Liquidität, wie die Fed es verwaltet, Glut, Fallen und Verhältnisse

Wie es die Wirtschaft und Ihre Finanzen steuert

Liquidität ist die Menge an Geld, die für Investitionen und Ausgaben bereitsteht. Es besteht aus Barmitteln, Schatzwechseln, Schuldverschreibungen und Anleihen sowie anderen Vermögenswerten, die schnell verkauft werden können. Hohe Liquidität tritt auf, wenn viele dieser Vermögenswerte vorhanden sind. Eine niedrige oder enge Liquidität ist gegeben, wenn Barmittel in nicht liquiden Aktiva gebunden sind. Es tritt auch auf, wenn die Zinssätze hoch sind, da dies die Aufnahme von Krediten teuer macht.

Kapital ist der verfügbare Betrag für Investitionen von Unternehmen oder Einzelpersonen. Es umfasst hochliquide Vermögenswerte wie Bargeld und Kredite. Dazu gehören auch nicht liquide Vermögenswerte wie Aktien, Immobilien, hochverzinsliche Kredite. Das liegt daran, dass die großen Finanzinstitute, die die meisten Investitionen tätigen, es vorziehen, geliehenes Geld zu verwenden.

Selbst Konsumenten bevorzugen traditionell Kredite und Kredite. Seit der Großen Rezession haben sie Kreditkartenschulden abgeschrieben . Stattdessen verwenden sie Debitkarten , Schecks oder Bargeld, um sicherzustellen, dass sie sich ihre Einkäufe leisten können. Sie haben auch Kredite mit niedrigen Zinsen genutzt, um Autos zu kaufen und eine Ausbildung zu bekommen. Es ist noch zu früh, um zu sagen, ob diese Konsumausgabentrends dauerhaft sind oder nur eine Reaktion auf die Rezession sind.

Wie die Fed die Liquidität verwaltet

Die Federal Reserve verwaltet die Liquidität mit der Geldpolitik. Es misst Liquidität mit der Geldmenge , wie M1, M2 und M3. Es steuert die kurzfristigen Zinssätze mit dem Leitzins .

Die Fed nutzt Offenmarktgeschäfte, um die Renditen langfristiger Staatsanleihen zu beeinflussen. Mit der quantitativen Lockerung hat es enorme Mengen an Liquidität geschaffen. Die Fed injizierte 4 Billionen Dollar in die Wirtschaft, indem sie Banktitel wie Treasurys kaufte.

Wenn die Zinsen niedrig sind, ist Kapital leicht verfügbar. Niedrige Zinssätze verringern das Risiko der Kreditaufnahme, da die Rendite nur höher als der Zinssatz sein muss.

Das lässt mehr Investitionen gut aussehen. Auf diese Weise schafft Liquidität wirtschaftliches Wachstum .

Liquidität Glut

Hohe Liquidität bedeutet, dass es viel Kapital gibt. Aber es kann zu viel von einer guten Sache sein. Eine Liquiditätsschwemme entsteht, wenn zu viel Kapital nach zu wenig Investitionen sucht. Das führt zu Inflation . Da billiges Geld immer weniger gewinnbringende Investitionen jagt, steigen die Preise dieser Vermögenswerte. Es spielt keine Rolle, ob es Häuser, Gold oder High-Tech-Unternehmen sind.

Das führt zu " irrationaler Überschwänglichkeit ". Anleger denken nur, dass die Preise steigen werden. Jeder will kaufen, damit sie den Profit von morgen nicht verpassen. Sie erstellen eine Asset-Blase .

Schließlich bedeutet eine Liquiditätsschwemme, dass mehr von diesem Kapital in schlechte Projekte investiert wird. Wenn die Unternehmen nicht mehr funktionieren und ihre versprochene Rendite nicht auszahlen, bleiben die Investoren wertlos. Es kommt zu einer Panik, was zu einem Rückzug von Investitionsgeldern führt. Die Preise sinken, da die Anleger wild vor einem weiteren Preisverfall verkaufen. Das ist bei hypothekenbesicherten Wertpapieren während der Hypothekenkrise passiert. Diese Phase des Konjunkturzyklus wird als wirtschaftliche Kontraktion bezeichnet . Es führt normalerweise zu einer Rezession .

Die eingeschränkte Liquidität ist das Gegenteil einer Liquiditätsschwemme.

Es bedeutet, dass nicht viel Kapital zur Verfügung steht oder dass es teuer ist. Es ist in der Regel ein Ergebnis von hohen Zinsen. Es kann auch passieren, wenn Banken und andere Kreditgeber zögern, Kredite zu vergeben. Banken werden risikoscheu, wenn sie bereits viele faule Kredite in ihren Büchern haben.

Liquiditätsfalle

Eine Liquiditätsfalle ist, wenn die Geldpolitik der Federal Reserve nicht mehr Kapital schafft. Es passiert normalerweise nach einer Rezession. Familien und Unternehmen haben Angst zu verbringen, egal wie viel Kredit verfügbar ist.

Arbeiter sorgen sich, dass sie ihre Arbeit verlieren oder keine ordentliche Arbeit bekommen können. Sie horten ihr Einkommen, zahlen Schulden ab und sparen, statt auszugeben. Die Unternehmen befürchten, dass die Nachfrage noch weiter zurückgehen wird, sodass sie keine Investitionen tätigen oder in Expansion investieren. Banken horten Geld, um die faulen Kredite aufzuschreiben und werden noch seltener Kredite vergeben.

Die Deflation macht sie, warte auf weitere Preissenkungen vor der Ausgabe. Während sich dieser Teufelskreis weiter nach unten bewegt, befindet sich die Wirtschaft in einer Liquiditätsfalle.

Marktliquidität

Bei Investitionen ist Liquidität, wie schnell ein Vermögenswert für Bargeld verkauft werden kann. Nach der Finanzkrise von 2008 stellten Hauseigentümer fest, dass Häuser Liquidität verloren hatten. Das liegt daran, dass der Hauspreis unter die geschuldete Hypothek fiel. Viele Eigentümer mussten das Haus ausschließen lassen und alle ihre Investitionen verlieren. In den Tiefen der Rezession stellten einige Hausbesitzer fest, dass sie ihr Haus für keinen Geldbetrag verkaufen konnten.

Aktien sind liquider als Immobilien. Wenn eine Aktie weniger wert ist als Sie bezahlt haben, können Sie den Verlust Ihrer Steuern abziehen. Außerdem können Sie immer jemanden finden, der es kauft, auch wenn es nur ein paar Cent auf dem Dollar ist.

Liquiditätskennzahlen

Unternehmen verwenden Liquiditätskennzahlen, um ihre finanzielle Gesundheit zu messen. Die drei wichtigsten sind:

1. Current Ratio - das kurzfristige Vermögen der Gesellschaft dividiert durch ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten. Er bestimmt, ob ein Unternehmen seine gesamten kurzfristigen Schulden mit dem Geld, das es aus dem Verkauf seiner Vermögenswerte erhält, abzahlen kann.
2. Quick Ratio - Das gleiche wie das aktuelle Verhältnis, nur mit Bargeld, Forderungen und Aktien / Anleihen. Das Unternehmen kann keine Inventur- oder Prepaid-Ausgaben einschließen, die nicht schnell verkauft werden können.
3. Cash Ratio - Wie der Name schon sagt, kann das Unternehmen sein Geld nur zur Tilgung seiner Schulden verwenden. Wenn die Cash Ratio eins oder größer ist, bedeutet das, dass das Unternehmen kein Problem haben wird, seine Schulden zu bezahlen, und hat reichlich Liquidität.