Immobilien investieren durch REITs

Die Vorteile von Eigentum ohne den Ärger

Vor Beginn der industriellen Revolution wurden Reichtum und Macht hauptsächlich anhand der Menge an Land gemessen, die einer Person oder Familie gehörte. Obwohl im zwanzigsten Jahrhundert die Verbriefung und der daraus resultierende Anstieg des Aktien- und Obligationenbesitzes zugenommen haben, können Immobilieninvestments immer noch eine gewinnbringende Option für diejenigen sein, die aktiv an einem Asset-Allokationsprogramm teilnehmen oder ihr aktuelles Portfolio diversifizieren wollen.

Immobilien-Investment-Trusts, oder REITs, können für den Durchschnittsinvestor ein bequemer Weg sein, um ohne direkten Immobilienerwerb zu profitieren. Aus diesem Grund haben wir diesen umfangreichen Aufsatz in unseren Anfängerleitfaden für Immobilieninvestitionen aufgenommen .

Vor 1960 verfügten nur vermögende Privatpersonen und Unternehmen über die finanziellen Mittel, um in bedeutende Immobilienprojekte wie Einkaufszentren, Unternehmensparks und Gesundheitseinrichtungen zu investieren. Als Reaktion darauf verabschiedete der Kongress das Real Estate Investment Trust Act von 1960. Die Gesetze enthielten diese Spezialgesellschaften von der Körperschaftsteuer befreit, wenn bestimmte Kriterien erfüllt waren. Es wurde gehofft, dass der finanzielle Anreiz dazu führen würde, dass Investoren ihre Ressourcen zusammenlegen würden, um Unternehmen mit bedeutendem Immobilienvermögen zu bilden, die dem Durchschnittsamerikaner die gleichen Möglichkeiten bieten, wie sie der Elite zur Verfügung standen. Drei Jahre später wurde der erste REIT gegründet.

Die ursprüngliche Gesetzgebung hatte jedoch erhebliche Nachteile, da sie von den Geschäftsführern verlangt wurde, dass sie Dritte einstellten, um Management- und Immobilienleasing-Dienstleistungen anzubieten. Diese Einschränkungen wurden im Steuerreformgesetz von 1986 aufgehoben. Dreizehn Jahre später, 1999, wurde das REIT-Modernisierungsgesetz verabschiedet.

Das Gesetz erlaubt es REITs, steuerpflichtige Tochtergesellschaften zu bilden, um spezialisierte Dienstleistungen für Mieter zu erbringen, die normalerweise nicht in den Bereich der Immobilienanlage fallen. Obwohl das Gesetz immer noch einige Einschränkungen in Bezug auf die Arten von Dienstleistungen, die angeboten werden können, hat, wird erwartet, dass die Qualität der Dienstleistung in REIT-verwalteten Immobilien als Folge seiner Passage deutlich verbessert wird.

Voraussetzungen für den REIT-Status

Laut Ralph Block bei der Investition in REITs: Real Estate Investment Trusts muss jeder REIT diese vier Tests jährlich bestehen, um seinen besonderen Steuerstatus zu behalten:

1. "Der REIT muss mindestens 90 Prozent seines jährlichen steuerpflichtigen Einkommens unter Ausschluss von Kapitalgewinnen als Dividende an seine Aktionäre ausschütten.
2. Der REIT muss mindestens 75 Prozent seines Vermögens in Immobilien, Hypothekendarlehen , Anteile an anderen REITs, Barmitteln oder Staatsanleihen angelegt haben.
3. Der REIT muss mindestens 75 Prozent seines Bruttoeinkommens aus Mieten, Hypothekarkrediten oder Gewinnen aus dem Verkauf von Immobilien beziehen. Und mindestens 95 Prozent müssen aus diesen Quellen kommen, zusammen mit Dividenden, Zinsen und Gewinnen aus dem Verkauf von Wertpapieren.
4. Der REIT muss mindestens 100 Aktionäre haben und muss weniger als 50 Prozent der ausstehenden Aktien in den Händen von fünf oder weniger Aktionären konzentriert haben. "

Neben der Vermeidung von Doppelbesteuerung bieten REITs zahlreiche weitere Vorteile, darunter:

Professionelles Management

In den meisten Fällen bleibt der Investor, der ein Mietobjekt kauft, sich selbst überlassen. REITs ermöglichen dem Anleger die Verwaltung seiner Immobilien durch ein professionelles Immobilien-Team, das die Branche kennt, das Geschäft versteht und aufgrund der Kapitalbeschaffung Chancen nutzen kann. Die Vorteile beschränken sich nicht auf die finanzielle Leistungsfähigkeit des Managementteams. Besitzer von REITs werden um drei Uhr morgens keine Anrufe entgegennehmen, um eine überfüllte Toilette zu reparieren.

