Wie man Working Capital in der Bilanz berechnet

Analyse einer Bilanz: Working Capital

Einer der Hauptgründe, aus dem seriöse und professionelle Anleger die Bilanz eines Unternehmens analysieren möchten, besteht darin, dass sie das Betriebskapital oder die "aktuelle Position" eines Unternehmens ermitteln können. Das Working Capital zeigt sehr viel über die finanzielle Situation oder zumindest die kurzfristige Liquiditätsposition eines Unternehmens.

Das Betriebskapital ist zuverlässiger als fast jede andere Finanzkennzahl oder Bilanzberechnung, weil es Ihnen sagt, was bleiben würde, wenn ein Unternehmen all seine kurzfristigen Ressourcen in Anspruch nimmt und diese zur Tilgung all seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten verwendet.

Wenn alles andere gleich ist, je mehr Betriebskapital eine Firma zur Verfügung hat, desto weniger finanzielle Belastung erfährt sie.

Aber ein Unternehmen, das zu viel Betriebskapital hält, kann seine Erträge senken. Ein Anleger könnte besser beraten gewesen sein, wenn der Verwaltungsrat beschlossen hätte, einen Teil dieses Überschusses stattdessen in Form von Dividenden oder Aktienrückkäufen zu verteilen. Es kann eine schwierige Bewertung sein.

Wie man Working Capital aus einer Bilanz berechnet

Das Working Capital ist das einfachste aller zu berechnenden Bilanzrechnungen . Hier ist die Formel, die du brauchst:

Umlaufvermögen - Kurzfristige Verbindlichkeiten = Working Capital

So einfach ist das.

Angenommen, ein Unternehmen hat 500.000 US-Dollar in bar zur Verfügung. Weitere 250.000 Dollar sind ausstehend und der Gesellschaft in Form von Forderungen geschuldet. Es verfügt über 1 Million US-Dollar an Inventar und physischen Immobilien. Das Umlaufvermögen beträgt somit 1,75 Millionen US-Dollar.

Schauen wir uns nun die Verbindlichkeiten des Unternehmens an.

Es schuldet 400.000 $ an Verbindlichkeiten, 50.000 $ an kurzfristigen Schulden und 100.000 $ an Verbindlichkeiten. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten betragen somit 550.000 US-Dollar.

Subtrahiert man die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens von den kurzfristigen Vermögenswerten, erhält man ein Betriebskapital von 1,2 Millionen US-Dollar. Das ist sehr gut.

Die Bedeutung von Working Capital

Per definitionem sollte ein Unternehmen über ausreichendes Betriebskapital verfügen, um alle seine Rechnungen für ein Jahr zu bezahlen.

Sie können erkennen, ob ein Unternehmen über die notwendigen Ressourcen verfügt, um intern zu expandieren, oder ob es sich an eine Bank oder an Finanzmärkte wenden muss, um zusätzliche Mittel zu beschaffen, indem das Working Capital gemessen wird. Das Unternehmen im obigen Szenario ist wahrscheinlich in der Lage, intern zu expandieren, da es die verfügbaren Mittel hat.

Einer der Hauptvorteile des Blicks auf die Working-Capital-Position eines Unternehmens besteht in der Möglichkeit, viele potentielle finanzielle Schwierigkeiten zu erkennen, die auftreten könnten. Selbst ein Unternehmen mit Milliarden von Dollar in Anlagevermögen wird sich schnell im Konkursgericht finden, wenn es die Rechnungen nicht bezahlen kann, wenn sie fällig sind.

Unter den besten Umständen kann ein unzureichendes Betriebskapital zu einem finanziellen Druck auf ein Unternehmen führen, wodurch die Kreditaufnahme und die Anzahl verspäteter Zahlungen an Gläubiger und Verkäufer zunehmen. All dies kann letztlich zu einer niedrigeren Bonität des Unternehmens führen. Ein niedrigeres Kreditrating bedeutet, dass Banken und der Anleihemarkt höhere Zinssätze verlangen werden , was ein Unternehmen im Laufe der Zeit eine Menge Geld kosten kann, wenn die Kapitalkosten steigen und weniger Einnahmen es zum Endergebnis machen.

Negatives Betriebskapital in der Bilanz

Negatives Betriebskapital in einer Bilanz bedeutet normalerweise, dass ein Unternehmen nicht ausreichend liquide ist, um seine Rechnungen für die nächsten 12 Monate zu bezahlen und auch das Wachstum aufrechtzuerhalten.

Aber negative Working Capital kann für einige High-Turn-Unternehmen eine gute Sache sein.

Unternehmen, die hohe Bestände an Lagerbeständen haben und in bar einkaufen, wie Lebensmittelgeschäfte oder Discounter, benötigen sehr wenig Betriebskapital. Diese Arten von Unternehmen sammeln Geld jedes Mal, wenn sie ihre Türen öffnen. Dann drehen sie sich um und pflügen das Geld zurück in den Lagerbestand, um den Umsatz zu steigern.

Weil Bargeld so schnell generiert wird, normalerweise von einer Quelle, die als Kreditorfinanzierung bekannt ist , kann das Management einfach die Erlöse aus ihren täglichen Verkäufen für einen kurzen Zeitraum auf Vorrat halten. Dies macht es unnötig, im Falle einer Finanzkrise große Mengen an Nettoumlaufvermögen vorzuhalten.

Eine kapitalintensive Firma wie eine Firma, die für die Herstellung schwerer Maschinen verantwortlich ist, ist eine ganz andere Geschichte.

Diese Arten von Unternehmen verkaufen teure Artikel auf einer langfristigen Zahlungsbasis, so dass sie nicht so schnell Geld beschaffen können. Die Bestände in ihren Bilanzen werden normalerweise Monate im Voraus bestellt, sodass sie selten schnell genug verkauft werden können, um Kapital für eine kurzfristige Finanzkrise aufzubringen. Es könnte zu spät sein, wenn es verkauft werden kann.

Es ist leicht einzusehen, warum Unternehmen wie diese genügend Arbeitskapital vorhalten müssen, um unvorhergesehene Schwierigkeiten zu überwinden.