Verständnis für die Unterschiede zwischen langfristigen und kurzfristigen Investitionen
Definition von langfristigen Investitionen in einer Bilanz
Wenn Sie einen Jahresbericht oder ein Formular 10-K für ein börsennotiertes Unternehmen abholen, stellen die in der Bilanz ausgewiesenen langfristigen Anlagen Vermögenswerte dar, die ein Unternehmen für mehr als ein Jahr halten möchte. Sie können aus Aktien und Obligationen anderer Unternehmen, Immobilienbesitz und Bargeld bestehen, das für einen bestimmten Zweck oder ein bestimmtes Projekt reserviert wurde. Neben den Investitionen, die ein Unternehmen über einen längeren Zeitraum tätigen möchte, bestehen langfristige Investitionen auch aus den Anteilen an den Tochtergesellschaften und Tochtergesellschaften eines Unternehmens.
Bei den bilanziellen Klassifizierungen liegt der Unterschied zwischen kurzfristigen Anlagen und langfristigen Anlagen in dem Motiv eines Unternehmens, den Vermögenswert zu besitzen. Kurzfristige Anlagen bestehen aus Aktien, Anleihen und anderen Beteiligungen, die das Unternehmen in Kürze innerhalb von 12 Monaten verkaufen will. Eine Investmentbank , die Eigenhandel für eigene Rechnung betreibt, könnte sehr viele ihrer Positionen als kurzfristig in der Bilanz klassifizieren.
Die als langfristige Anlagen klassifizierten Anlagen dürfen niemals verkauft werden. Ein hervorragendes Beispiel für Letzteres wäre Berkshire Hathaways Beziehung zu Coca-Cola. Berkshire besitzt 400.000.000 Aktien des Softdrink-Giganten und wird höchstwahrscheinlich weiterhin für immer halten, ungeachtet des Preises, den sie für den freien Markt verkaufen.
Ab Mitte 2017 repräsentieren diese Aktien eine Beteiligung von 9,4 Prozent an dem in Atlanta ansässigen Getränkegiganten. Obwohl Coca Cola in vielerlei Hinsicht nicht kontrolliert wird, ist Berkshire Hathaway der Meinung, dass Coca-Cola ein fester Bestandteil seiner Kapitalbasis ist, genauso wie es bei Tochtergesellschaften wie GEICO und Precision Castparts der Fall ist.
Klassifizierung Implikationen
Die Klassifizierung zwischen kurzfristigen Anlagen und langfristigen Anlagen hat wichtige bilanzielle Auswirkungen, da sie die Bewertung von Vermögenswerten in einigen Fällen verändert
Wenn eine Holdinggesellschaft oder eine andere Firma Anleihen oder Stammaktien als Investition kauft, hat die Entscheidung darüber, ob sie als kurz- oder langfristig zu klassifizieren ist, ziemlich wichtige Auswirkungen auf die Art und Weise, wie diese Vermögenswerte in der Bilanz bewertet werden.
Um eine Illustration zu bieten, betrachten Sie eine Versicherungsgesellschaft. Stellen Sie sich vor, dass sie Unternehmensanleihen im Wert von 10.000.000 US-Dollar kauft, die sie irgendwann in den nächsten zwölf Monaten verkaufen will; ein Handel, der im Rahmen einer größeren, komplexen Transaktion getätigt wird. In diesem Fall werden die Anleihen als kurzfristig eingestuft und unterliegen Regeln, nach denen sie "market to market" sein müssen.
Das heißt, wenn die Anleihen in einem Quartal auf $ 9.000.000 fallen, muss der Verlust von $ 1.000.000 durch die Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft laufen, obwohl der Verlust nicht vollständig auf Papier realisiert wurde.
Stellen Sie sich nun ein alternatives Szenario vor. In diesem Fall wurden die Anleihen für $ 10.000.000 erworben und die Versicherungsgesellschaft plant, sie bis zur Fälligkeit als langfristige Investition zu halten. In diesem Fall könnten die Schuldverschreibungen nach der "Amortized-Cost-Methode" bilanziert werden.
Wertschwankungen von Anleihen bis zur Fälligkeit beeinflussen die in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen Werte nicht in gleicher Weise. Stattdessen wird eine Prämie oder ein Rabatt auf den Nennwert amortisiert. Dies führt zu einer höheren Stabilität des ausgewiesenen Nettoeinkommens .
In einigen Perioden, insbesondere nach größeren Zinsänderungen , kann dies dazu führen, dass die Abschlüsse eines Unternehmens mit vielen langfristigen Investmentvermögen die wirtschaftliche Realität auf den ersten Blick nicht vollständig widerspiegeln. Sie müssen sich in den Jahresbericht und die Form 10-K-Anmeldung vertiefen , um eine bessere Vorstellung von intrinsischem Wert zu bekommen.