Begrenzung des persönlichen Risikos

REITs können das persönliche Risiko erheblich begrenzen. Wie? Wenn ein Investor Immobilien erwerben möchte, wird er wahrscheinlich Schulden aufnehmen, indem er sich Geld von Freunden, der Familie oder einer Bank leiht.

Oft wird er verpflichtet, die Mittel persönlich zu garantieren. Dies kann zu einer möglicherweise verheerenden Haftung für den Fall führen, dass das Projekt nicht erfolgreich ist. Die Alternative besteht darin, erhebliche Kapitalbeträge zu erzielen, indem andere Vermögenswerte wie Aktien, Anleihen, Investmentfonds und Lebensversicherungen neu zugeteilt werden. Keine der beiden Alternativen ist wahrscheinlich ideal.

Der Kauf eines REITs kann dagegen nur mit ein paar hundert Dollar erfolgen, da die Aktienkurse oft so niedrig, wenn nicht sogar niedriger sind als bei Aktien. Ein Investor, der 3.000 Dollar in Immobilien investieren möchte, wird anteilig die gleichen Vorteile erhalten wie diejenigen, die 100.000 Dollar investieren möchten. In der Vergangenheit war es einfach nicht möglich, eine solche Diversifikation in die Immobilien-Asset-Klasse zu bringen, ohne Partner zu übernehmen oder Leverage zu nutzen.

Liquidität

Im Gegensatz zum direkten Immobilienbesitz bietet ein REIT Liquidität und tägliche Kursnotierungen. Viele Anleger halten dies für ein erhöhtes Risiko . Nachdem der durchschnittliche Immobilieninvestor ein Haus, ein Mehrfamilienhaus oder eine Lagereinheit erworben hat, interessiert er sich in erster Linie für die zukünftigen Mieteinnahmen und nicht für den potenziellen Verkaufswert des Vermögenswerts, wenn er es wieder auf den Markt bringt. Wenn der Investor die Immobilie für zwanzig Jahre hält, hat er wahrscheinlich einen signifikanten Boom und eine Pleite im Immobilienzyklus erlebt. In den meisten Fällen kann man davon ausgehen, dass der Anleger aufgrund des Mangels an täglich notierten Wiederverkaufswerten nie aufgehört hat, zu berücksichtigen, dass seine Immobilien genauso schwanken würden wie alle Stammaktien (wenn auch in viel geringerem Maße) Der Mangel an notierten Preisen wird fälschlicherweise für Stabilität gehalten. Wie Benjamin Graham in seiner 1970er Ausgabe von The Intelligent Investor sagte:

"Damals gab es [während der Weltwirtschaftskrise ] einen psychologischen Vorteil beim Besitz von Geschäftsinteressen, die keinen notierten Markt hatten. Zum Beispiel konnten Menschen, die erste Hypotheken auf Immobilien hielten, die weiterhin Zinsen zahlten, sich selbst sagen, dass ihre Anlagen ihren vollen Wert behalten hatten, da es keine Marktnotierungen gab, die etwas anderes aussagten. Auf der anderen Seite erlitten viele börsennotierte Unternehmensanleihen von noch besserer Qualität und größerer zugrunde liegender Stärke einen starken Rückgang ihrer Marktnotierungen, was ihre Besitzer glauben ließ, dass sie deutlich ärmer wurden. In Wirklichkeit waren die Besitzer trotz der niedrigen Preise der börsennotierten Wertpapiere besser aufgestellt. Denn wenn sie es gewollt hätten oder hätten müssen, hätten sie die Ausgaben zumindest verkaufen können - möglicherweise, um sie gegen noch bessere Schnäppchen einzutauschen. Oder sie hätten genauso logisch das Handeln des Marktes als temporär und im Grunde bedeutungslos hinnehmen können. Aber es ist Selbstbetrug, sich selbst zu sagen, dass Sie keinen Wertrückgang erlitten haben, nur weil Ihre Wertpapiere überhaupt keinen notierten Markt haben. "

Mit anderen Worten, trotz der Tatsache, dass der notierte Preis des REITs täglich schwanken kann, ist die wirtschaftliche Realität von direkten Immobilienanlagen nicht anders. Im Wesentlichen ist es so, als ob der Eigentümer eines REITs einfach nicht das Papier abgeholt und den von Herrn Market angebotenen Preis geprüft hätte. Wenn man noch einen Schritt weiter geht, ist dieser wahrgenommene Nachteil tatsächlich einer der Vorteile, REITs zu besitzen. Im Gegensatz zu direkten Immobilienbeständen sind sie ein liquider Vermögenswert, der relativ schnell verkauft werden kann, um Geld zu beschaffen oder andere Anlagemöglichkeiten zu nutzen.

