Die Auswirkungen des Geldangebots schwinden
Andere Formen des Vermögens wie Investitionen , Eigenheimbesitz oder Vermögenswerte werden nicht berücksichtigt. Sie müssen verkauft werden, um sie in Bargeld umzuwandeln. Kredite, Hypotheken und Kreditkarten sind ebenfalls nicht enthalten. Die Leute benutzen diese als Geld, um ihren Lebensstandard zu verbessern, aber sie sind nicht Teil der Geldmenge.
Wie die Geldmenge gemessen wird
Die Federal Reserve misst die US-Geldmenge mit M1 und M2. Die liquideste Form von Geld ist M1. Es beinhaltet den Bargeldumlauf. Nicht enthalten sind Devisen, die im US-Schatzamt, in Federal Reserve-Banken und in Banktresoren gehalten werden. Es beinhaltet alle Reiseschecks. Es beinhaltet die Überprüfung von Kontoeinzahlungen, einschließlich derjenigen, die Zinsen zahlen. Schecks, die auf Konten der US-Regierung und in ausländischen Banken gehalten werden, sind nicht enthalten.
M2 beinhaltet alles in M1. Es fügt Sparkonten, Geldmarktkonten und Geldmarktfonds hinzu. Es beinhaltet Termineinlagen unter 100.000 US-Dollar. Es enthält keine dieser Konten in IRA oder Keogh Ruhestand Konten. Die Fed berichtet jede Woche über sie.
M3 beinhaltet alles in M2 sowie einige längerfristige Termineinlagen und Geldmarktfonds . M4 beinhaltet M3 plus andere Einlagen. Die Zentralbanken einiger Länder enthalten zusätzliche Formen der Geldmenge, obwohl die Definitionen vage sind und von Land zu Land unterschiedlich sind.
Das Geldangebot ist kein nützliches Maß mehr
Die Geldmenge expandierte und kontrahierte traditionell mit der Wirtschaft und der Inflation. Aus diesem Grund sagte der Ökonom Milton Friedman, dass die Geldmenge ein nützlicher Indikator sei.
Aber in den neunziger Jahren änderte sich diese Beziehung. Die Leute nahmen Geld aus zinsgünstigen Sparkonten und investierten es in den Aktienmarkt .
M2 ging zurück, als die Wirtschaft und die Inflation zunahmen. Der frühere Vorsitzende der Federal Reserve, Alan Greenspan, bezweifelte die Nützlichkeit der Geldmengenmessung. Er sagte, wenn die Wirtschaft von der M2-Geldmenge für Wachstum abhängig wäre, wäre es in einer Rezession . Aus diesem Grund setzt die Federal Reserve kein Ziel mehr für die Geldmenge.
Wie viel Geld gibt es in den Vereinigten Staaten
Im November 2017 betrug M1 3,628 Billionen US-Dollar. Davon wurden 2,1 Billionen Dollar auf Girokonten gehalten. Der Rest (1,5 Billionen Dollar) bestand aus Bargeld und Reiseschecks. Mehr als 1 Billion Dollar sind in 100-Dollar-Scheinen. Weitere 300 Milliarden Dollar sind in 20-Dollar-Scheinen und anderen niedrigeren Stückelungen. Es gibt 300 Millionen Dollar in höheren Stückelungen, die Sammlerstücke sind.
Banken halten diese Währung nicht. Es ist alles im Umlauf. Das sind 11.000 Dollar in bar pro Haushalt. Die meisten Menschen verwenden Debit- und Kreditkarten anstelle von Bargeld. Das bedeutet, dass es wahrscheinlich von denen verwendet wird, die nicht wollen, dass ihr Einkommen dem IRS gemeldet wird. Dazu gehören auch Kriminelle, für die eine Aktentasche 100 Millionen Dollar im Wert von einer Million Dollar halten kann.
Zwei Drittel davon fanden außerhalb des Landes statt. Viele Schwellenländer nutzen den Greenback als Ersatz für ihre volatile Währung.
Wie viele Reisende wissen, ist ein 20-Dollar-Schein auf der ganzen Welt gut.
Es könnte auch diejenigen einschließen, die Sozialversicherungsleistungen beantragt haben. Immer mehr Menschen unter 60 Jahren haben dies seit der Rezession getan. Sie arbeiten möglicherweise in Untergrund-Jobs, die nur bar bezahlen. Auf diese Weise müssen sie es nicht dem IRS melden und ihre Vorteile verlieren.
