Definition eines Reverse Stock Split und warum Reverse Stock Splits verwendet werden
- Was ist ein umgekehrter Aktiensplit?
- Warum sollte sich ein Unternehmen für einen Aktiensplit entscheiden?
- Gibt es irgendwelche Vorteile oder Nachteile dieser Aktion?
Um zu verstehen, Reverse Stock Splits müssen Sie zuerst die Grundlagen verstehen; die Rechtfertigung, die Mechanik und die potenziellen Vorteile einer Gesellschaft, die ihre Stammaktien durch diesen besonderen Schritt umstrukturiert, der nur dann wahrgenommen zu werden scheint, wenn der wirtschaftliche Himmel dunkel und die Aussichten erschreckend sind.
Reverse Stock Splits verstehen
Viele Unternehmen versuchen, ihre Stamm- und Vorzugsaktien an einer der wichtigsten Börsen wie der NYSE aufzulisten, um den Aktionären eine größere Liquidität zu bieten. Um eine Börsennotierung zu erhalten und aufrecht zu erhalten, muss das Unternehmen mehrere Kriterien erfüllen, darunter eine Mindestanzahl von Round Lot Inhabern (Aktionäre, die mehr als 100 Aktien besitzen), eine absolute Anzahl von Aktionären, eine spezifische Nettoeinkommensschwelle , eine Gesamtzahl von öffentlichen ausstehende Aktien und ein Mindestaktienpreis. Diese Anforderungen sollen sicherstellen, dass die als börsengehandelte Wertpapiere klassifizierten Stammaktien nur aus seriösen, angesehenen, finanziell lebensfähigen Unternehmen bestehen, die einen wesentlichen Motor der wirtschaftlichen Produktivität in den Vereinigten Staaten darstellen. Das bedeutet nicht, dass es sich um gute Investitionen handelt - in der Vergangenheit sind einige in Konkurs gegangen, was ihren Anlegern schmerzhafte Verluste beschert hat - nur dass das Geschäft groß genug ist, um den Standard der Börse zu erfüllen.
In Zeiten von Markt- oder wirtschaftlichen Turbulenzen, einschließlich während einer großen Rezession , können einzelne Unternehmen oder ganze Sektoren einen katastrophalen Rückgang des Aktienkurses pro Aktie erleiden. Wie bereits erwähnt, sind die Folgen der Internetblase das perfekte Beispiel, denn viele Aktien gaben um 90 Prozent oder mehr nach.
In jüngerer Zeit, der Zusammenbruch 2009 sah einige zuvor bewunderte Firmen in totaler Verrufenheit fallen, der Aktienkurs nur ein Bruchteil seines früheren Selbst. Wenn der Marktpreis weit genug fällt, läuft das Unternehmen Gefahr , von der Börse genommen zu werden ; eine schwere Härte für bestehende Aktionäre. An der New York Stock Exchange wird dies ausgelöst, nachdem die Aktien eines Unternehmens an 30 aufeinanderfolgenden Tagen unter 1 USD pro Aktie gehandelt werden.
Umgekehrte Aktiensplits können den Anlegern dabei helfen, Liquidität und das Unternehmen zu erhalten, um die Verlegenheit der Delistion zu vermeiden
Um die Peinlichkeit und die praktischen Nachteile einer Dekotierung zu vermeiden, kann der Verwaltungsrat einer Aktiengesellschaft einen umgekehrten Aktiensplit erklären, um den nominal notierten Marktwert ihrer Aktien zu erhöhen. Der Schritt hat keine wirklichen wirtschaftlichen Konsequenzen und ist theoretisch für die Aktionäre an sich weder gut noch schlecht.
Hier ist eine Illustration, um die Logik zu demonstrieren. Angenommen, Sie besitzen 1.000 Aktien der Bubble Gum Industries, Inc., die jeweils zu einem Preis von 15 USD gehandelt werden. Das Geschäft trifft auf eine beispiellose schwierige Lage. Das Unternehmen verliert Schlüsselkunden , erleidet einen Arbeitskampf mit Arbeitern und erlebt einen Anstieg der Rohwarenkosten, wodurch die Gewinne sinken.
Das Ergebnis ist ein dramatischer Rückgang des Aktienkurses, der wie ein Stein auf 0,80 USD pro Aktie sinkt. Das ist schlecht. Auf lange Sicht glauben Sie, dass das Geschäft noch in Ordnung sein wird, aber es ist schwer, ein Optimist zu bleiben, besonders wenn Ihre Aktien in Bezug auf Taschenwechsel notiert werden.
Kurzfristige Aussichten sehen nicht gut aus. Das Management weiß, dass es etwas unternehmen muss, um das Delisting zu vermeiden, und fordert die oben genannten Direktoren auf, einen Aktiensplit im Verhältnis 10 zu 1 zu erklären. Der Board stimmt zu und die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien reduziert sich um 90 Prozent. Sie wachen eines Tages auf, melden sich bei Ihrem Broker-Konto an und sehen jetzt, dass Sie statt 100 Aktien zu je 0,80 $ 100 Aktien zu je 8,00 $ besitzen. Wirtschaftlich sind Sie in der gleichen Position wie vor dem Aktiensplit, aber das Unternehmen hat sich jetzt Zeit gekauft.
Eines der bekanntesten Beispiele für eine Reverse-Aktiensplit in den letzten Jahren ist AIG, der ehemalige Blue-Chip-Versicherungskonglomerat, das so schlecht verwaltet wurde, dass es den Reichtum der Aktienbesitzer auslöschte. Im September 2007 wurde die Aktie bei 67,65 US-Dollar gehandelt. Ab August 2016 schloss die Aktie bei 58,94 US-Dollar je Aktie. Diese zwei Zahlen klingen nicht weit weg, oder? Die Realität ist viel verheerender. Im Juli 2009 unterzog sich die AIG-Aktie einem Aktiensplit im Verhältnis 20: 1. Bereinigt um diesen Aktiensplit beträgt die im September 2007 gekaufte Aktie 67,65 USD nun 2,95 USD pro Aktie. Vor Dividenden haben Sie mehr als 95,6% Ihrer Investition verloren, nachdem Sie fast neun Jahre geduldig eine Kauf-und-Halte-Strategie verfolgt haben .