Ausgezeichnete Tools für Ruhestand oder Einkommen für Lebenshaltungskosten

Ein wesentlicher Teil der Rendite, die auf Anlagen in REITs zurückzuführen ist, ist auf die hohen Bardividenden zurückzuführen . Da Dividendenausschüttungen dieser Art zu persönlichen Einkommensteuersätzen besteuert werden, die in der Vergangenheit bei 39,8% lagen (dank der Steuersenkungen der Bush-Regierung wurde diese Quote auf 35% gesenkt), kann Uncle Sam einen erheblichen Teil Ihrer Gewinne einbüßen. Eine Möglichkeit, dem entgegenzuwirken, besteht darin, Ihre Immobilieninvestitionen in Ihrer IRA oder anderen Rentenkonten zu halten. Jahrzehnte der steuerfreien Compoundierung können zu Hunderttausenden von Dollar mehr in Altersvorsorge führen.

REITs eignen sich auch besonders für Altersvorsorgeportfolios, da die Bardividende nicht nur einen Lebensunterhalt, sondern auch eine Phantom-Floor-Position zum Aktienkurs darstellt. In einem freien Markt zum Beispiel wird die Dividendenrendite schließlich attraktiv genug, um weitere Abverkäufe zu verhindern (vorausgesetzt, das fundamentale Geschäft ist nicht gefährdet.) Dies kann in Zeiten von Marktkrisen zu größerer Stabilität führen.

Der Begriff Equity REIT bezeichnet eine Körperschaft, die sich mit dem Erwerb, der Verwaltung, dem Bau, der Renovierung und dem Verkauf von Immobilien beschäftigt. Diese Art von Immobilien-Investment-Trust bietet das größte Potenzial der Belohnung und als solche von professionellen Vermögensverwaltern begünstigt wird. Aktien-REITs operieren häufig in einem spezifischen Fachgebiet. Einige Beispiele umfassen:

• Wohn-REITs
• Retail-REITs
• Büro- und Industrie-REITs
• Gesundheits-REITs
• Self-Storage-REITs
• Hotels und Resort REITs

Wohn-REITs

Diese Art von REIT ist spezialisiert auf Wohnhäuser und / oder andere Wohnimmobilien, die an Privatpersonen vermietet werden. Die größte Gefahr für Wohn-REITs besteht in der Überbauung in einem bestimmten geografischen Gebiet in einem rückläufigen wirtschaftlichen Umfeld . In solchen Fällen, in denen das Angebot mit sinkender Nachfrage steigt, muss das Management die Mieten reduzieren, um die Auslastung stabil zu halten.

Ein Beispiel für Wohn-REIT: Avalon Bay Communities
Laut Reuters ist Avalon Bay Communities (AVB), bekannt für seine Luxuswohnungsgemeinschaften, "ein Immobilieninvestmentfonds, der sich auf die Entwicklung, Sanierung, den Erwerb, den Besitz und den Betrieb von Wohnungsgemeinschaften auf Märkten mit hohem Marktzugang konzentriert Die Vereinigten Staaten. Am 27. Februar 2004 besaß oder besaß das Unternehmen eine direkte oder indirekte Beteiligung an 131 Wohngemeinschaften mit 38.504 Wohneinheiten in 10 Bundesstaaten und dem District of Columbia, von denen zwei Gemeinden mit 1.089 Wohneinheiten im Umbau waren. Darüber hinaus besaß oder besaß AvalonBay zu diesem Zeitpunkt eine direkte oder indirekte Beteiligung an 11 im Bau befindlichen Gemeinden, die nach Fertigstellung voraussichtlich 3.493 Wohneinheiten umfassen werden. Es besaß auch ein direktes oder indirektes Eigentumsrecht an Rechten, um weitere 40 Gemeinden zu entwickeln, die, wenn sie in der erwarteten Weise entwickelt werden, schätzungsweise 10 070 Wohneinheiten für Wohnungen enthalten werden.

