Ein Überblick über Investitionen in Anleihen für Anfänger
Was ist eine Bindung?
Die erste Sache ist zuerst: Was ist eine Bindung? Wie Sie in Bonds 101 - Was sie sind und wie die Arbeit gelernt haben, ist eine Anleihe, in ihrer Grundform, eine Plain Vanilla-Anleihe eine Art von Darlehen. Ein Anleger nimmt sein Geld und verleiht es vorübergehend an den Emittenten. Im Gegenzug erhält der Anleger Zinserträge zu einem vorher festgelegten Zinssatz ( der Kuponrate ) und zu vorbestimmten Zeiten (dem Kupondatum). Die Anleihe hat ein Ablaufdatum (das Fälligkeitsdatum), zu welchem Zeitpunkt der Nennwert der Anleihe zurückgegeben werden muss. In den meisten Fällen, mit einer bemerkenswerten Ausnahme, sind bestimmte US-Staatsschatzbriefe wie die Series EE-Sparbriefe , eine Anleihe existiert nicht mehr bei Fälligkeit.
Eine vereinfachte Abbildung könnte helfen. Stellen Sie sich vor Die Coca-Cola Company wollte 10 Milliarden Dollar von Investoren leihen, um ein großes Teeunternehmen in Asien zu erwerben. Er glaubt, dass der Markt es erlauben wird, den Couponsatz für sein gewünschtes Fälligkeitsdatum, das 10 Jahre in der Zukunft liegt, auf 2,5% festzulegen.
Sie emittiert jede Anleihe zu einem Nennwert von 1.000 US-Dollar und verspricht, halbjährlich anteilige Zinsen zu zahlen. Über eine Investmentbank werden Investoren angesprochen, die in Anleihen investieren. In diesem Fall muss Coke 10.000.000 Obligationen zu je 1.000 US-Dollar verkaufen, um die gewünschten 10.000.000.000 zu erhöhen, bevor die anfallenden Gebühren bezahlt werden .
Jede 1.000-Dollar-Anleihe erhält 25,00 pro Jahr Zinsen. Da die Zinszahlung halbjährlich erfolgt, wird sie alle sechs Monate mit 12,50 US-Dollar erreicht. Wenn alles gut geht, werden am Ende der 10 Jahre die ursprünglichen 1.000 $ am Fälligkeitstermin zurückgegeben und die Anleihe wird nicht mehr existieren. Wenn zu irgendeinem Zeitpunkt eine Zinszahlung oder der Nennwert bei Fälligkeit nicht rechtzeitig bei dem Anleger eingehen, gilt die Anleihe als in Verzug geraten. Dies kann für die Anleihegläubiger alle Arten von Rechtsbehelfen auslösen, abhängig von dem rechtlichen Vertrag, der die Anleiheemission regelt. Dieser rechtliche Vertrag wird als Anleihevertrag bezeichnet. Leider finden Einzelhandelsinvestoren manchmal diese Dokumente sehr schwierig zu bekommen, anders als der 10K oder Jahresbericht eines Aktienanteils . Ihr Broker sollte in der Lage sein, Ihnen bei der Suche nach den notwendigen Unterlagen zu helfen, die Ihre Aufmerksamkeit erregen.
Was sind die verschiedenen Arten von Anleihen, die ein Investor erwerben kann?
Obwohl die Besonderheiten einer bestimmten Anleihe stark variieren können - am Ende des Tages ist eine Anleihe wirklich nur ein Vertrag, der zwischen dem Emittenten (dem Kreditnehmer) und dem Investor (dem Kreditgeber) abgeschlossen wird, also jede rechtliche Bestimmung, auf die sie sich einigen könnten könnte theoretisch in die Anleihe übernommen werden - bestimmte Gewohnheiten und Muster sind im Laufe der Zeit entstanden.
- Sovereign Government Bonds - Dies sind Anleihen von souveränen Regierungen. In den Vereinigten Staaten wären dies Dinge wie US-Schatzwechsel, Anleihen und Schuldverschreibungen, die durch das volle Vertrauen und den Kredit des Landes gestützt werden, einschließlich der Steuerbefugnis, um seinen verfassungsrechtlich gebotenen Verpflichtungen nachzukommen. Darüber hinaus geben staatliche Regierungen oft besondere Arten von Anleihen außer ihren primären Verpflichtungen aus. Agency-Bonds, die von Regierungsbehörden ausgegeben werden, oft um ein spezifisches Mandat zu erfüllen und trotz der impliziten Annahme, dass sie von der Regierung selbst unterstützt werden, bieten oft höhere Renditen. Ebenso können Sparbriefe, die wir bereits besprochen haben, unter den richtigen Umständen besonders interessant sein; Zum Beispiel die Serie I Sparbriefe, wenn Inflation ein Risiko ist. Wenn Sie ein amerikanischer Staatsbürger sind, der über hohe Barreserven verfügt, die weit über die FDIC-Versicherungsanforderungen hinausgehen, ist der einzige akzeptable Ort, um die Gelder zu parken, ein TreasuryDirect-Konto. In der Regel sollte vermieden werden, in ausländische Anleihen zu investieren .
