Wertpapiere und ihre Auswirkungen auf die US-Wirtschaft

Verstehen Sie die drei Arten von Wertpapieren

Wertpapiere sind Anlagen, die an einem Sekundärmarkt gehandelt werden . Die bekanntesten Beispiele sind Aktien und Anleihen. Mit Wertpapieren können Sie den Basiswert besitzen, ohne sich in Besitz zu nehmen.

Aus diesem Grund werden Wertpapiere leicht gehandelt. Das heißt, sie sind flüssig . Sie sind leicht zu bewerten und sind daher ausgezeichnete Indikatoren für den zugrunde liegenden Wert der Vermögenswerte.

Händler müssen eine Lizenz zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren haben, um sicherzustellen, dass sie geschult sind, die Gesetze der Securities and Exchange Commission einzuhalten.

Die Erfindung von Wertpapieren schuf den kolossalen Erfolg der Finanzmärkte .

Es gibt drei Arten von Wertpapieren

1. Aktienwerte sind Aktien einer Kapitalgesellschaft. Sie können Aktien eines Unternehmens über einen Broker kaufen. Sie können auch Anteile eines Investmentfonds kaufen, der die Aktien für Sie auswählt. Der Sekundärmarkt für Aktienderivate ist der Aktienmarkt . Es umfasst die New York Stock Exchange , die NASDAQ und BATS .

Ein Börsengang ist der erste Börsengang von Unternehmen. Investmentbanken wie Goldman Sachs oder Morgan Stanley verkaufen diese direkt an qualifizierte Käufer. Börsengänge sind eine teure Anlageoption. Diese Unternehmen verkaufen sie in großen Mengen. Sobald sie den Aktienmarkt erreicht haben, steigt der Preis in der Regel. Aber Sie können nicht auszahlen, bis eine gewisse Zeit vergangen ist. Bis dahin könnte der Aktienkurs unter das ursprüngliche Angebot gefallen sein.

2. Schuldtitel sind Kredite, sogenannte Anleihen , die an ein Unternehmen oder ein Land vergeben werden.

Sie können Anleihen von einem Broker kaufen. Sie können auch Investmentfonds ausgewählter Anleihen kaufen.

Rating-Unternehmen bewerten, wie wahrscheinlich es ist, dass die Anleihe zurückbezahlt wird. Zu diesen Firmen gehören Standard & Poor's , Moody's und Fitch's. Um einen erfolgreichen Verkauf von Anleihen sicherzustellen, müssen Kreditnehmer höhere Zinsen zahlen, wenn ihr Rating unter AAA liegt.

Wenn die Werte sehr niedrig sind, werden sie als Junk Bonds bezeichnet . Trotz ihres Risikos kaufen Anleger Junk Bonds, da sie die höchsten Zinsen bieten.

Unternehmensanleihen sind Kredite an ein Unternehmen. Wenn die Anleihen in einem Land sind, werden sie als Staatsanleihen bezeichnet . Die US-Regierung gibt Staatsanleihen aus . Da dies die sichersten Anleihen sind, sind Treasury-Renditen die Benchmark für alle anderen Zinssätze. Im April 2011, als Standard & Poor's seinen Ausblick auf die US-Schulden senkte, fiel der Dow um 200 Punkte. So sind die Zinssätze für Treasury-Anleihen der US-Wirtschaft angemessen.

3. Derivative Wertpapiere basieren auf dem Wert von zugrunde liegenden Aktien, Anleihen oder anderen Vermögenswerten. Sie ermöglichen es Händlern, eine höhere Rendite zu erzielen als der Kauf des Assets selbst.

Mit Aktienoptionen können Sie Aktien handeln, ohne sie im Voraus zu kaufen. Gegen eine geringe Gebühr können Sie eine Call-Option kaufen, um die Aktie zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn der Aktienkurs steigt, üben Sie Ihre Option aus und kaufen die Aktie zu Ihrem niedrigeren ausgehandelten Preis. Sie können entweder daran festhalten oder es sofort für den höheren tatsächlichen Preis weiterverkaufen.

Eine Put-Option gibt Ihnen das Recht, die Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem vereinbarten Preis zu verkaufen. Wenn der Aktienkurs an diesem Tag niedriger ist, kaufen Sie ihn und erzielen einen Gewinn, indem Sie ihn zum vereinbarten, höheren Preis verkaufen.

Wenn der Aktienkurs höher ist, üben Sie die Option nicht aus. Es kostet nur die Gebühr für die Option.

