Wie viel Schulden in China hat China? Und warum?
China hält mehr als die von Japan gehaltenen 1,07 Billionen Dollar. China hat seine Bestände im Januar 2017 von 1,05 Billionen USD erhöht.
Japan verringerte seine Bestände von 1,10 Billionen Dollar. Ein Grund dafür ist, dass der Wert des Dollar im Jahr 2017 gesunken ist. China könnte mehr Dollar für den gleichen Yuan kaufen.
Im November 2013 hielt China 1,3 Billionen Dollar an US-Schulden. China reduzierte seine Bestände zwischen damals und 2017, um seine Währung, den Yuan , steigen zu lassen. Um dies zu erreichen, musste China seine Bindung an den Dollar lockern. Das machte den Yuan für Forex-Händler auf den Weltmärkten attraktiver.
Langfristig möchte China, dass der Yuan den US-Dollar als globale Weltwährung ersetzt . China reagiert auch auf Manipulationsvorwürfe. Die meisten Länder wollen, dass ihre Währungswerte sinken, damit sie die globalen Währungskriege gewinnen können . Länder mit niedrigeren Währungswerten exportieren mehr. Ihre Produkte kosten weniger, wenn sie im Ausland verkauft werden.
Vor Februar 2014 hatte China als Reaktion auf den Druck der USA die Yuan-Dollar-Umwandlung verstärkt. Aber es kehrte seinen Kurs um, als der Dollar 2014 und 2015 um 25 Prozent stieg, was zu einer Vermögensblase führte .
Da der Yuan an den Dollar gebunden war, zog der Anstieg den Wert des Yuan mit sich. China musste den Yuan senken, um mit anderen Schwellenländern , die frei schwankende Währungen hatten, wettbewerbsfähig zu bleiben. Im Jahr 2018 begann sich der Dollar wieder zu schwächen. China kann den Yuan steigen lassen, ohne seine Wettbewerbsfähigkeit gegenüber seinen Nachbarn zu beeinträchtigen.
China hat seit 2010 jedes Jahr mehr als eine Billion US-Dollar Schulden in den USA gehalten. Damals änderte das Finanzministerium, wie es die Schulden misst. Vor dem Juli 2010 haben Treasury-Berichte gezeigt, dass China 843 Milliarden US-Dollar an Schulden hatte. Dies macht es schwierig, langfristige Vergleiche zu machen.
Wie China zu einem der größten Banker Amerikas wurde
China ist mehr als glücklich, fast ein Fünftel der US-Schulden von Ausländern zu besitzen. Der Besitz von US-Schatzanweisungen hilft der chinesischen Wirtschaft , ihre Währung schwächer zu halten als der Dollar. Es hält chinesische Exporte billiger als US-Produkte. Chinas höchste Priorität besteht darin, genug Arbeitsplätze für seine 1,4 Milliarden Menschen zu schaffen.
Die Vereinigten Staaten erlaubten China, einer ihrer größten Banker zu werden, weil die amerikanischen Leute niedrige Verbraucherpreise genießen. Der Verkauf von Schulden an China finanziert Programme der Bundesregierung, die es der US-Wirtschaft ermöglichen, zu wachsen. Es hält auch die US- Zinsen niedrig. Aber Chinas Eigentum an den US-Schulden verschiebt das wirtschaftliche Gleichgewicht der Macht zu seinen Gunsten.
Warum China so viel Schulden hat
China stellt sicher, dass der Yuan im Verhältnis zum US-Dollar immer niedrig ist. Warum? Ein Teil seiner Wirtschaftsstrategie besteht darin, seine Ausfuhrpreise wettbewerbsfähig zu halten. Dies geschieht, indem der Yuan im Vergleich zu einem "Währungskorb", dessen Mehrheit der Dollar ist, zu einem festen Zinssatz gehalten wird.
Wenn der Dollar an Wert verliert, verwendet die chinesische Regierung Dollar, die sie zur Verfügung hat, um Treasuries zu kaufen. Sie erhält diese Dollar von chinesischen Unternehmen, die sie als Zahlungen für ihre Exporte erhalten. Chinas Schatzkäufe erhöhen die Nachfrage nach dem Dollar und damit seinen Wert.
Außerdem verspricht China, Dollar für Yuan zum festen Satz einzulösen. Sie muss dafür ein gutes Angebot an Schatzanweisungen bereithalten.
Chinas Position als Amerikas größter Banker gibt ihr einen gewissen politischen Einfluss . Hin und wieder droht China, einen Teil seiner Schulden zu verkaufen. Er weiß, dass die US-Zinssätze steigen würden, wenn dies der Fall wäre. Das würde das Wirtschaftswachstum der USA verlangsamen. China fordert oft eine neue globale Währung, um den Dollar zu ersetzen, der in den meisten internationalen Transaktionen verwendet wird. China tut dies immer dann, wenn die Vereinigten Staaten den Wert des Dollars sinken lassen.
Das macht die Schulden Chinas weniger wertvoll.
Was passiert, wenn China in seinen Schulden Holdings aufruft?
China würde seine Schulden nicht auf einmal einfordern. Wenn es so wäre, würde die Nachfrage nach dem Dollar wie ein Stein fallen. Dieser Dollarkollaps würde die internationalen Märkte noch mehr durcheinander bringen als die Finanzkrise von 2008 . Chinas Wirtschaft würde mit allen anderen leiden.
Es ist wahrscheinlicher, dass China langsam damit beginnen würde, seine Treasury-Bestände zu verkaufen. Selbst wenn es davor warnt, dass dies geplant ist, beginnt die Dollarnachfrage zu fallen. Das schadet Chinas Wettbewerbsfähigkeit. Da die US-Verbraucher ihre Exportpreise erhöhen, würden sie stattdessen amerikanische Produkte kaufen. China könnte diesen Prozess erst beginnen, wenn es seine Exporte in andere asiatische Länder weiter ausbaut und die Inlandsnachfrage erhöht.
Die chinesische Schuldenhalterstrategie funktioniert
Chinas kostengünstige Wettbewerbsstrategie hat funktioniert. Seine Wirtschaft wuchs in den drei Jahrzehnten vor der Rezession um 10 Prozent pro Jahr. Jetzt wächst es um 7 Prozent, eine nachhaltigere Rate. China ist zur größten Volkswirtschaft der Welt geworden . Es ist schneller als die Vereinigten Staaten und die Europäische Union. China wurde 2010 auch zum größten Exporteur der Welt. China braucht dieses Wachstum, um seinen niedrigen Lebensstandard anzuheben. Trotz seiner Drohungen wird China weiterhin einer der größten US-Gläubiger der Welt sein.