Die Vorteile und Nachteile der Anlage von Unternehmensanleihen für Ihr Portfolio
Obwohl diese Anlageklasse nicht jedermanns Sache ist, hat sie ihren Platz im Portfolio der richtigen Person oder Institution.
Was sind Unternehmensanleihen?
Wenn Sie eine Unternehmensanleihe kaufen, leihen Sie dem Unternehmen, das sie emittierte, Geld gegen Zinszahlungen. Das Unternehmen könnte dieses Geld verwenden, um neue Fabriken zu bauen, seine Kapitalstruktur zu ändern, höhere Eigenkapitalrenditen zu erzielen, Wettbewerber zu akquirieren, in Produkterweiterungen zu investieren, alte Schulden zu refinanzieren oder eine Menge anderer Dinge, die Vorstand und Management für gut halten Idee.
Für neu emittierte, einfache, einfache Anleihen ohne besondere Vorkehrungen oder einmalige Struktur geben Sie Bargeld in Höhe des Nennwerts der Anleihe auf. Am zukünftigen Fälligkeitstermin wird Ihnen dieses Geld zurückerstattet, und die Anleihe wird nicht mehr existieren. In der Zwischenzeit erhalten Sie jährliche Zinserträge, die dem Kupon entsprechen, den die Anleihe trägt.
In den Vereinigten Staaten ist es häufig üblich, dass Unternehmensanleihen den Kupon gleichmäßig in zwei Zahlungen aufteilen, die alle sechs Monate eingehen, sodass die Anleihegläubiger nicht ganze zwölf Monate warten müssen, bevor sie passives Einkommen erzielen können .
Was bestimmt den Zinssatz für Unternehmensanleihen?
Wenn Sie in Unternehmensanleihen investieren, hängt der Zinssatz, den Sie erhalten, von mehreren Faktoren ab, die Folgendes umfassen, aber nicht darauf beschränkt sind:
- Die Basis-Opportunity-Cost-Bond-Investoren haben derzeit - Dies wird oft als die Rendite einer vergleichbaren US-Staatsanleihe betrachtet.
- Das Fälligkeitsdatum - Je länger ein Anleger warten muss, bis er das Schuldscheindarlehen von der Gesellschaft, die die Anleihe ausgegeben hat, erhalten hat, desto höher ist der Zinssatz, den er in den meisten Fällen verlangen wird. Es gibt einige seltene Ausnahmen, die selten vorkommen (bekannt als "invertierte Zinskurve").
- Die Kreditqualität des Anleihensemittenten - Eine Anleihe ist ein Versprechen, dass das Unternehmen Sie, den Kreditgeber, zurückzahlt. Wenn das Unternehmen bankrott geht, erhalten Sie möglicherweise Ihr Geld weder ganz noch teilweise zurück. Stärkere Unternehmen mit starken Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen werden niedrigere Fremdkapitalkosten haben als riskantere Unternehmen mit mehr Verschuldung oder rückläufigen Umsätzen.
- Die Inflationsrate - Wenn die Inflationsrate hoch ist, werden die Anleiheinvestoren verlangen, dass Unternehmensanleihen mehr Rendite bieten, damit sie keine Kaufkraft verlieren.
- Der Steuersatz für den Zinsstrom - Nicht alle Anleihen werden gleich besteuert. Die Bundes-, Landes- und Kommunalverwaltungen geben bestimmten Anleihen oft Vorteile, wie z. B. den steuerfreien Status, die es den Anlegern ermöglichen, mehr zu zahlen, während sie immer noch das gleiche Nettoeinkommen erhalten. Um einen Vergleich zwischen Äpfeln und Äpfeln durchzuführen, müssen Sie etwas berechnen, das als steuerpflichtiger äquivalenter Ertrag bekannt ist .
- Makroökonomische Faktoren - Wenn die Welt von einem nuklearen Holocaust bedroht wird oder eine Nation kurz davor ist, eingedrungen zu werden; Die Preise für Unternehmensanleihen werden zusammenbrechen. Dies wird die Anleiherenditen in die Höhe treiben, da die Anleger denken, dass die Wahrscheinlichkeit, keine Zahlungen zu erhalten, viel höher ist, oder dass sie so viel Liquidität wie möglich für ihre Familie zur Verfügung haben wollen.
- Der Preis, den Sie zahlen - Dies gilt insbesondere, wenn Sie eine Anleihe auf dem Sekundärmarkt kaufen (von einem anderen Anleger statt zum Zeitpunkt der Emission). Dies ist ein schwierigeres Thema, das seine eigene Erklärung erfordern würde, aber es genügt zu sagen, dass es möglich ist, mehr oder weniger als die Kuponrate zu verdienen - manchmal im Wesentlichen - abhängig von dem Preis, den Sie bezahlen, um eine Anleihe zu kaufen. In Depressionen und Rezessionen konnten unternehmungslustige Investoren mit hohen Liquiditätsreserven hochkarätige Unternehmensanleihen zu sehr lukrativen Renditen aufkaufen und kaufen, die jahrzehntelang paydays pendeln.
Welche Konten oder Investoren werden für Unternehmensanleihen am besten geeignet sein?
Unternehmensanleihen sind auf Bundes-, Landes- und lokaler Ebene voll steuerpflichtig. Dies bedeutet, dass die Nettozinsertragsrendite für jeden praktisch unterschiedlich sein wird, abhängig von Ihrem Grenzsteuersatz und -ort. Dies bedeutet auch, dass Unternehmensanleihen, die in der Regel viel höher als Treasury-Anleihen und Kommunalanleihen liefern, eine natürliche Passung für Steueroasen wie Roth IRA, Traditionelle IRA, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA oder Altersversorgung. Für Anleger, die sich nicht mit Rentenfonds beschäftigen wollen , sind Unternehmensanleihen eine natürliche Ergänzung; Sie sollten niemals steuerfreie kommunale Anleihen in diesen Konten halten , da die Komplexität der Steuergesetzgebung fast immer dazu führen wird, dass Sie viel weniger Zinserträge aus Ihren Beteiligungen verdienen, als Sie sonst genießen könnten.
Im Gegensatz dazu wird ein einkommensstarker, erfolgreicher Investor, der Unternehmensanleihen über ein reguläres Brokerage-Konto besitzt und in einem Staat lebt, der Anleihenzinsen bezahlt (fast alle von ihnen), fast sein gesamtes Zinsertrag von ihm bekommen Bundessteuern, Staatssteuern, lokale Steuern und Inflation werden von seinen Erträgen abgezogen. Manchmal ist das hinnehmbar, weil es neben den Zinserträgen noch weitere Gründe für den Besitz von Unternehmensanleihen gibt, insbesondere wenn ein Lottoschein in Form eines Wandlungsprivilegs angebracht ist, der Ihnen die Möglichkeit gibt, die Anleihe zu attraktiven Konditionen in Stammaktien umzuwandeln.