Terminkontrakte sind auf Rohstoffen basierende Derivate. Am häufigsten sind Öl, Währungen und landwirtschaftliche Produkte. Wie Optionen, zahlen Sie eine kleine Gebühr, eine Marge genannt. Es gibt Ihnen das Recht, die Waren zu einem vereinbarten Preis in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Futures sind gefährlicher als Optionen, weil Sie sie ausüben müssen. Sie schließen einen tatsächlichen Vertrag ab, den Sie erfüllen müssen.

Asset-Backed Securities sind Derivate, deren Werte auf den Renditen von Bündeln von Basiswerten, in der Regel Anleihen, basieren. Am bekanntesten sind hypothekenbesicherte Wertpapiere , die zur Entstehung der Subprime-Hypothekenkrise beigetragen haben . Weniger bekannt ist Asset-backed Commercial Paper . Es handelt sich um ein Bündel von Unternehmenskrediten, die durch Vermögenswerte wie gewerbliche Immobilien oder Autos abgesichert werden.

Collateralized Debt Obligations übernehmen diese Wertpapiere und teilen sie mit ähnlichen Risiken in Tranchen oder Slices ein.

Auction-Rate-Wertpapiere waren Derivate, deren Werte durch wöchentliche Auktionen von Unternehmensanleihen bestimmt wurden. Sie existieren nicht mehr. Die Anleger waren der Ansicht, dass die Renditen genauso sicher sind wie die zugrunde liegenden Anleihen. Die Erträge der Wertpapiere wurden nach wöchentlichen oder monatlichen Auktionen von Broker-Händlern festgelegt. Es war ein oberflächlicher Markt, was bedeutete, dass nicht viele Anleger daran teilnahmen. Das machte die Wertpapiere riskanter als die Anleihen selbst. Der Auktionsmarkt für Wertpapiere brach im Jahr 2008 ein. Viele Anleger hielten die Tasche. Es führte zu SEC-Untersuchungen.

Wie sich Wertpapiere auf die Wirtschaft auswirken

Wertpapiere erleichtern es denjenigen mit Geld, diejenigen zu finden, die Investitionskapital benötigen. Das macht den Handel für viele Anleger einfach und verfügbar. Wertpapiere machen Märkte effizienter.

Zum Beispiel erleichtert es der Aktienmarkt den Anlegern zu sehen, welche Unternehmen gut sind und welche nicht. Geld geht schnell an die Unternehmen, die wachsen. Das belohnt die Leistung und bietet einen Anreiz für weiteres Wachstum.

Wertpapiere erzeugen auch zerstörerischere Schwankungen im Geschäftszyklus . Da sie so einfach zu kaufen sind, können einzelne Anleger sie impulsiv kaufen. Viele treffen Entscheidungen, ohne umfassend informiert oder diversifiziert zu sein. Wenn Aktienkurse fallen, verlieren sie ihre gesamten Ersparnisse. Das geschah am Schwarzen Donnerstag , der zur Großen Depression von 1929 führte .

Derivate machen diese Volatilität noch schlimmer. Anleger dachten zunächst, dass Derivate die Finanzmärkte weniger riskant machen. Sie erlaubten ihnen, ihre Investitionen abzusichern . Wenn sie Aktien kauften, kauften sie einfach Optionen, um sie zu schützen, wenn die Aktienkurse fielen. Zum Beispiel erlaubten CDOs den Banken, mehr Kredite zu vergeben. Sie erhielten Geld von Anlegern, die den CDO kauften und das Risiko auf sich nahmen.

Leider haben all diese neuen Produkte zu viel Liquidität geschaffen. Dies schuf eine Immobilienblase in den Bereichen Wohnungsbau, Kreditkarten und Autodarlehen. Es schuf zu viel Nachfrage und ein falsches Gefühl von Sicherheit und Wohlstand. CDOs erlaubten den Banken, ihre Kreditvergabestandards zu lockern, was zu weiteren Zahlungsausfällen führte.

Diese Derivate waren so kompliziert, dass Anleger sie kauften, ohne sie zu verstehen. Als die Kredite ausgefallen waren, folgte Panik. Die Banken erkannten, dass sie nicht herausfinden konnten, wie hoch die Preise der Derivate sein sollten. Das machte es unmöglich, sie auf dem Sekundärmarkt weiterzuverkaufen.

Über Nacht verschwand der Markt für sie. Banken weigerten sich, einander Geld zu leihen, weil sie Angst davor hatten, im Gegenzug potenziell wertlose CDOs zu erhalten. Infolgedessen musste die Federal Reserve die CDOs kaufen, um den Zusammenbruch der globalen Finanzmärkte zu verhindern. Derivate haben die globale Finanzkrise von 2008 geschaffen .