Worldcoms Zaubertrick - Der Worldcom-Skandal erklärt

Wie eines der größten Unternehmen der Welt es schaffte, 3,8 Milliarden Dollar verschwinden zu lassen

Sie haben wahrscheinlich von dem Worldcom-Skandal gehört, einer der schockierendsten und verbreitetsten Betrügereien, die die Wall Street in einer Generation erschüttern. Falls Sie keine schnelle Erklärung brauchen und brauchen, kommt es im Grunde nur darauf an: Worldcom, eines der größten Telekommunikationsunternehmen der Welt, eine Kerndividende für viele Rentner und ein bekannter Name im ganzen Land, versuchte sich zu steigern seine Gewinne von fast $ 4 Milliarden durch die Manipulation seiner Abschlüsse, insbesondere die Gewinn- und Verlustrechnung und Bilanz , in ihrer Form 10-K Einreichung und Jahresbericht gefunden .

Dies geschah durch die Machenschaften des oberen Managements. Um zu verstehen, wie dies geschah, müssen Sie verstehen, wie Finanzvorstand Scott Sullivan Kapitalausgaben, die aktiviert werden, und Ausgaben, die als Aufwand bilanziert werden, sowie etwas, das als Accrual-Methode bekannt ist, behandelt.

Um den Worldcom-Skandal zu erklären, muss ich Sie über die Abgrenzungsmethode unterrichten

Wenn einem Unternehmen ein Aufwand entsteht, wird in den Rechnungslegungsvorschriften festgelegt, dass die Kosten dieses Aufwands über den gesamten Zeitraum verteilt werden, in dem das Unternehmen davon profitiert. Dieser Versuch, die Einnahmen mit den Kosten zu kombinieren, die für die Generierung dieser Einnahmen erforderlich waren, wird als Accrual-Methode bezeichnet. Eine Illustration aus Investing Lesson 4 hilft:

Sherry's Cotton Candy Co., verdient $ 10.000 Gewinn pro Jahr. Mitte 2002 kauft das Unternehmen eine Zuckerwatte-Maschine für 7.500 US-Dollar, die voraussichtlich fünf Jahre halten wird, und ermöglicht es den Mitarbeitern, doppelt so viel Zuckerwatte pro Stunde herzustellen. Wenn ein Investor die Jahresabschlüsse begutachtet, könnte er abraten, dass das Unternehmen Ende 2002 nur $ 2.500 ($ 10.000 Gewinn - $ 7.5.000 Kosten für den Kauf der neuen Maschinen) gemacht hat. Der Investor würde sich fragen, warum die Gewinne so gefallen sind viel während des Jahres.

Glücklicherweise kommen Sherry's Buchhalter zu ihrer Rettung und sagen ihr, dass die $ 7500 über den gesamten Zeitraum verteilt werden müssen, der dem Unternehmen zugute kommen wird. Da die Zuckerwatte Maschine voraussichtlich fünf Jahre dauern wird, kann Sherry die Kosten der Zuckerwatte Maschine übernehmen und sie durch fünf teilen (7.500 $ / 5 Jahre = 1.500 $ pro Jahr.) Anstatt eine einmalige Ausgabe zu realisieren, kann das Unternehmen in den nächsten fünf Jahren $ 1.500 pro Jahr subtrahieren und einen Gewinn von $ 8.500 melden. Dies ermöglicht dem Anleger ein genaueres Bild der wirtschaftlichen Realität des Unternehmens.

Im Beispiel ist der Kauf der Zuckerwatte eine Art von Investition. Investitionen sind Ausgaben, die ein Unternehmen für die Bezahlung von Vermögenswerten wie Fabrik, Maschinen oder Ausrüstung zu entrichten hat. Diese periodengerechte Bilanzierung von Investitionen gilt nicht für betriebliche Aufwendungen wie Material, Gehälter, Büromaterial und dergleichen.

Machen Sie den Hokey-Pokkey (oder wie Sie Ihre Bücher mischen)

Wie sieht das für Worldcom aus? Der Finanzvorstand des Unternehmens, Scott Sullivan, hat in betrügerischer Absicht Milliarden von Dollar in Betriebskosten investiert und sie auf sogenannte Eigentumskonten verteilt, die eine Art Kapitalkostenrechnung darstellen. Dies ermöglichte es Worldcom, die Ausgaben langsam und in kleineren Beträgen aufzuladen, anstatt sie den Anlegern unverzüglich zu melden. Im Jahr 2001 meldete das Unternehmen einen Gewinn von 1,4 Milliarden Dollar. Wären die Betriebskosten nicht falsch versteckt worden, hätte Worldcom sowohl für das Geschäftsjahr 2001 als auch für das erste Quartal 2002 Geld verloren.

Dieser Artikel wurde ursprünglich am 24. Mai 2003 veröffentlicht.

Was das für Investoren bedeutet

Der Worldcom-Betrug hat weitreichende Folgen für die Anleger. Die Grundlage des amerikanischen Finanzsystems ist die Integrität der vom Management veröffentlichten Finanzberichte. Sofern diese Zahlen nicht so genau wie möglich sind, verfügen Analysten, Vermögensverwalter und Laien-Investoren nicht über die Ressourcen, um ein Unternehmen angemessen zu bewerten . Obwohl Finanzvorstand Scott Sullivan seine Wahl verteidigt, die fraglichen Ausgaben zu verteilen, gingen er und Worldcom weit über die aggressiven Bilanzierungsmethoden einiger Unternehmen hinaus.

Abhilfemaßnahme

Die Securities and Exchange Commission (SEC) wird damit beginnen, Führungskräfte in großen Unternehmen dazu zu verpflichten, Erklärungen zu unterschreiben, in denen sie der Überzeugung sind, dass die von den Unternehmen veröffentlichten Jahresabschlüsse nach bestem Wissen und Gewissen so genau wie möglich sind. Diese Maßnahme könnte letztendlich dazu führen, dass die Regierung Führungskräfte im Falle von Unternehmensbetrug zur Verantwortung zieht.