Das Federal Reserve System, seine vier Funktionen und wie es funktioniert

Ist die Fed wirklich eine "geheime Gesellschaft", die Ihr Geld kontrolliert?

Das Federal Reserve System ist Amerikas Zentralbank . Das macht es zum mächtigsten Einzelakteur der US-Wirtschaft und damit der Welt. Es ist so kompliziert, dass einige es für eine "geheime Gesellschaft" halten, die das Geld der Welt kontrolliert. Sie haben Recht. Zentralbanken verwalten die Geldversorgung rund um den Globus. Aber da ist nichts Geheimnisvolles.

Systemstruktur

Um zu verstehen, wie die Fed funktioniert, müssen Sie ihre Struktur kennen.

Das Federal Reserve System besteht aus drei Komponenten. Der Gouverneursrat leitet die Geldpolitik. Seine sieben Mitglieder sind verantwortlich für die Festlegung des Diskontsatzes und des Mindestreservesatzes für die Mitgliedsbanken. Mitarbeiter Ökonomen liefern alle Analysen. Dazu gehören das monatliche beige Buch und der halbjährliche monetäre Bericht an den Kongress .

Der Federal Open Market Committee überwacht die Offenmarktgeschäfte . Dazu gehört die Festlegung des Ziels für den Leitzins , der die Leitzinsen bestimmt . Die Vorstandsmitglieder und vier der zwölf Bankpräsidenten sind Mitglieder. Der FOMC trifft sich achtmal im Jahr.

Die Federal Reserve Banks beaufsichtigen Geschäftsbanken und setzen Politik um. Sie arbeiten mit dem Vorstand zusammen, um Geschäftsbanken zu überwachen. Es gibt eines in jedem ihrer 12 Bezirke.

Vier Funktionen des Federal Reserve Systems

Die kritischste und sichtbarste Funktion der Federal Reserve ist die Durchführung der Geldpolitik . Dies geschieht, um die Inflation zu steuern und stabile Preise aufrechtzuerhalten.

Um dies zu erreichen, legt die Fed ein Inflationsziel von 2 Prozent für die Kerninflationsrate fest . Es verfolgt auch maximale Beschäftigung. Ziel ist die natürliche Arbeitslosenquote von 4,7 bis 5,8 Prozent. Die Fed mildert die langfristigen Zinssätze durch Offenmarktgeschäfte und den Leitzins. Ziel der Geldpolitik ist ein gesundes Wirtschaftswachstum .

Dieses Ziel ist eine Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts von 2 bis 3 Prozent.

Zweitens überwacht und reguliert die Fed viele Banken des Landes , um die Verbraucher zu schützen.

Drittens hält es die Stabilität der Finanzmärkte aufrecht und dämpft mögliche Krisen.

Viertens bietet es Bankdienstleistungen für andere Banken, die US-Regierung und ausländische Banken.

1. Wie es die Inflation verwaltet

Die Federal Reserve steuert die Inflation durch die Verwaltung von Krediten, der größten Komponente der Geldmenge . Deshalb sagen die Leute, die Fed druckt Geld . Die Fed schränkt die Kreditvergabe ein, indem sie die Zinssätze anhebt und Kredite teurer macht. Das reduziert die Geldmenge und dämpft die Inflation. Warum ist die Steuerung der Inflation so wichtig? Die anhaltende Inflation ist wie ein heimtückischer Krebs, der jegliche Vorteile des Wachstums zerstört.

Wenn kein Inflationsrisiko besteht, macht die Fed Kredite billig, indem sie die Zinsen senkt. Dies erhöht die Liquidität und fördert das Geschäftswachstum. Das reduziert letztlich die Arbeitslosigkeit . Die Fed überwacht die Inflation anhand der Kerninflationsrate, gemessen am persönlichen Verbraucherpreisindex . Sie streicht die volatilen Preise für Nahrungsmittel und Gas von der regulären Inflationsrate ab. Die Preise für Nahrungsmittel und Gas steigen im Sommer und fallen im Winter.

Das ist zu schnell für die Fed.

Die Federal Reserve setzt eine expansive Geldpolitik ein, wenn sie die Zinsen senkt. Das erweitert Kredit und Liquidität. Dadurch wird die Wirtschaft schneller wachsen und Arbeitsplätze schaffen. Wenn die Wirtschaft zu stark wächst, löst dies Inflation aus. Zu diesem Zeitpunkt verwendet die Federal Reserve eine kontraktive Geldpolitik und erhöht die Zinssätze . Hohe Zinsen machen die Kreditaufnahme teuer. Erhöhte Kreditkosten verlangsamen das Wachstum und verringern die Wahrscheinlichkeit, dass Unternehmen die Preise erhöhen. Die Hauptakteure im Kampf gegen die Inflation sind die Federal Reserve Chairs. Dies sind die Köpfe, die die Zinssätze der Fed verwalten.

