3 Tools Banken verwenden, um die Weltwirtschaft zu steuern
1. Öffnen Sie Marktoperationen
Offenmarktgeschäfte sind, wenn Zentralbanken Wertpapiere kaufen oder verkaufen. Diese werden von den Privatbanken des Landes gekauft oder verkauft.
Wenn die Zentralbank Wertpapiere kauft, fügt sie den Reserven der Banken Bargeld hinzu. Das gibt ihnen mehr Geld zu verleihen. Wenn die Zentralbank die Wertpapiere verkauft, platziert sie sie in den Bilanzen der Banken und reduziert ihre Bargeldbestände. Die Bank hat jetzt weniger zu leihen. Eine Zentralbank kauft Wertpapiere, wenn sie eine expansive Geldpolitik will. Sie verkauft sie, wenn sie eine kontraktive Geldpolitik durchführt .
Quantitative Lockerung ist ein offener Markt für Steroide. Vor der Rezession behielt die US- Notenbank zwischen 700 und 800 Milliarden US-Dollar an Schatzanweisungen in ihrer Bilanz. Es wurde hinzugefügt oder subtrahiert, um die Richtlinie zu beeinflussen, behielt es jedoch innerhalb dieses Bereichs. QE verfünffachte diesen Betrag bis 2014 auf mehr als 4 Billionen US-Dollar .
2. Reserveanforderung
Die Mindestreserveanforderung bezieht sich auf die Geldbanken, die über Nacht zur Verfügung stehen müssen. Sie können die Reserve entweder in ihren Tresoren oder in der Zentralbank behalten. Eine geringe Mindestreservepflicht ermöglicht es den Banken, mehr von ihren Einlagen zu leihen.
Es ist expansiv, weil es Kredit schafft.
Eine hohe Reserveanforderung ist kontraktisch. Es gibt den Banken weniger Geld zur Ausleihe. Es ist besonders schwierig für kleine Banken, da sie nicht so viel zu leihen haben. Deshalb schreiben die meisten Zentralbanken für kleine Banken keine Mindestreservepflicht vor.
Die Zentralbank ändert selten die Mindestreservepflicht, weil es für die Mitgliedsbanken teuer und störend ist, ihre Verfahren zu ändern.
Die Zentralbanken werden den angestrebten Kreditzins eher anpassen. Es erreicht das gleiche Ergebnis wie die Reserveanforderung mit weniger Störung zu ändern. Der Leitzins ist vielleicht das bekannteste dieser Instrumente. So funktioniert das. Wenn eine Bank die Mindestreserveanforderung nicht erfüllen kann, leiht sie sich von einer anderen Bank, die über überschüssiges Bargeld verfügt. Der Zinssatz, den es zahlt, ist der Leitzins. Der Betrag, den es sich leiht, heißt Fed Funds . Der Federal Open Market Committee legt in seinen Sitzungen ein Ziel für den Leitzins fest.
Die Zentralbanken haben mehrere Instrumente, um sicherzustellen, dass die Rate dieses Ziel erreicht. Die Federal Reserve, die Bank of England und die Europäische Zentralbank zahlen Zinsen für die erforderlichen Reserven und etwaige überschüssige Reserven. Banken werden keine Fed-Fonds für weniger als die Rate, die sie von der Fed für diese Reserven erhalten, leihen. Die Zentralbanken nutzen auch Offenmarktgeschäfte, um den Leitzins zu verwalten.
3. Rabatt
Der Diskontsatz ist das dritte Werkzeug. Es ist der Zinssatz, den die Zentralbanken ihren Mitgliedern berechnen, um an ihrem Discount-Fenster Kredite aufzunehmen. Da die Quote hoch ist, verwenden Banken das nur, wenn sie keine Mittel von anderen Banken aufnehmen können.
Es ist auch ein Stigma angebracht. Die Finanzgemeinschaft geht davon aus, dass jede Bank, die das Diskontfenster benutzt, in Schwierigkeiten ist. Nur eine verzweifelte Bank, die von anderen abgelehnt wurde, würde das Rabattfenster benutzen.
Wie es funktioniert
Zentralbankwerkzeuge arbeiten, indem sie die Gesamtliquidität erhöhen oder verringern. Das ist das Kapital, das man investieren oder verleihen kann. Es ist auch Geld und Kredit, die Verbraucher ausgeben. Es ist technisch mehr als das Geldangebot . Dieser besteht nur aus M1 (Währungs- und Scheckeinlagen) und M2 (Geldmarktfonds, CDs und Sparkonten). Wenn Leute sagen, dass Zentralbank-Tools die Geldmenge beeinflussen, dann unterschätzen sie die Auswirkungen.
Viele weitere Tools
Die Federal Reserve schuf viele neue und innovative Instrumente zur Bekämpfung der Finanzkrise von 2008 . Jetzt, wo die Krise vorüber ist, werden die meisten von ihnen eingestellt.
Aber sie sind bereit für die Fed, sie das nächste Mal zu nutzen, wenn eine Wirtschaftskrise aufkommt.
- Geldmarkt-Investor-Finanzierungsfazilität
- Term Auction Facility
- Commercial Paper-Finanzierungsfazilität
- Laufzeit Auktionsfazilität
- Asset-Backed Commercial Paper Geldmarktfonds-Liquiditätsfazilität
- Primärkreditfazilität