Wie sich Kryptowährungen auf den globalen Markt auswirken

Sind Cryptocurrencies ein Safe-Hafen-Asset oder Asset Bubble?

Kryptowährungen sind in den letzten Jahren extrem populär geworden. Im Jahr 2017 stiegen die Bitcoin-Preise um 1,318 Prozent, verglichen mit nur 15 bis 30 Prozent für die meisten wichtigen Aktienindizes auf der ganzen Welt. Und die vier besten weniger bekannten Kryptowährungen erzielten im Verlauf des Jahres mehr als 10.000 Prozent. Anfängliche Münzangebote, oder ICOs, sammelten 2017 mehr als $ 3,7 Milliarden mit einer Reihe von neuen Kryptowährungen, die auf den Markt kamen.

Was sind Kryptowährungen?

Eine Kryptowährung ist eine digitale oder virtuelle Währung, die als Tauschmittel dient. Das Krypto- Präfix kommt von der Tatsache, dass Kryptowährungen Kryptographie verwenden, um Transaktionen zu sichern und zu verifizieren sowie neue Währungseinheiten (Münzen) zu erstellen. Kryptografie macht es sehr einfach, etwas zu kodieren, das mit einem Schlüssel sehr leicht zu entziffern ist und ohne einen Schlüssel sehr schwer zu entziffern ist, was bedeutet, dass Münzen sehr schwierig zu erstellen sind, aber Transaktionen leicht zu verifizieren sind.

Im Kern sind Kryptowährungen Einträge in einer unveränderlichen und pseudo-anonymen Datenbank, die als Blockchain bekannt ist und die niemand ändern kann (außer unter extremen Umständen, wenn direkte Änderungen vorgenommen werden). Die Blockchain ist eine öffentliche Aufzeichnung, die von vielen verschiedenen Knoten verifiziert wird, was das Fälschen von Münzen extrem erschwert oder unmöglich macht. Es ermöglicht auch die Verfolgung einer bestimmten Transaktion zwischen anonymen einzelnen Konten oder Brieftaschen .

Global Appeal von Kryptowährungen

Cryptocurrencies bieten eine einfach zu bedienende, digitale Alternative zu Fiat-Währungen. Verbraucher aus den USA oder der Europäischen Union können Kryptowährungen als eine Neuheit betrachten, aber es gibt viele Länder mit schlecht gehandhabten inländischen Währungen. Zum Beispiel ist Venezuelas autoritäres Regime für seine explodierende Inflation berüchtigt, was zu dramatischen Lebensbedingungen für Millionen von Bürgern ohne Zugang zu externen Währungen geführt hat.

Die wilden Schwankungen von Bitcoin und anderen Kryptowährungen mögen für die US-Verbraucher riskant erscheinen, doch die Venezolaner könnten die Schwankungen als erträglich empfinden, wenn ihre Landeswährung über mehrere Jahre hinweg stark rückläufig ist und keine Anzeichen für eine Abschwächung erkennbar sind. Mit anderen Worten, viele globale Konsumenten können Kryptowährungen als Absicherung gegen Inflation betrachten, da die Anzahl der im Umlauf befindlichen Kryptowährungsmünzen im Laufe der Zeit mathematisch begrenzt ist.

Andere Länder haben strenge Kapitalkontrollen, um den Geldfluss zu kontrollieren und / oder hohe Steuern zu erheben. Kryptowährungen können dazu verwendet werden, diese Kapitalkontrollen und Steuern - legal oder nicht - zu umgehen, was zu einer erhöhten Nachfrage seitens der Verbraucher und Unternehmen geführt hat. Aus diesem Grund haben viele Länder begonnen, gegen die illegale Verwendung von Kryptowährungen für Steuerhinterziehung oder illegale Käufe oder Verkäufe im Ausland vorzugehen.

Wie Regierungen reagieren

Die offizielle Antwort auf Kryptowährungen war bestenfalls bei Zentralbanken und Finanzinstituten lauwarm. Zwar gibt es einige Organisationen, die die Kryptowährung unterstützt haben, aber viele Zentralbanken bleiben angesichts der extremen Volatilität des Marktes und der in der jüngsten Vergangenheit bekannten Sicherheitsprobleme vorsichtig.

Die oben genannten Probleme mit Steuerhinterziehung und Kapitalkontrollen haben ebenfalls zu einigen weit verbreiteten Bedenken geführt.

Die venezolanische Regierung, die mit eigenen Kapitalrestriktionen konfrontiert ist, hat vor kurzem ihre eigene Kryptowährung - die Petra - gegründet, die angeblich von Fässern aus Rohöl unterstützt wird. Während offizielle Quellen darauf hindeuten, dass das Land Milliarden von Dollars gesammelt hat, sind viele Analysten skeptisch gegenüber diesen Zahlen und die Vereinigten Staaten haben US-Bürger verboten, die Kryptowährung zu kaufen.

Auswirkungen auf globale Investitionen

Kryptowährungen haben viele Vorteile, wenn es um reibungslose Transaktionen und Inflationskontrolle geht, aber viele Anleger fügen diese Währungen als Vermögenswerte in ihre diversifizierten Portfolios ein. Insbesondere aufgrund der nicht korrelierenden Natur des Marktes sind Kryptowährungen eine potenzielle Absicherung gegen Risiken, ähnlich wie bei Edelmetallen wie Gold. Aus diesem Grund sind viele kryptowährungsbörsennotierte Produkte (ETFs und ETNs) entstanden.

Auf der anderen Seite befürchten einige Experten, dass ein Kryptowährungskrach negative Auswirkungen auf den breiteren Markt haben könnte, ähnlich wie hypothekenbesicherte Wertpapiere eine größere globale Finanzkrise auslösten. Es ist jedoch erwähnenswert, dass die gesamte Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen geringer ist als die vieler öffentlicher Unternehmen wie Microsoft Corp., was bedeutet, dass sie keinen bedeutenden Einfluss auf die globalen Märkte haben kann .

Viele Investoren betrachten Kryptowährungen letztlich als Vehikel für Spekulationen oder als Absicherung gegen Inflation, doch die Marktgröße stellt ab Anfang 2018 kein systemisches Risiko dar.