Fed Tools: Die Federal Reserve legt die Mindestreservepflicht für die nationalen Banken fest. Sie besagt, dass die Banken jede Nacht mindestens 10 Prozent ihrer Einlagen vorrätig halten müssen.

Dieser Prozentsatz ist jedoch weniger für kleinere Banken. Der Rest kann ausgeliehen werden. Wenn eine Bank am Ende des Tages nicht genug Bargeld zur Hand hat, leiht sie sich bei anderen Banken was sie braucht. Die Mittel, die es sich leiht, nennt man die Fed-Fonds . Die Banken berechnen einander den Fed Funds-Satz für diese Kredite.

Das FOMC legt das Ziel für den Leitzins auf seinen monatlichen Sitzungen fest. Um es nahe am Ziel zu halten, nutzt die Fed Offenmarktgeschäfte , um Wertpapiere von ihren Mitgliedsbanken zu kaufen oder zu verkaufen. Es schafft den Kredit aus der Luft, um diese Wertpapiere zu kaufen. Dies hat den gleichen Effekt wie das Drucken von Geld. Das trägt zu den Reserven bei, die die Banken verleihen können, und führt zu einer Senkung des Leitzinses. Die Kenntnis der aktuellen Fed Funds Rate ist wichtig, da diese Rate eine Benchmark auf den Finanzmärkten darstellt.

2. Wie es das Bankensystem überwacht

Die Federal Reserve beaufsichtigt etwa 5.000 Bankholdinggesellschaften , 850 Staatsbankmitglieder des Federal Reserve Banking Systems und alle ausländischen Banken, die in den Vereinigten Staaten tätig sind. Das Federal Reserve Banking System ist ein Netzwerk von 12 Federal Reserve Banken, die Banken für alle Geschäftsbanken in ihrer Region beaufsichtigen und als Banken dienen.

Die 12 Banken sind in Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas und San Francisco. Die Reservebanken bedienen das US-Finanzministerium, indem sie ihre Zahlungen abwickeln, Staatsanleihen verkaufen und bei ihren Cash-Management- und Anlageaktivitäten assistieren. Reservebanken führen auch wertvolle Nachforschungen in wirtschaftlichen Fragen durch.

Das Dodd-Frank Wall Street Reform Act stärkte die Macht der Fed gegenüber Banken. Wenn eine Bank zu groß wird, um zu scheitern , kann sie der Federal Reserve beaufsichtigt werden. Zum Schutz vor Verlusten wird eine höhere Reserve erforderlich sein.

Dodd-Frank gab der Fed auch den Auftrag, "systematisch wichtige Institutionen" zu beaufsichtigen. Im Jahr 2015 hat die Fed das Koordinierungskomitee für die Aufsicht über große Institutionen geschaffen. Es regelt die 16 größten Banken. Am wichtigsten ist es für den jährlichen Stresstest von 31 Banken verantwortlich. Diese Tests bestimmen, ob die Banken über genügend Kapital verfügen, um selbst dann Kredite zu vergeben, wenn das System wie im Oktober 2008 auseinanderfällt .

Am 3. Februar 2017 versuchte Präsident Trump, Dodd-Frank zu schwächen . Er unterzeichnete eine Anordnung, die den Finanzminister anwies, Bereiche zu überprüfen, die geändert werden müssen. Viele dieser Vorschriften wurden jedoch bereits in internationale Bankabkommen aufgenommen.

3. Wie es die Stabilität des Finanzsystems erhält

Die Federal Reserve arbeitete eng mit dem Finanzministerium zusammen , um den weltweiten finanziellen Zusammenbruch während der Finanzkrise von 2008 zu verhindern . Sie schuf viele neue Instrumente , darunter die Laufzeitauktionsfazilität, die Kreditfazilität für Anlegerkredite und die quantitative Lockerung . Für eine detaillierte Beschreibung von allem, was während des Prozesses passierte, wird in dem Artikel, der die Intervention des Bundes in der Bankenkrise von 2007 behandelt, eine klare Bilanz gezogen.

Zwei Jahrzehnte zuvor intervenierte die Federal Reserve in der Krise des langfristigen Kapitalmanagements . Die Maßnahmen der Federal Reserve verschlechterten die Weltwirtschaftskrise von 1929, indem sie die Geldmenge zur Verteidigung des Goldstandards verschärften.

