Beschützen Sie diese Risiken bei der Auswahl von Aktienanlagen

Ein genauerer Blick auf die oft vergessenen Risiken bei der Auswahl von Aktien

Beim Aufbau eines Aktienportfolios aus einzelnen Aktien wissen intelligente Anleger, dass das Risikomanagement bei jeder Allokationsentscheidung eine Rolle spielen sollte. Für jede Aktie , Anleihe, Anlagefonds oder andere Anlage, die Sie kaufen, gibt es drei verschiedene Risiken, die häufig übersehen werden, aber gegen die es sich zu schützen lohnt; Geschäftsrisiko, Bewertungsrisiko und Verkaufsrisiko. In diesem Artikel werden wir jeden Typ untersuchen und Wege finden, wie Sie sich vor dem finanziellen Desaster schützen können, das sich entwickeln könnte, wenn Sie es versäumen, eine angemessene Verteidigung gegen eine oder mehrere dieser potenziellen Gefahren aufzubauen.

Risiko Nr. 1: Geschäftsrisiko

Das Geschäftsrisiko ist vielleicht das bekannteste und leicht verständlichste aller Beteiligungsrisiken. Es ist das Potenzial für Wertverluste durch Wettbewerb, Missmanagement und finanzielle Insolvenz. Es gibt eine Reihe von Branchen, die für ein höheres Geschäftsrisiko prädisponiert sind, wie zum Beispiel sogenannte Rohstoffgeschäfte wie Fluggesellschaften und Stahlwerke, sowie andere, die überproportional Reichtum für die Eigentümer produzieren.

Der größte Schutz vor Geschäftsrisiken ist das Vorhandensein von Franchise-Werten . Unternehmen, die einen Franchise-Wert besitzen, können die Preise erhöhen, um die gestiegenen Arbeits-, Steuer- oder Materialkosten auszugleichen. Die Aktien und Obligationen der oben genannten Rohstoffunternehmen haben diesen Luxus nicht und fallen normalerweise deutlich zurück, wenn der Sektor, die Industrie oder das makroökonomische Umfeld aus den Fugen gerät.

Risiko Nr. 2: Bewertungsrisiko

Vor kurzem haben wir eine Firma gefunden, die wir absolut lieben (die genannte Firma wird namenlos bleiben).

Die Margen sind ausgezeichnet, das Wachstum ist hervorragend, die Bilanz ist wenig oder gar nicht verschuldet und die Marke expandiert in eine Reihe neuer Märkte. Das Geschäft wird jedoch zu einem Preis gehandelt, der seinen aktuellen und durchschnittlichen Nettogewinn weit übersteigt. Wir können den Kauf der Aktie nicht rechtfertigen.

Warum? Wir sind nicht besorgt über das Geschäftsrisiko. Stattdessen machen wir uns Sorgen über das Bewertungsrisiko. Um den Kauf der Aktie zu diesem himmelhohen Preis zu rechtfertigen, müssen wir absolut sicher sein, dass die zukünftigen Wachstumsaussichten unsere Ertragsrendite auf ein attraktiveres Niveau als alle anderen uns zur Verfügung stehenden Investitionen erhöhen werden.

Die Gefahr, in Unternehmen zu investieren, die überbewertet erscheinen, besteht darin, dass normalerweise wenig Spielraum für Fehler besteht. Das Geschäft mag in der Tat wunderbar sein, aber wenn es in einem Quartal einen erheblichen Umsatzrückgang erlebt oder neue Standorte nicht so schnell eröffnet, wie ursprünglich prognostiziert, wird die Aktie deutlich sinken oder alternativ jahrelang Wasser treten, da die überschüssige Bewertung verbrannt wird aus. Dies ist ein Rückfall zu unserem Grundprinzip, dass ein Investor niemals fragen sollte "Ist das Unternehmen ABC eine gute Investition"; stattdessen sollte er fragen: "Ist die Firma ABC eine gute Investition zu diesem Preis? "

Risiko # 3: Verkaufsrisiko

Sie haben alles richtig gemacht und ein exzellentes Unternehmen gefunden, das weit unter dem verkauft, was es wirklich wert ist, indem es einen großen Aktienblock kauft. Es ist Januar, und Sie planen, die Aktie zu verwenden, um Ihre April-Steuerrechnung zu bezahlen. Riesiger Fehler.

Indem Sie sich in diese Position begeben, haben Sie darauf gesetzt, wann Ihre Aktie zulegen wird.

Dies ist ein finanziell fataler Fehler. An der Börse können Sie relativ sicher sein, was passieren wird, aber nicht wann . Sie haben Ihren grundlegenden Vorteil (den Luxus, dauerhaft zu halten und Marktkurse zu ignorieren) in einen Nachteil verwandelt. Sie sollten niemals Geld an der Börse haben , auf das Sie in den nächsten fünf Jahren jederzeit zugreifen können. Wenn Sie dies tun, benehmen Sie sich mit äußerster Rücksichtslosigkeit.

Stellen Sie sich folgendes vor: Wenn Sie 1987 Aktien von großen Unternehmen wie Coca-Cola, Berkshire Hathaway, Gillette und The Washington Post Company zu einem angemessenen Preis gekauft hätten, die Aktien jedoch irgendwann später im Jahr verkaufen müssten, wären Sie am Boden zerstört durch den Absturz im Oktober. Ihre Anlageanalyse mag absolut korrekt gewesen sein - Sie hatten drei der besten langfristigen Geschäftsgelegenheiten, die auf dem Markt zu dieser Zeit verfügbar waren -, aber weil Sie nicht den Luxus hatten, langfristig zu halten, haben Sie sich geöffnet ein enormes Risiko.

Sie haben gute Investitionen in zügellose Spekulationen verwandelt.

Wenn Sie gezwungen sind, Ihre Investitionen zu verkaufen, ist das als Liquiditätsrisiko bekannt , das eine Gefahr für Ihr Vermögen darstellt .

Die Moral: Überprüfen Sie in regelmäßigen Abständen alle drei Risiken und Fragen Sie, wie exponiert Ihre Eigenkapitalanlagen sind sie

Bei jeder Kapitalanlage, die Sie kaufen, ist immer ein gewisses Maß vorhanden, sei es direkt durch einzelne Aktien oder sogar durch einen Aktienfonds . Gleichzeitig können Sie durch die Vermeidung oder Minimierung bestimmter Risikoarten vorübergehende Schlucke in der Wirtschaft oder auf den Finanzmärkten verhindern, indem Sie Ihr Vermögen zerstören.