Folgen Sie der Zeitleiste der Ereignisse, als sie geschahen
Die Subprime-Hypothekenkrise ereignete sich, als Banken zu viele Hypotheken verkauften, um die Nachfrage nach hypothekenbesicherten Wertpapieren zu decken. Als die Immobilienpreise im Jahr 2006 fielen, löste dies Ausfälle aus . Das Risiko verteilt sich auf Investmentfonds , Pensionsfonds und Unternehmen, die diese Derivate besitzen . Sie führte zu der Bankenkrise von 2007 , der Finanzkrise von 2008 und der schlimmsten Rezession seit der Weltwirtschaftskrise .
Hier ist der Zeitrahmen von den Frühwarnzeichen im Jahr 2003 bis zum Zusammenbruch des Immobilienmarktes Ende 2006. Lesen Sie weiter, um die Beziehung zwischen Zinssätzen , Immobilien und dem Rest der Wirtschaft zu verstehen.
01. Februar 21, 2003: Buffett warnt vor finanziellen Massenvernichtungswaffen
2. Juni 2004 - Juni 2006: Zinserhöhungen durch die Fed
Dies führte katastrophal zu monatlichen Zahlungen für diejenigen, die nur Zinsen und andere Subprime-Kredite hatten, basierend auf dem Leitzins der Fed. Viele Hauseigentümer, die sich keine konventionellen Hypotheken leisten konnten, nahmen zinslose Darlehen auf . Sie lieferten niedrigere monatliche Zahlungen. Als die Immobilienpreise fielen, fanden viele ihre Häuser nicht mehr wert, was sie für sie bezahlten. Gleichzeitig stiegen die Zinsen mit dem Leitzins. Infolgedessen konnten diese Eigenheimbesitzer ihre Hypotheken nicht zahlen noch ihre Häuser für einen Profit verkaufen. Ihre einzige Möglichkeit war es, in Verzug zu kommen. Als die Zinsen stiegen, ließ die Nachfrage nach. Im März 2005 erreichten die Verkäufe neuer Eigenheime ihren Höhepunkt bei 127.000. (Quelle: " Historische neue Hausverkäufe , US-Volkszählung.)
03 25.-27. August 2005: IWF-Ökonom warnt die Zentralbanker der Welt
Er warnte: "Der Interbankenmarkt könnte einfrieren, und man könnte durchaus eine ausgewachsene Finanzkrise haben", ähnlich der LTCM-Krise . Das Publikum verspottete Rajans Warnungen, und der ehemalige Finanzminister Larry Summers nannte ihn sogar einen Luddite. (Quelle: "Economist Raghuram Rajan riskierte Ruf, um Kreditkrise vorauszusagen", Economic Times, 9. Juni 2010.)
04 22. Dezember 2005: Zinskurve invertiert
Am 22. Dezember 2005 kehrte sich die Renditekurve für US Treasurys um. Die Fed erhöhte den Leitzins der Fed und drängte die Renditen für zweijährige Treasuries auf 4,40 Prozent. Aber die Renditen längerfristiger Anleihen stiegen nicht so schnell. Die 7-jährige Schatzanweisung erzielte nur 4,39 Prozent. Dies führte dazu, dass die Anleger langfristig stärker investierten. Die höhere Nachfrage führte zu rückläufigen Renditen. Warum? Sie glaubten, dass eine Rezession in zwei Jahren auftreten könnte. Sie wollten eine höhere Rendite auf der 2-Jahres-Rechnung als auf der 7-Jahres-Note, um das schwierige Anlageumfeld zu kompensieren, das 2007 erwartet wurde. Ihr Timing war perfekt.
Bis zum 30. Dezember 2005 war die Inversion schlechter. Der 2-jährige Treasury-Schein erzielte 4,41 Prozent, aber die Rendite der 7-jährigen Note fiel auf 4,36 Prozent. Die Rendite der zehnjährigen Schatzanleihe fiel auf 4,39 Prozent.
Zum 31. Januar 2006 stieg die Rendite für zweijährige Anleihen auf 4,54 Prozent und übertraf damit die Rendite von 4,49 Prozent für zehnjährige Anleihen. Es schwankte im Laufe der nächsten sechs Monate und schickte gemischte Signale.
Bis Juni 2006 lag der Leitzins der Fed bei 5,75 Prozent, was die kurzfristigen Zinsen erhöhte. Am 17. Juli 2006 wurde die Zinskurve stark invertiert. Die 10-jährige Note ergab 5,06 Prozent, weniger als die 3-Monats-Rechnung bei 5,11 Prozent.
05 25. September 2006: Hauspreise fallen zum ersten Mal in 11 Jahren
Die Preise sanken, weil der unverkaufte Bestand 3,9 Millionen Euro betrug, 38 Prozent mehr als im Vorjahr. Bei einer derzeitigen Verkaufsrate von 6,3 Millionen pro Jahr würde es 7,5 Monate dauern, um dieses Inventar zu verkaufen. Das war fast das Doppelte der 4-Monats-Versorgung im Jahr 2004. Die meisten Ökonomen dachten aber, dass der Wohnungsmarkt nur abkühlen würde. Das liegt daran, dass die Zinsen mit 6,4 Prozent für eine 30-jährige Festzinshypothek recht niedrig waren. (Quelle: "Hauspreise: Erster Tropfen in 11 Jahren", CNN, 25. September 2006.)
06. November 2006: Neue Hausbewilligungen fallen um 28 Prozent
Neue Wohngenehmigungen werden in der Regel etwa sechs Monate vor Bauende erteilt und die Hypothek wird geschlossen. Dies bedeutet, dass Genehmigungen ein führender Indikator für das Schließen neuer Wohnungen sind. Ein Einbruch der Genehmigungen führt dazu, dass die neuen Hausschließungen für die nächsten neun Monate weiterhin einbrechen werden. Zu jener Zeit wurde noch niemandem klar, wie weit Subprime-Hypotheken in den Aktienmarkt und die Gesamtwirtschaft reichten.
Zu dieser Zeit dachten die meisten Ökonomen, dass, solange die Federal Reserve die Zinssätze bis zum Sommer senkte , sich der Wohnungsrückgang umkehren würde. Was sie nicht wussten, war die schiere Größe des Subprime-Hypothekenmarktes. Es hatte einen "perfekten Sturm" von schlechten Ereignissen geschaffen.
07 Hintergrundlesen: Ein Muss, wenn Sie das kleinste Bis jetzt verwirrt sind
Mortgage-Backed Securities packte Subprime-Hypotheken in Investitionen um. Dadurch konnten sie an Investoren verkauft werden. Es trug dazu bei, den Krebs der Subprime-Hypotheken in der globalen Finanzwelt zu verbreiten.
Die umgepackten Subprime-Hypotheken wurden über den Sekundärmarkt an Investoren verkauft. Ohne sie hätten die Banken alle Hypotheken in ihren Büchern behalten müssen - und wären vielleicht vorsichtiger gewesen, wem sie Kredite gewährt hätten.
Zinssätze regieren den Wohnungsmarkt sowie die gesamte Finanzgemeinschaft. Weitere Informationen finden Sie unter Ermittlung der Zinssätze , Beziehung zwischen Schatzanweisungen und Hypothekenzinsen , Federal Reserve und Schatzanweisungen .
Vor der Krise machten Immobilien fast 10 Prozent der Wirtschaft aus. Als der Markt zusammenbrach, nahm er am Bruttoinlandsprodukt teil . Obwohl viele Ökonomen sagten, dass die Verlangsamung der Immobilien eingedämmt werden würde, war das nur Wunschdenken.