Erstellen einer Aktienposition durch Erstellen von Put-Optionen

5-Sekunden-Optionsstrategien für den Anfänger

Das Schreiben von Put-Optionen , auch bekannt als Verkauf an offene Put-Option-Order, ist eine spezielle Portfoliomanagement-Technik, die von einigen fortgeschrittenen und professionellen Anlegern verwendet wird, um bestimmte Umstände auf den Kapitalmärkten auszunutzen, möglicherweise das Einkommen zu erhöhen und vielleicht zuweilen zu sinken Risiko. Obwohl es etwas ist, was Anfänger nicht versuchen sollten, kann es nützlich sein, die Grundlagen zu verstehen, wie es funktioniert.

Zu diesem Zweck möchte ich die Grundlagen beschreiben.

Der beste Weg zu erklären, Put-Optionen zu schreiben oder Put-Optionen zum Öffnen zu verkaufen, besteht darin, Sie durch ein hypothetisches Beispiel zu führen. Wenn man sieht, wie sich die beweglichen Teile zusammenfügen, sollte es einen besseren Sinn ergeben.

Put-Optionen schreiben, bezahlt werden und einen gewünschten Titel kaufen

Stellen Sie sich vor, Sie möchten Aktien einer fiktiven Firma, Acme Pharmaceuticals, kaufen. Nach dem Lesen des Jahresberichts und der Analyse des Jahresabschlusses kommen Sie zu einem Ergebnis. Sie entscheiden, dass Sie, um Ihre geforderte Rendite zu erzielen, nicht mehr als 25 US-Dollar pro Aktie zahlen müssen; ein bestimmter Preis, der Ihrer Meinung nach im Verhältnis zum Einkommen des Eigentümers angemessen ist. Heute wird die Aktie zu 30 Dollar gehandelt.

Wenn Sie wie die meisten Anleger wären, könnten Sie warten und hoffen, dass die Aktie auf Ihren Wunschpreis gefallen ist. Dies kann sehr sinnvoll sein, besonders in normalen Zinsumgebungen, wenn Geldmarktfonds- Salden, die normalerweise Bareinzahlungen in Brokerkonten oder globale Depotkonten halten, wenn Sie eine ausreichend große Geschäftsbeziehung zu Ihrem Brokerhaus haben , nachgeben 5% oder mehr, als wären sie nicht besonders lange her.

Unter solchen Umständen werden Sie dafür bezahlt, geduldig zu sein.

Es kann eine andere Alternative geben, wenn die Sterne richtig ausgerichtet sind, Sie wissen, was Sie suchen, und es gibt Angst auf dem Markt. Anstatt herumzusitzen und darauf zu warten, dass Aktien auf Ihren gewünschten Kurs fallen, könnten Sie Put-Optionen für die Aktien zu 25 Dollar schreiben.

Im Wesentlichen würden Sie ein Versprechen an eine andere Partei verkaufen - es könnte eine Bank, ein Investmentfonds , eine Aktiengesellschaft oder ein einzelner Anleger sein -, dass, wenn die Aktien von Acme während der Laufzeit der Option unter den Schwellenwert fallen, der Käufer haben wird das Recht zu verlangen, dass Sie diese Aktien zu 25 $ kaufen. Sie werden keine Wahl haben, sollten sie dieses Recht ausüben. Sie müssen mit den $ 25 pro Aktie kommen.

Warum würden Sie dem zustimmen? Als Gegenleistung für Ihr Versprechen zahlt der Käufer Ihrer Put-Option Ihnen eine Prämie; Betrachten Sie es als eine Versicherungsprämie, wenn Sie möchten. Die Höhe dieser Prämie hängt von einer Reihe von Faktoren ab, aber für unsere Zwecke gehen wir davon aus, dass Sie 1,12 $ pro Aktie erhalten, um dieses Risiko zu übernehmen. Wenn Sie zehn Put-Kontrakte geschrieben haben (falls Sie mit Aktienoptionen nicht vertraut sind, deckt jede Optionskontrolle eine einzige Runde von 100 Aktien ab), würden Sie 1.120 $ erhalten (10 Put x 100 Aktien = 1.000 Aktien x 1,12 $ Premium = 1.120 $) . Sie würden auch eine bescheidene Provision zahlen, die spezifische Rate hängt von der Vermittlungsfirma ab, die Sie beschäftigen.

Sie befinden sich jetzt in der beneidenswerten Position von drei möglichen Ergebnissen:

1. Wenn die Put-Option wertlos verfällt und nie ausgeübt wird, behalten Sie die $ 1.120 Prämieneinnahmen und sind aus dem Schneider. Sie können das Geld nehmen und Ihr Konto schließen. Sie können das Geld in eine andere Investition reinvestieren. Sie können mehr Put-Verträge schreiben. Es ist was auch immer du willst.

1. Wenn der Aktienkurs vorübergehend sinkt und ausgeübt wird, erwerben Sie nicht nur das Eigentumsrecht an dem von Ihnen gewünschten Unternehmen, sondern zahlen vor Ausgabe der Provisionskosten $ 25,00 - $ 1,12 pro Aktie bzw. $ 23,88 pro Aktie, nicht die $ 30,00, zu denen die Aktie gehandelt wurde Du hast es ursprünglich gesehen. Das ist ein Preisnachlass von 20,4%, was bedeutet, dass Sie bei gleichem Aufwand mehr Eignergewinn und begleitende Bardividenden erhalten .
2. Wenn das Unternehmen hinter der Aktie in Konkurs geht, die Aktie zu löschen, behalten Sie immer noch die $ 1.120 in bar plus Sie erhalten die Steuer Abschreibung des Verlustes, die je nach den Umständen erheblich sein kann, die Schmerzen zu mildern. (Versuch natürlich, dieses Ergebnis um jeden Preis zu vermeiden. Dennoch gibt es einen Silberstreif am Horizont, der eine echte Pleite aus einer Position in einem gut diversifizierten Portfolio erschwert.)

In diesem Szenario gibt es zwei weitere besonders relevante Überlegungen.

1. Wenn Sie die Verwendung von Margin vermeiden möchten - und ich schlage vor, Sie tun, wie ich bin ein Fan von Cash-Konten über Margin-Konten zum Teil wegen der Weiterverpfändung und Hyper-Rehypothekationsrisiko - Sie müssen mindestens $ 25.000 in bar in der halten Konto während der Laufzeit des Vertrags, wenn die Put-Option ausgeübt wird. In diesem Fall sehen Sie, dass eine Abtretungsbestellung für 1.000 Aktien zu je 25 US-Dollar Ihr Konto erreicht und die Aktien eingezahlt werden, wenn das Geld abgehoben wird. In Wirklichkeit benötigen Sie nur $ 25.000 - $ 1.120 oder $ 23.880 Ihres eigenen Geldes, da Sie beim Schreiben der Put-Option Geld generieren.
2. Sie erhalten Zinserträge auf das Bargeld von der Prämie. Auch das ist im Niedrigzinsumfeld, in dem wir uns in den letzten Jahren wiedergefunden haben, nicht viel, aber wenn sich die Zinsen wieder normalisieren, spielt das definitiv eine Rolle, manchmal in bedeutungsvoller Weise Weg.

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