Retail-REITs

Im Bereich der Einzelhandels-REITs gibt es eine Reihe von Spezialitäten, darunter Einkaufszentren und Einkaufszentren. Der besondere Vorteil für Ersteres ist, dass die Baukosten erheblich sind; gemessen in den Dutzenden oder Hunderten von Millionen Dollar. Diese hohen Eintrittsbarrieren helfen, die Expansion unter Kontrolle zu halten, was zu einem Überangebot führt.

Ein Beispiel für Retail-REIT: Regency Realty Corp.
"Die Regency Centers Corporation ist ein Immobilieninvestmentfonds, der in den Vereinigten Staaten Lebensmittelgeschäfte betreibt. Zum 31. Dezember 2003 umfasste das Portfolio an Immobilieninvestitionen des Unternehmens 265 Einkaufszentren in 22 Bundesstaaten mit einer Bruttomietfläche von 30,3 Millionen Quadratfuß und war zu 92,2% vermietet. Geographisch befinden sich 19,6% der GLA in Florida, 19,5% in Kalifornien, 16,8% in Texas, 6,6% in Georgia, 6,3% in Ohio und 31,2% in 17 anderen Bundesstaaten. Regency besitzt und betreibt seine Einkaufszentren durch seine operative Partnerschaft, Regency Centers, LP (RCLP), an der das Unternehmen 98% der operativen Partnerschaftseinheiten besitzt. Die operativen, investierenden und finanzierenden Aktivitäten von Regency werden in der Regel von RCLP durchgeführt. "- Reuters Business Summary

Büro- und Industrie-REITs

Der Bürosektor des Marktes für Immobilienanlagen war historisch gesehen der größte. Der Hauptnachteil ist die Tatsache, dass Büromieten normalerweise viel längere Mietbedingungen haben, was bedeutet, dass in Zeiten sinkender Mieten und geringerer Belegung die Mieter, die Mietverträge unterschreiben, niedrigere, weniger profitable Preise für viele Jahre haben werden. Dies kann aber auch ein Segen sein, wenn eine Immobilie in Zeiten knapper Nachfrage und hoher Nachfrage gefüllt wird. Office REITs sind, wie man sich vorstellen kann, sehr zyklisch. Industrielle REITs hingegen generieren aufgrund hoher Mietvertragsverlängerungsraten und geringer Investitionen und Wartungsanforderungen tendenziell einen stabilen, vorhersehbaren Cashflow.

Ein Beispiel für Office und Industrial REIT: CenterPoint Properties Trust
"CenterPoint Properties Trust ist ein Immobilieninvestmentfonds, der hauptsächlich Lager- und andere Industrieobjekte im Großraum Chicago, Illinois, besitzt und betreibt. CenterPoint zielt darauf ab, durch kundenorientierte Verwaltung, Investitionen, Entwicklung und Neuentwicklung von Lager-, Vertriebs-, Lichtherstellungs-, Luftfracht- und bahnbezogenen Einrichtungen Aktienwerte zu schaffen. Das Unternehmen entwickelt auch Multi-Facility-Industrieparks, die strategisch in der Nähe von Autobahnen, Flughäfen und Eisenbahnen liegen. Zum 31. Dezember 2003 umfasste das Investitionsportfolio des Unternehmens für Betriebslager und andere Industrieobjekte 187 Grundstücke mit einer Gesamtfläche von ca. 34,4 Millionen Quadratfuß mit einer vielfältigen Basis von ca. 284 Mietern, die in verschiedenen Geschäftsbereichen tätig sind. Am 31. Dezember 2003 hatte CenterPoint die Kontrolle über ein großes Landportfolio von mehr als 3000 Acres erworben, auf dem 50,1 Millionen Quadratfuß Lagerfläche und andere Industrieobjekte erschlossen werden können. "- Reuters Business Summary

Gesundheitswesen REITs

Gesundheitswesen REITs bauen, erwerben und verpachten Spezialgebäude wie Krankenhäuser, Pflegeheime, medizinische Gebäude und betreute Wohneinrichtungen. Dieser REIT-Sektor ist weitgehend immun gegen die Rezession , obwohl er weitgehend von der finanziellen Gesundheit des Mieters abhängt, die wiederum auf die medizinischen Rückerstattungen der US-Regierung angewiesen ist. Der gesundheitspolitische Wandel des Bundes hätte offensichtlich einen signifikanten Einfluss auf REITs im Gesundheitswesen.