4. Wie es Bankdienstleistungen bietet

Die Fed kauft US Treasurys von der Bundesregierung. Das heißt Monetarisierung der Schulden . Das liegt daran, dass die Fed das Geld schafft, mit dem sie die Treasurys kauft. Es fügt so viel Geld zur Geldmenge hinzu. In den vergangenen zehn Jahren hat die Fed Treasurys in Höhe von 4 Milliarden US-Dollar erworben. Deshalb fragen die Leute: " Druckt die Federal Reserve Geld? "

Die Fed wird als "Bank der Bank" bezeichnet. Das liegt daran, dass jede Reservebank Devisen einlagert, Schecks abwickelt und vor allem ihren Mitgliedern Kredite gewährt, um ihre Reservierungsanforderungen bei Bedarf zu erfüllen. Diese Darlehen werden über das Rabattfenster vergeben und werden mit dem Diskontsatz belastet, der bei der FOMC-Sitzung festgelegt wird. Dieser Satz ist niedriger als der Leitzins und der LIBOR . Die meisten Banken vermeiden die Verwendung des Rabattfensters, da ein Stigma angebracht ist. Es wird angenommen, dass die Bank keine Kredite von anderen Banken erhalten kann . Deshalb ist die Federal Reserve bekannt als die Bank der letzten Instanz.

Geschichte

Die Panik von 1907 veranlasste den Kongress, das Federal Reserve System zu schaffen. Sie richtete eine nationale Währungskommission ein, um die beste Antwort zu bewerten, um anhaltende Finanzpaniken, Bankausfälle und Unternehmensinsolvenzen zu verhindern. Der Kongress verabschiedete den Federal Reserve Act von 1913 am 23. Dezember desselben Jahres.

Der Kongress entwarf ursprünglich die Fed, "für die Errichtung von Federal Reserve Banken zu sorgen, eine elastische Währung bereitzustellen, Mittel zur Rediskontierung von Commercial Papers zu gewähren, eine effektivere Bankenaufsicht in den Vereinigten Staaten und für andere Zwecke einzurichten." Seitdem hat der Kongress Gesetze erlassen, um die Befugnisse und den Zweck der Fed zu ändern.

Wem gehört die Fed?

Technisch gesehen besitzen die Geschäftsbanken die Federal Reserve . Sie halten Aktien der 12 Federal Reserve Banken. Aber das gibt ihnen keine Macht, weil sie nicht wählen. Stattdessen treffen der Verwaltungsrat und der FOMC die Entscheidungen der Fed. Die Fed ist unabhängig, weil diese Entscheidungen auf Forschung beruhen. Der Präsident, das US-Finanzministerium und der Kongress ratifizieren seine Entscheidungen nicht. Aber die Vorstandsmitglieder werden vom Präsidenten ausgewählt und vom Kongress genehmigt. Das gibt den gewählten Amtsträgern Kontrolle über die langfristige Ausrichtung der Fed, nicht aber ihre täglichen Geschäfte.

Einige gewählte Beamte sind immer noch misstrauisch gegenüber der Fed und ihrem Besitz. Sie wollen alles zusammen abschaffen. Senator Rand Paul will es kontrollieren, indem er es gründlicher prüft. Sein Vater, der ehemalige Kongressabgeordnete Ron Paul, wollte die Fed beenden.

Rolle des Fed-Vorsitzenden

Der Federal Reserve Chair legt die Richtung und den Ton des Federal Reserve Board und des FOMC fest. Präsident Trump ernannte das Vorstandsmitglied Jerome Powell zum Vorsitzenden vom 5. Februar 2018 bis zum 5. Februar 2022. Er wird wahrscheinlich die normalisierende Politik der Fed fortsetzen.

Der ehemalige Vorsitzende ist Janet Yellen . Ihre Amtszeit begann am 3. Februar 2014 und endete am 3. Februar 2018. Ihre größte Sorge war Arbeitslosigkeit gewesen, die auch ihre akademische Spezialität ist. Das machte sie eher "dovish" als "hawkisch". Das bedeutete, dass sie eher die Zinssätze senken wollte. Ironischerweise war sie der Vorsitzende, wenn die Wirtschaft eine kontraktive Geldpolitik verlangte.

Ben Bernanke war von 2006 bis 2014 der Vorsitzende. Er war ein Experte für die Rolle der Fed während der Weltwirtschaftskrise. Das war sehr glücklich. Er wusste, welche Schritte unternommen werden mussten, um die Große Rezession zu beenden. Er hielt die wirtschaftliche Situation davon ab, sich in eine Depression zu verwandeln.

Wie sich die Fed auf Sie auswirkt

Die Presse hinterfragt die Federal Reserve nach Hinweisen, wie sich die Wirtschaft entwickelt und was der FOMC und der Gouverneursrat planen. Das bedeutet, dass die Fed direkt Ihre Aktien- und Rentenfonds und Ihre Darlehenssätze beeinflusst . Durch solch einen Einfluss auf die Wirtschaft beeinflusst die Fed indirekt auch den Wert Ihres Hauses und sogar Ihre Chancen, entlassen oder wieder eingestellt zu werden.