Die Fed wird die Zinsen bis 2018 weiter erhöhen
Die Fed hat die Zinsen seit Dezember 2015 schrittweise angehoben. Dies war der erste Anstieg seit dem 29. Juni 2006.
Die Rate lag seit dem 16. Dezember 2008 praktisch bei Null (zwischen 0 und 0,25 Prozent). Die Fed senkte sie, um die Große Rezession zu bekämpfen.
Der Leitzins beeinflusst direkt die kurzfristigen Zinssätze . Dazu gehören der Leitzins , Kreditkartenzinssätze und Sparkonto-Sätze. Deshalb ist der Leitzins ein kritischer Faktor, der die US-Konjunkturaussichten beeinflusst .
Die Fed wirkt sich indirekt auf langfristige Zinsen wie Hypotheken , Unternehmensanleihen und 10-jährige Schatzanweisungen aus . Die Fed wird diese Zinsen erhöhen, wenn sie ihre Bestände an Schatzanweisungen und Anleihen verkauft . Die Fed erwarb mit ihrem Programm zur quantitativen Lockerung 4 Billionen Dollar davon.
Warum die Fed jetzt die Zinsen erhöht
Die Fed ist bestrebt, die Zinsen auf das gesunde Niveau von 2 Prozent zu senken. Es will die Wirtschaft aus einer möglichen Liquiditätsfalle befreien . Dann horten Familien und Unternehmen Bargeld, anstatt es auszugeben. Niedrige Zinsen geben ihnen keinen großen Anreiz, zu investieren.
Der einzige Ausweg aus einer Liquiditätsfalle besteht in der Anhebung der Zinssätze.
Die Fed will auch die Zinsen erhöhen, weil sie seit mehr als einem Jahr darüber spricht. Als Reaktion darauf erwarteten die Devisenhändler, dass der Wert des Dollars steigen würde. Um das zu nutzen, haben sie den Euro gekürzt. Das hat den Dollar in den Jahren 2014 und 2015 um 25 Prozent gestärkt .
Der starke Dollar belastete die Exporte und verlangsamte das Wirtschaftswachstum. Es schuf auch niedrigere Importpreise. Das reduzierte die Wahrscheinlichkeit einer Inflation. Wenn die Leute erwarten, dass die Preise gleich bleiben oder fallen, haben sie weniger Anreiz, jetzt auszugeben. Sie wissen, dass ihr Kauf in Zukunft möglicherweise weniger kostet.
Die ehemalige Fed-Vorsitzende Janet Yellen erklärte auf dem Kongress am 17. November 2016, dass die Fed vom Wahlergebnis nicht betroffen sei. Fed-Mitglieder schauen sich die Wirtschaftsdaten an. Aber Donald Trump versprach eine expansive Finanzpolitik . Das bedeutet, dass die Fed wahrscheinlich eine kontraktive Geldpolitik verfolgen wird , um eine Inflation zu verhindern. Denn die Wirtschaft wächst gut. Steuersenkungen und höhere Ausgaben im Jahr 2017 werden die Wirtschaft überhitzen und Inflation verursachen.
Wie die Fed die Zinssätze erhöht
Die Fed erhöht die Zinssätze, indem sie das Ziel für den Leitzins auf ihrer regulären FOMC-Sitzung erhöht. Dieser Bundeszins wird für Fed-Fonds erhoben . Dies sind Kredite, die von Banken untereinander gemacht werden, um die Reserveanforderungen der Fed zu erfüllen . Die Banken legen diese Zinssätze selbst fest, nicht die Federal Reserve.
Diese Raten variieren selten von der Zielrate. Das liegt daran, dass die Banken wissen, dass die Fed ihre anderen Instrumente einsetzen wird, um sie unter Druck zu setzen, um ihr Ziel zu erreichen.
Zu diesen Tools gehören das Rabattfenster , der Diskontsatz und die Offenmarktgeschäfte .
Am 18. September 2007 begann die Fed eine 16-monatige Kampagne , um die Zinssätze drastisch von 5,25 Prozent auf weniger als 1 Prozent zu senken. Dies war eine Reaktion auf die Verschärfung der Kreditmärkte durch die Subprime-Hypothekenkrise .
Im Januar 2010 begannen sich die Anleger zu fragen: "Wann wird die Fed die Zinsen wieder erhöhen?" Als Reaktion darauf kündigte die Fed ihre Exit-Strategie an, die darauf abzielte, die Geldmenge zu straffen, und zwar mit Ausnahme des Fed-Funds-Satzes. Die Fed wollte diese Rate niedrig halten, da sie sich auf variabel verzinsliche Hypotheken auswirkt. Der Wohnungsmarkt hat sich noch nicht erholt. Es gab eine 15-monatige Pipeline von Zwangsversteigerungen , die die Immobilienpreise niedrig hielten.
Um die Rezession zu bekämpfen, hielt die Fed den Leitzins so lange wie möglich unverändert.
Es hat den Diskontsatz erhöht und andere Programme gekürzt. Das hielt den Leitzins und die variabel verzinslichen Hypotheken niedrig, stützte den Wohnungsmarkt und hielt Bankkredite bereit.
Wie hoch die Zinssätze gehen werden
Wenn die Fed den Leitzins erhöht, wie hoch wird sie gehen? Die Fed geht davon aus, dass sie 2018 auf 2 Prozent und 2019 auf 3 Prozent steigen wird. Die Fed prognostiziert, dass die Inflation bis 2022 bei rund 2 Prozent liegen wird. Denn sie wird dafür sorgen, dass die Inflation nicht schlechter wird. Aber es gibt fünf Schritte, die Sie vor Zinserhöhungen schützen .
Historisch gesehen bleibt der Leitzins zwischen 2-5 Prozent. Der höchste Wert, den es jemals erreicht hat, war 1981 der Kampf gegen Stagflation und eine Inflationsrate von 12,9 Prozent. Das war ein ungewöhnlicher Umstand, der durch Lohn-Preis-Kontrollen, Stop-and-Go-Geldpolitik und die Absetzung des Dollars vom Goldstandard verursacht wurde .
Der frühere Vorsitzende der Federal Reserve, Ben Bernanke, sagte, dass die wichtigste Aufgabe der Fed darin bestehe, das Vertrauen der Verbraucher und Investoren in die Fähigkeit der Fed, die Inflation zu kontrollieren , aufrechtzuerhalten. Das bedeutet, dass die Fed die Zinsen eher erhöht als senkt.
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