Ein Beispiel für Gesundheitsfürsorge REIT: Health Care REIT, Inc.
"Health Care REIT, Inc. ist ein Aktien-Real Estate Investment Trust (RIET), der in Gesundheitseinrichtungen, in erster Linie qualifizierte Pflegeeinrichtungen und Einrichtungen für betreutes Wohnen in den Vereinigten Staaten, investiert. Das Unternehmen investiert auch in spezialisierte Pflegeeinrichtungen. Im Geschäftsjahr 2003 hatte das Unternehmen Investitionen in 328 Einrichtungen in 33 Staaten, die von 47 verschiedenen Betreibern verwaltet werden. Das Portfolio umfasste 219 Einrichtungen für betreutes Wohnen, 101 Pflegeeinrichtungen und acht Spezialpflegeeinrichtungen. Im Oktober 2003 verkaufte das Unternehmen seine Beteiligung an Atlantic Healthcare Finance LP "- Reuters Business Summary

Self-Storage-REITs

Der Self-Storage-REIT-Sektor ist etwas rezessionsbeständig. Überraschender ist die Tatsache, dass Firmenkunden einen bedeutenden Anteil an Speichermieten ausmachen. Die Eintrittsbarrieren sind aufgrund des geringeren Kapitalbedarfs für den Bau eines Lagers deutlich geringer als bei anderen Arten von REITs.

Ein Beispiel für Self-Storage-REIT: Sovran Self Storage, Inc.
"Sovran Self Storage, Inc. ist ein selbstverwalteter und selbstverwalteter Immobilieninvestment-Trust, der Self-Storage-Objekte erwirbt, besitzt und verwaltet. Zum 1. März 2004 verfügte das Unternehmen über 265 eigene und / oder gemanagte Self-Storage-Immobilien, die aus rund 15,5 Millionen Nettomietflächen bestanden und in 21 Bundesstaaten im Osten und Mittleren Westen der USA, in Arizona und Texas lagen. Sovran Self Storage verwaltet 11 dieser Immobilien für Locke Sovran I, LLC, ein nicht konsolidiertes Joint Venture, das zu 45% der Gesellschaft gehört. Zum 1. März 2004 führten alle bis auf zwei seiner Immobilien Geschäfte unter dem Handelsnamen Uncle Bob Self-Storage. Die Self-Storage-Einrichtungen des Unternehmens bieten preiswerten, leicht zugänglichen, geschlossenen Lagerraum für private und gewerbliche Nutzer von Monat zu Monat. Alle Immobilien haben einen Immobilienmanager vor Ort während der Geschäftszeiten. Kunden haben während der Geschäftszeiten Zugang zu ihren Lagerbereichen und einige kommerzielle Kunden haben 24 Stunden Zugang. "- Reuters Business Summary

Hotel und Resort REITs

In der Welt der Immobilieninvestments ist der Hotel- und Resortsektor am engsten mit der Gesamtwirtschaft verbunden. Wenn die Zeiten schlecht sind, reisen die Leute weniger für Geschäft und Vergnügen und schneiden direkt zu den Kernlinien dieses Unternehmens. Daher müssen sich Anleger in Hotel-REITs nicht nur mit dem Überbau beschäftigen, sondern auch mit den wirtschaftlichen Aussichten sowohl des geografischen Gebiets, in dem sich das Hotel oder Resort befindet, als auch des gesamten Landes.

Ein Beispiel für Hotel und Resort REIT: LaSalle Hotel Properties
"LaSalle Hotel Properties ist ein selbstverwalteter und selbstverwalteter Immobilieninvestmentfonds, der vornehmlich gehobene und luxuriöse Full-Service-Hotels in Convention-, Resort- und wichtigen städtischen Geschäftsmärkten kauft, besitzt und vermietet. Zum 31. Dezember 2003 besaß das Unternehmen Anteile an 17 Hotels mit ungefähr 5.600 Zimmern / Suiten in 10 Bundesstaaten und dem District of Columbia. Unabhängige Hotelbetreiber verwalten die Hotels. Fast alle Vermögenswerte der Gesellschaft werden von der LaSalle Hotel Operating Partnership, LP gehalten und alle ihre Geschäftstätigkeiten werden von LP betrieben. Die Gesellschaft ist der einzige Komplementär der operativen Partnerschaft mit einem ungefähren Anteil von 98,3% in dem am 31. Oktober abgeschlossenen Geschäftsjahr , 2003. Die verbleibenden 1,7% werden von anderen Kommanditisten gehalten. "- Reuters Business Summary