- Kommunalanleihen - Dies sind Anleihen von staatlichen und lokalen Regierungen. In den Vereinigten Staaten sind kommunale Anleihen oft steuerfrei , um zwei Dinge zu erreichen. Erstens ermöglicht es der Gemeinde, einen niedrigeren Zinssatz zu genießen, als sie sonst hätte zahlen müssen (um eine kommunale Anleihe mit einer steuerpflichtigen Anleihe zu vergleichen, müssen Sie die steuerpflichtige äquivalente Rendite berechnen, die in dem zuvor in diesem Absatz angeführten Artikel erläutert wird). Erleichterung der Belastung, um mehr Geld für andere wichtige Zwecke freizusetzen. Zweitens ermutigt es Investoren, in zivilgesellschaftliche Projekte zu investieren, die die Zivilisation verbessern, wie die Finanzierung von Straßen, Brücken, Schulen, Krankenhäusern und mehr. Es gibt viele verschiedene Wege, potentiell gefährliche Kommunalanleihen auszusondern . Sie möchten auch sicherstellen, dass Sie niemals kommunale Anleihen in Ihr Roth IRA legen . Um mehr zu erfahren, lesen Sie 3 Gründe für Investitionen in Kommunalanleihen für Einkommen .
- Unternehmensanleihen - Dies sind Anleihen, die von Unternehmen, Personengesellschaften, Gesellschaften mit beschränkter Haftung und anderen gewerblichen Unternehmen begeben werden. Unternehmensanleihen bieten oft höhere Renditen als andere Arten von Anleihen, aber die Steuergesetzgebung ist nicht günstig für sie. Ein erfolgreicher Anleger könnte 40% bis 50% seiner gesamten Zinserträge an Bundes-, Landes- und Kommunalverwaltungen in Form von Steuern abführen, was sie weit weniger attraktiv macht, wenn nicht eine Art Regelungslücke oder -befreiung genutzt werden kann. Zum Beispiel könnten Unternehmensanleihen unter den richtigen Umständen eine attraktive Wahl für den Erwerb innerhalb einer SEP-IRA sein , besonders wenn sie aufgrund einer Massenvernichtung in einer Marktpanik, wie der, die für wesentlich weniger als ihren inneren Wert erworben werden kann im Jahr 2009 aufgetreten. Um mehr zu erfahren, lesen Sie Corporate Bonds 101 .
Was sind die Hauptrisiken beim Investieren in Anleihen?
Obwohl sie weit von einer erschöpfenden Liste entfernt sind, beinhalten einige der Hauptrisiken der Anlage in Anleihen:
- Kreditrisiko - Das Kreditrisiko bezieht sich auf die Wahrscheinlichkeit, dass Sie Ihre versprochene Kapital- oder Zinszahlung zum vertraglich garantierten Zeitpunkt aufgrund der Unfähigkeit oder Unwilligkeit des Emittenten nicht erhalten, sie an Sie zu verteilen. Das Kreditrisiko wird häufig durch die Aufteilung von Anleihen in zwei große Gruppen - Investment-Grade-Anleihen und Junk Bonds - gesteuert. Die höchste Anleihe mit Investment-Grade- Rating ist eine AAA-Anleihe mit dreifacher Bonität . In fast allen Situationen gilt: Je höher das Rating der Anleihe, desto geringer die Ausfallwahrscheinlichkeit und desto niedriger der Zinssatz, den der Anleger erhält, da andere Anleger bereit sind, einen höheren Preis für das größere Sicherheitsnetz zu zahlen, gemessen an Finanzkennzahlen wie die Anzahl der festen Verpflichtungen wird durch den Nettogewinn und den Cashflow oder den Zinsdeckungsgrad gedeckt.
