Ausfallraten und Anleihen

Die Ausfallrate misst den Prozentsatz der Emittenten einer bestimmten festverzinslichen Anlageklasse, die in den vorangegangenen 12 Monaten keine planmäßigen Zins- oder Tilgungszahlungen geleistet haben. Wenn beispielsweise eine Anlageklasse 100 einzelne Emittenten hatte und zwei von ihnen in den letzten 12 Monaten ausgefallen waren, betrug die Ausfallrate 2%. Die Ausfallrate kann auch "Dollar-gewichtet" sein, was bedeutet, dass sie den Dollar-Wert der Ausfälle als Prozentsatz des Gesamtmarktes misst.

Die Auswirkungen von Bond-Ausfallraten

Natürlich ist eine hohe oder steigende Ausfallrate ein negativer Faktor für die Wertentwicklung einer Anlagekategorie, während eine niedrige oder fallende Ausfallrate die Performance unterstützt. Die Ausfallraten sind in Phasen wirtschaftlicher Spannungen am höchsten und in Zeiten starker Wirtschaft am niedrigsten. Die Ausfallrate ist eine Gegenleistung für Anleger in Kommunalanleihen, Investment-Grade-Unternehmensanleihen , Hochzinsanleihen und Schwellenländeranleihen , ist aber für US-Treasuries nicht relevant, da es praktisch keine Chance gibt, dass die Bundesregierung ihre Schulden nicht begleichen wird - - In mehr als 200 Jahren hat es nie.

Die Häufigkeit von Bond-Standardwerten

Während ein Ausfall ein katastrophales Ereignis für den Preis einer einzelnen Anleihe ist, sind Ausfälle im Allgemeinen relativ selten für die am höchsten bewerteten Wertpapiere. Sie können hier auf historische Daten zu Unternehmens- und High Yield-Ausfallraten der Rating-Agentur Standard & Poor 's zugreifen.

Diese Seite aus dem Jahr 2012, die einen Fundus an Daten aus dem Jahr 1981 enthält, gibt Aufschluss über die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls für Investment-Grade- und High-Yield-Anleihen. Es lohnt sich, einen Moment Zeit zu nehmen, um die Diagramme und Tabellen zu scannen, um mehr über die Standardeinstellungen zu erfahren, aber einige bemerkenswerte Vorteile sind:

Bond-Standards vermeiden

Aus dieser Umfrage des Anleihemarkts geht klar hervor, dass Anleger ihr Ausfallrisiko weitgehend begrenzen können, indem sie in Anleihen mit AAA- oder AA-Rating oder in Rentenfonds investieren , die sich auf diese höher bewerteten Wertpapiere konzentrieren.

Dennoch unterliegt ein Anleger, der Anleihen oder Anleihen hält, die Ausfallrisiken vollständig vermeiden, immer noch einem Zinsänderungsrisiko - und sind daher nicht immun gegen einen Kapitalverlust, wenn er vor Fälligkeit verkauft wird.