Warum REITs Eigenschaften verkaufen

Wenn der Zweck eines REIT darin besteht, Immobilieninvestments zu erwerben und davon zu profitieren, warum sollten dann einige Managementteams Immobilien verkaufen? Wie die meisten guten Unternehmen ist es für REITs ratsam, periodisch ihr Immobilienportfolio zu überprüfen und zu entscheiden, welche Vermögenswerte in zukünftigen Jahren wahrscheinlich weniger als durchschnittliche Cashflows generieren werden. Die Erlöse aus dem Verkauf dieser Immobilien können in Opportunitäten mit höheren Aussichten reinvestiert oder zur Stärkung der Bilanz ( Schuldenabbau ) oder zur Erhöhung des Aktionärsvermögens durch ein Aktienrückkaufprogramm verwendet werden . Investoren müssen erkennen, dass das primäre Ziel eines erfolgreichen Unternehmens darin besteht, den Aktionärsreichtum zu steigern, nicht nur gedankenlos weiter Geschäfte zu machen.

Einsatz von REITs für Diversifikation und Asset Allocation Programme

Immobilienanlagen bieten eine attraktive Alternative zu Stammaktien, Anleihen und Investmentfonds. Diejenigen Anleger, die Diversifikation im Auge haben , müssen jedoch bedenken, dass es nicht einfach genug ist, ein paar REITs zu kaufen und Ihr Portfolio diversifiziert zu machen. Stattdessen muss der Anleger sicherstellen, dass die REITs, die er erwirbt, eine geografisch und sektoral unterschiedliche Gruppe von Immobilien darstellen. Für den defensiven Investor ist es viel sicherer, mehrere REITs für Wohnungen, Büros, Industrie, Lager und Gesundheit von New York bis Kalifornien unter verschiedenen Management-Teams zu besitzen, als wenn man nur eine Pennsylvania-basierte Self-Storage-Firma kaufen würde.

Hypotheken REITs

Ein Hypotheken-REIT ist eine Gesellschaft, die sich auf das Underwriting, den Erwerb und das Halten von durch Immobilien garantierten Schuldverpflichtungen spezialisiert hat. Hypotheken-REITs sind im Wesentlichen Kreditportfolios und nicht Eigentum an dem Vermögenswert, wie dies bei den Eigenkapitaltiteln der Fall ist.

Hybride REITs

Ein REIT wird als Hybrid bezeichnet, wenn er sowohl Eigenkapital- als auch Hypothekenkomponenten hat. Obwohl sie von Anlageberatern nicht so stark favorisiert werden wie reine Aktien-REITs, sind sie immer noch attraktive Anlagealternativen.

Zusammenfassung: Vorteile von Immobilieninvestitionen durch REITs

• Doppelbesteuerung vermieden, so dass mehr Kapital des Anlegers zusammengeführt werden kann.
• Professionelles, engagiertes Management-Team, das für den täglichen Geschäftsbetrieb verantwortlich ist und dem Investor über seine eigene Wissensbasis hinaus Know-how bietet.
• Im Gegensatz zu Immobilien, die direkt vom Anleger gehalten werden, handelt es sich bei REITs um liquide Vermögenswerte, die recht schnell verkauft werden können, um Barmittel zu beschaffen oder andere Anlagemöglichkeiten zu nutzen.
• Durch den Einsatz von REITs können Anleger, die nur ein paar Tausend Dollar zur Verfügung haben, ihre Positionen in verschiedenen geografischen Gebieten und Immobilienspezialisierungen diversifizieren. Im Fall des direkten Eigentums wäre dies finanziell nicht durchführbar, es sei denn, der Investor übernahm übermäßige Fremdkapitalgeber oder Geschäftspartner.
• REITs können die Schulden- und Aktienmärkte anzapfen und Kapital aufnehmen, um Gelegenheiten zu nutzen, wenn sie entstehen.
• REITs weisen eine geringere Korrelation zu Aktien als viele andere Anlageklassen auf und bieten Portfoliostabilität für diejenigen mit einer aktiven Asset Allocation-Strategie .
• Hohe Bardividenden im Verhältnis zum Markt neigen dazu, Phantom Bottoms zu REIT-Aktienkursen zu etablieren, was oft dazu führt, dass sie nicht so weit abfallen wie Stammaktien in Bärenmärkten .

Ein letzter Vorbehalt bei REITs

Der Anleger muss sich immer daran erinnern, dass REITs nicht nur einen Stapel von Immobilienvermögen darstellen. Sie sind an und für sich ein Going-Concern-Geschäft und müssen als solche bewertet und analysiert werden.