- Inflationsrisiko - Es besteht immer die Möglichkeit, dass die Regierung absichtlich oder unabsichtlich Maßnahmen ergreift, die zu einer weitverbreiteten Inflation führen . Wenn Sie keine variabel verzinsliche Anleihe besitzen oder die Anleihe selbst einen eingebauten Schutz hat, kann eine hohe Inflationsrate Ihre Kaufkraft zerstören , da Sie möglicherweise in einer Welt leben, in der die Preise für grundlegende Güter und Dienstleistungen weit höher sind Sie erwarten, bis Sie Ihren Auftraggeber zu Ihnen zurückkehren.
- Liquiditätsrisiko - Anleihen können weit weniger liquide sein als die meisten großen Blue-Chip-Aktien . Das bedeutet, dass Sie nach dem Erwerb möglicherweise Schwierigkeiten haben, sie zum besten Preis zu verkaufen. Dies ist einer der Gründe, warum es fast immer am besten ist, den Kauf von einzelnen Anleihen für Ihr Portfolio auf Anleihen zu beschränken, die Sie bis zur Fälligkeit halten möchten. Um ein realistisches Beispiel zu geben, arbeitete ich kürzlich daran, jemandem zu helfen, einige Anleihen für ein großes Kaufhaus in den Vereinigten Staaten zu verkaufen, die im Jahr 2027 fällig werden. Die Anleihen wurden zu diesem Zeitpunkt bei 117,50 Dollar notiert. Wir haben den Bond-Desk angerufen - Sie können die meisten Anleihen nicht online handeln - und sie haben eine Gebotsanfrage für uns veröffentlicht. Das beste, was jemand anzubieten bereit war, war 110,50 Dollar. Diese Person entschied sich dafür, die Anleihen zu halten, anstatt sich von ihnen zu trennen, aber es ist nicht ungewöhnlich, dass eine solche Diskrepanz zwischen dem notierten Anleihenwert zu einem bestimmten Zeitpunkt und dem, was Sie tatsächlich dafür bekommen können, auftritt ; ein Unterschied, der als Bond-Spread bekannt ist, der Anleger verletzen kann, wenn sie nicht vorsichtig sind . Es ist fast immer am besten, Anleihen in größeren Blöcken zu handeln, weil Sie bessere Gebote von Institutionen erhalten können.
- Wiederanlagerisiko - Wenn Sie in eine Anleihe investieren, wissen Sie, dass sie Ihnen wahrscheinlich regelmäßig Zinserträge schicken wird (einige Anleihen, die als Nullkupon-Anleihen bezeichnet werden, verteilen keine Zinserträge in Form von Schecks oder direkten Einlagen, sondern stattdessen , werden zu einem genau berechneten Abschlag auf Nennwert ausgegeben und zum Nennwert fällig, wobei die Zinsen während der Haltedauer effektiv angerechnet und sofort ausgezahlt werden, wenn die Fälligkeit eintritt. Es besteht jedoch die Gefahr, dass Sie nicht im Voraus die genaue Rate, mit der Sie das Geld reinvestieren können, voraussagen können. Wenn die Zinssätze erheblich gefallen sind, müssen Sie Ihre neuen Zinserträge in Anleihen investieren, die niedrigere Renditen liefern, als Sie bisher genossen haben.
Um mehr über dieses Thema zu erfahren, einschließlich der Entdeckung zusätzlicher Bondgefahren, lesen Sie Sechs Risiken, die jeder Anleger beachten muss .
Wie viel von Ihrem Portfolio sollte in Anleihen investiert werden?
Wie viel von meinem Portfolio in Anleihen investiert werden sollte, hängt davon ab, wie sich eine angemessene Anlagestrategie für Anleihen entwickelt. Dies ist eine schnelle und einfache Lektüre, die eine grundlegende Faustregel ausgliedert, die Sie verwenden können, wenn Sie der Meinung sind, dass sie zu Ihrer Situation passt.
Was ist ein Rentenfonds?
Anleger, die keine einzelnen Anleihen besitzen wollen, aber dennoch eine festverzinsliche Komponente in ihrem Portfolio haben möchten, sollten eine gepoolte Struktur wie einen Rentenfonds erwägen , der oft als traditioneller Investmentfonds oder als ETF strukturiert ist.
Weitere Informationen über Anleihen
Eine nützliche Methode, um die relative Teuerungsrate des Aktienmarktes abzuschätzen, besteht darin , die Renditen langfristiger Staatsanleihen mit den Renditen von Aktien zu vergleichen . Um zu verstehen, warum dies wichtig ist, lesen Sie Market Timing, Bewertung und systematische Käufe.