M2 war $ 13,785 Billionen. Der größte Teil davon ($ 9,1 Billionen) war auf Sparkonten. Die Geldmärkte hielten 702 Milliarden Dollar und die Termineinlagen 400 Milliarden Dollar. Der Rest war M1.
Die Erweiterung des Geldangebots erzeugt keine Inflation
Im April 2008 betrug M1 1,4 Billionen Dollar und M2 7,7 Billionen Dollar. Die Federal Reserve verdoppelte die Geldmenge, um die Finanzkrise 2008 zu beenden. Das quantitative Lockerungsprogramm der Fed verlieh den Banken zusätzlich 4 Billionen US-Dollar, um die Zinsen niedrig zu halten.
Viele Menschen befürchteten, dass die massive Geld- und Kreditaufnahme der Fed zu Inflation führen würde . Wie das Diagramm unten zeigt, tat es nicht.
| Jahr | M2 (Billionen) | M2 Wachstum | Inflation | Konjunkturphase |
|---|---|---|---|---|
| 1990 | 3,2 $ | 3,7% | 6,1% | Rezession |
| 1991 | 3,4 $ | 3,1% | 3,1% | |
| 1992 | 3,4 $ | 1,5% | 2,9% | Erweiterung |
| 1993 | 3,5 $ | 1,3% | 2,7% | |
| 1994 | 3,5 $ | 0,4% | 2,7% | |
| 1995 | 3,6 $ | 4,1% | 2,5% | |
| 1996 | 3,8 $ | 4,9% | 3,3% | |
| 1997 | 4,0 $ | 5,6% | 1,7% | |
| 1998 | 4,4 $ | 9,5% | 1,6% | |
| 1999 | 4,6 $ | 6,0% | 2,7% | |
| 2000 | 4,9 $ | 6,2% | 3,4% | |
| 2001 | $ 5.4 | 10,3% | 1,6% | Rezession |
| 2002 | $ 5.7 | 6,2% | 2,4% | Erweiterung |
| 2003 | $ 6,0 | 5,1% | 1,9% | |
| 2004 | 6,4 $ | 5,8% | 3,3% | |
| 2005 | $ 6,7 | 4,1% | 3,4% | |
| 2006 | 7,0 $ | 5,9% | 2,5% | |
| 2007 | 7,4 $ | 5,7% | 4,1% | |
| 2008 | $ 8.2 | 9.7% | 0,1% | Rezession |
| 2009 | 8,5 $ | 3,7% | 2,7% | |
| 2010 | 8,8 $ | 3,6% | 1,5% | Erweiterung |
| 2011 | 9,6 $ | 9.8% | 3,0% | |
| 2012 | 10,4 $ | 8,2% | 1,7% | |
| 2013 | 11,0 $ | 5,4% | 1,5% | |
| 2014 | $ 11.6 | 5,9% | 0,8% | |
| 2015 | $ 12.3 | 5,7% | 0,7% | |
| 2016 | $ 13,2 | 7,4% | 1,0% | |
| 2017 | $ 13.8 | 4,9% | 2,1% |
(Quelle: "Money Stock Measures", der Gouverneursrat des Federal Reserve Systems.)
Der Grund dafür ist, dass die Kreditvergabe der Fed den Anlegern anstatt den Verbrauchern zugute kam. Die Fed gab den Banken den Kredit, Kredite an Verbraucher und kleine Unternehmen zu vergeben. Das hätte die Nachfrage stimuliert. Banken beschwerten sich, dass sie keine kreditwürdigen Kreditnehmer finden konnten.
Stattdessen schuf das Geld der Fed eine Reihe von Vermögensblasen . Im Jahr 2011 wandten sich die Anleger an Rohstoffe und ließen die Goldpreise auf ein Rekordhoch steigen. Die Anleger wechselten 2012 zu Schatzanweisungen , dann zu Aktien im Jahr 2013 und zum US-Dollar in den Jahren 2014 und 2015. Die Ausweitung der Geldmenge ist nicht immer einer der Gründe für die Inflation . (Quelle: "Cash könnte entthront sein, aber es ist nicht weggefallen", Barron's, 18. Mai 2015.)