portfolio-Rendite zu halten, die mit der Inflationsrate Schritt hält.