Sechs Wege, um aus der Luft legal Geld zu machen
Ziele der Geldpolitik
Das vorrangige Ziel der Zentralbanken ist die Steuerung der Inflation . Die zweite ist, die Arbeitslosigkeit zu reduzieren, aber erst, nachdem sie die Inflation kontrolliert haben.
Die US- Notenbank hat wie viele andere Zentralbanken spezifische Ziele für diese Ziele. Sie strebt eine Arbeitslosenquote unter 6,5 Prozent an. Die Fed sagt, dass die natürliche Arbeitslosenquote zwischen 4,7 Prozent und 5,8 Prozent liegt. Die Kerninflationsrate soll zwischen 2,0 Prozent und 2,5 Prozent liegen. Es strebt ein gesundes Wirtschaftswachstum an . Das ist ein jährlicher Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 2-3 Prozent.
Arten der Geldpolitik
Die Zentralbanken nutzen die kontraktive Geldpolitik, um die Inflation zu reduzieren. Sie haben viele Werkzeuge , um dies zu tun. Am häufigsten sind Zinserhöhungen und der Verkauf von Wertpapieren durch Offenmarktgeschäfte .
Sie nutzen eine expansive Geldpolitik, um die Arbeitslosigkeit zu senken und eine Rezession zu vermeiden. Sie senken die Zinssätze, kaufen Wertpapiere von Mitgliedsbanken und nutzen andere Instrumente, um die Liquidität zu erhöhen.
Geldpolitik und Fiskalpolitik
Idealerweise sollte die Geldpolitik Hand in Hand mit der Finanzpolitik der nationalen Regierung arbeiten.
Es funktioniert selten so. Das liegt daran, dass die Regierungschefs für Steuersenkungen oder Ausgabenerhöhungen wiedergewählt werden. Das heißt, Wähler und Wahlkampfsponsoren belohnen, um es klar zu sagen. Infolgedessen ist die Finanzpolitik in der Regel expansiv . Um eine Inflation in dieser Situation zu vermeiden, muss die Geldpolitik restriktiv sein.
Ironischerweise wurden die Politiker während der Großen Rezession besorgt über die US-Schulden . Denn die Benchmark- Schuldenquote von 100 Prozent wurde übertroffen. In der Folge wurde die Fiskalpolitik gerade dann kontraktiv, wenn sie expansiv sein musste. Um das auszugleichen, spendete die Fed massive Geldmengen in die Wirtschaft durch quantitative Lockerung .
Sechs Werkzeuge der Geldpolitik
Allen Zentralbanken sind drei geldpolitische Instrumente gemeinsam. Die meisten haben viel mehr. Sie alle arbeiten in einer Wirtschaft zusammen, indem sie die Reserven der Banken verwalten.
Die Fed hat sechs wichtige Instrumente. Erstens legt sie eine Mindestreserveanforderung fest , die den Banken mitteilt, wie viel von ihrem Geld sie jede Nacht für die Reserve aufwenden müssen. Gäbe es die Reserveanforderung nicht, würden Banken 100 Prozent des eingezahlten Geldes verleihen. Nicht jeder braucht jeden Tag sein Geld, also ist es sicher, dass die Banken das meiste ausleihen.
Die Fed verlangt, dass die Banken 10 Prozent der Einlagen auf Reserve halten. Auf diese Weise haben sie genügend Bargeld zur Hand, um die meisten Rücknahmeforderungen zu erfüllen. Wenn die Fed die Liquidität einschränken will, erhöht sie die Mindestreservepflicht. Die Fed tut dies nur als letzten Ausweg, weil sie viel Papierkram erfordert.
Es ist viel einfacher, die Reserven der Banken mit dem Leitzins zu verwalten .
Dies ist der Zinssatz, den Banken gegenseitig berechnen, um ihr überschüssiges Geld über Nacht zu speichern. Das Ziel für diesen Kurs wird auf den acht jährlichen Treffen des Federal Open Market Committee festgelegt . Der Leitzins der Fed wirkt sich auf alle anderen Zinssätze aus , einschließlich Bankkreditzinsen und Hypothekenzinsen.
Das dritte Instrument der Fed ist der Diskontsatz . So fordert es Banken auf, Mittel aus dem vierten Instrument der Fed, dem Discount-Fenster, aufzunehmen . Der FOMC setzt den Diskontsatz normalerweise um einen halben Punkt höher als den Leitzins. Das liegt daran, dass die Fed es vorzieht, dass die Banken sich gegenseitig Geld leihen.
Fünftens nutzt die Fed Offenmarktgeschäfte , um Treasurys und andere Wertpapiere von ihren Mitgliedsbanken zu kaufen und zu verkaufen. Dies ändert den Reservebetrag, den die Banken zur Verfügung haben, ohne die Mindestreservepflicht zu ändern.
Sechstens nutzen viele Zentralbanken einschließlich der Fed die Inflationssteuerung .
Es setzt deutlich Erwartungen, dass sie etwas Inflation wünschen. Das liegt daran, dass die Leute eher kaufen, wenn sie wissen, dass die Preise steigen.
Darüber hinaus hat die Federal Reserve viele neue Instrumente geschaffen , um mit der Großen Rezession umzugehen. Dazu gehören die Commercial Paper Funding Facility und die Term Auction Lending Facility .