Kernanleihe-Fonds

Core-Bond-Fonds bieten Anlegern ein einziges diversifiziertes Anleihe-Fondsprodukt mit einem breiten Engagement im Investment-Grade-Bereich des Anleihemarkts. Sie bieten Partizipation in verschiedenen Marktsegmenten, vor allem US-Treasuries , Mortgage-Backed Securities und Investment-Grade- Unternehmensanleihen . Sie sind außerdem so konzipiert, dass sie in jedem Bereich eine vollständige Palette von Laufzeiten - kurz, mittel und lang - bieten können.

"Core" -Fonds ist eine relativ neue Bezeichnung - viele Rentenfonds in dieser Kategorie haben ihren Namen geändert, um das Wort "Kern" aufzunehmen.

Zwei Arten von Kernfonds: Aktiv und Passiv

Core-Bond-Fonds können entweder aktiv sein, was bedeutet, dass die Manager häufig die Zusammensetzung des Portfolios ändern, um Chancen zu erkennen oder Risiken zu vermeiden, oder passiv, was bedeutet, dass sie einen Index verfolgen. Ein wesentlicher Unterschied zwischen den beiden ist, dass aktive Manager versuchen, überdurchschnittliche Marktergebnisse zu erzielen, während passive Fonds einfach versuchen, die Rendite des entsprechenden Indexes zu erreichen - dh nicht schlechter (oder besser) als der Durchschnitt. Die relativen Vorteile und Nachteile von aktiven gegenüber passiven Fonds sind nicht weit verbreitet - jeder Anlagetyp hat seine Befürworter und Gegner.

Rentenindexfonds, obwohl sie nicht das "Core" -Label tragen, können für viele Anleger tatsächlich eine angemessene Anlage für einzelne Anleihen darstellen.

Fonds, die einen Investment-Grade-Anleiheindex wie den Barclays Aggregate Index verfolgen, haben mehrere Vorteile, darunter eine breite Diversifizierung, niedrige Managementkosten und die Gewissheit, dass der Fonds aufgrund schlechter Entscheidungen eines Managers in einem bestimmten Jahr keine extreme Underperformance erleidet. Gleichzeitig können jedoch einige Indexfonds eine höhere Gewichtung in Staatsanleihen und damit eine relativ hohe Zinssensitivität aufweisen.

Und wie gesagt, per definitionem sind sie wahrscheinlich nicht besser als der Durchschnitt.

Zwei wichtige Nachteile von Core-Bond-Fonds

Beachten Sie, dass nicht jeder Emittent das Konzept des "Kerns" in gleicher Weise betrachtet - das Wort hat keine feste oder allgemein anerkannte Bedeutung. Ein Kernfonds, der von einem Unternehmen ausgegeben wird, kann sich von dem eines anderen Kernfonds unterscheiden. Darüber hinaus können aktive Manager vielfältige Ansätze verfolgen - mit unterschiedlichem Erfolg. Darüber hinaus werden bestimmte Fonds einen "go-anywhere" -Ansatz verfolgen, der hochverzinsliche Anleihen oder andere Anlagen umfasst, die nicht in den Investment-Grade-Indizes enthalten sind. Da innerhalb der Kategorie so viel Variabilität besteht, lohnt es sich, jeden Fonds genau zu untersuchen, um zu sehen, was er tatsächlich hält, wie er sich im Laufe der Zeit entwickelt hat und wie er sich während Marktabschwüngen gehalten hat. Kurz gesagt, nehmen Sie nicht allein aufgrund des Namens an, dass ein Core-Bond-Fonds Ihre Ziele erfüllt.

Ein weiteres Problem mit Core-Fonds ist, dass die meisten keine Gewichtungen in internationalen Anleihen, Schwellenländern oder Hochzinsanleihen halten. Daher bieten Core-Bond-Fonds möglicherweise nicht unbedingt das von den Anlegern erwartete Diversifikationsniveau. Da Anlagen in internationalen und aufstrebenden Marktsegmenten tendenziell ein geringeres Engagement in Zinsschwankungen aufweisen als ein typischer Kernfonds mit bedeutenden Positionen in Staatsanleihen und Unternehmensanleihen, kann ein Kernfonds ein stärkeres Zinsänderungsrisiko aufweisen als ein voll diversifiziertes Portfolio.

Ein Anleger, der eine vollständige Diversifizierung anstrebt, könnte erwägen, seine Kernfonds durch hochverzinsliche und / oder internationale Fonds zu ergänzen.

Wie in Core-Bond-Fonds investieren

Anleger haben die Wahl zwischen Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs). Investmentfonds können direkt vom Unternehmen oder über einen Broker erworben werden, während ETFs ein Broker-Konto benötigen. Zwei der größten Core-Bond-Investmentfonds sind PIMCO Total Return Fund (Ticker: PPTDX), DoubleLine Total Return Fund (DLTNX). Drei der bekanntesten ETFs sind Vanguard Total Bond Market ETF (BND) und iShares Core Total US Rentenmarkt ETF (AGG) und PIMCO Total Return ETF (BOND). Wie immer sollten Sie bei einer Anlage in einen Fonds oder ETF die Verwaltungsgebühren des jeweiligen Fonds berücksichtigen. Robuste Forschung in diesem Bereich kommt zu dem Schluss