Bretton Woods System und 1944 Abkommen

Wie Bretton Woods eine neue Weltordnung einführte

Das Bretton-Woods-System war eine bemerkenswerte Errungenschaft der globalen Koordination. Er etablierte den US-Dollar als globale Währung und nahm dem Goldstandard die Welt ab. Es schuf die Weltbank und den Internationalen Währungsfonds . Diese beiden globalen Organisationen würden das neue System überwachen.

Bretton Woods etablierte Amerika als die dominierende Kraft hinter diesen beiden Organisationen und der Weltwirtschaft.

Das ist, weil es den Goldstandard durch den US-Dollar ersetzt hat. Nach Unterzeichnung des Abkommens war Amerika das einzige Land, das Dollar drucken konnte .

Das Bretton-Woods-Abkommen

Das Bretton-Woods-Abkommen wurde 1944 in einer Konferenz aller alliierten Nationen des Zweiten Weltkriegs geschaffen. Es fand in Bretton Woods, New Hampshire statt. Im Rahmen der Vereinbarung haben die Länder versprochen, dass ihre Zentralbanken feste Wechselkurse zwischen ihren Währungen und dem Dollar beibehalten werden. Wie genau würden sie das tun? Wenn der Währungswert eines Landes gegenüber dem Dollar zu schwach würde, würde die Bank ihre Währung an den Devisenmärkten aufkaufen. Das würde das Angebot verringern, was den Preis erhöhen würde. Wenn die Währung zu hoch würde, würde die Bank mehr drucken. Das würde das Angebot erhöhen und den Preis senken.

Die Mitglieder des Bretton-Woods-Systems kamen überein, Handelskriege zu vermeiden. Zum Beispiel würden sie ihre Währungen nicht strikt senken, um den Handel zu erhöhen.

Aber sie könnten ihre Währungen unter bestimmten Bedingungen regulieren. Sie könnten beispielsweise Maßnahmen ergreifen, wenn ausländische Direktinvestitionen ihre Volkswirtschaften zu destabilisieren beginnen. Sie könnten auch ihre Währungswerte anpassen, um nach einem Krieg wieder aufzubauen.

Wie es den Goldstandard ersetzte

Vor Bretton Woods folgten die meisten Länder dem Goldstandard .

Das bedeutete, dass jedes Land garantierte, dass es seine Währung für seinen Goldwert einlösen würde. Nach Bretton Woods stimmte jedes Mitglied zu, seine Währung für US-Dollar und nicht für Gold einzulösen. Warum Dollar? Die Vereinigten Staaten hielten drei Viertel der weltweiten Goldversorgung. Keine andere Währung hatte genug Gold, um es als Ersatz zu unterstützen. Der Wert des Dollars betrug 1/35 einer Unze Gold. Bretton Woods ließ die Welt langsam von einem Goldstandard zu einem US-Dollar-Standard übergehen.

Der Dollar war jetzt ein Ersatz für Gold geworden. Infolgedessen begann der Wert des Dollar gegenüber anderen Währungen zu steigen. Es gab mehr Nachfrage , obwohl der Wert in Gold gleich blieb. Diese Diskrepanz im Wert legte den Grundstein für den Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems drei Jahrzehnte später.

Warum es gebraucht wurde

Bis zum Ersten Weltkrieg waren die meisten Länder auf dem Goldstandard. Aber sie gingen ab, damit sie die für ihre Kriegskosten notwendige Währung drucken konnten. Es verursachte Hyperinflation , als das Geldangebot die Nachfrage überwältigte. Der Wert des Geldes fiel so dramatisch, dass die Menschen in einigen Fällen Schubkarren voller Geld brauchten, nur um einen Laib Brot zu kaufen. Nach dem Krieg kehrten Länder zur Sicherheit des Goldstandards zurück .

Bis zur Großen Depression lief alles gut. Nach dem Börsenkrach von 1929 wechselten die Anleger zu Devisenhandel und Rohstoffen . Es trieb den Goldpreis hoch, was dazu führte, dass die Leute ihre Dollars gegen Gold eintauschen mussten. Die Federal Reserve verschärfte die Situation, indem sie die Goldreserven des Landes durch Anhebung der Zinssätze verteidigte. Es ist kein Wunder, dass Länder bereit waren, einen reinen Goldstandard aufzugeben.

Das Bretton-Woods-System gab Nationen mehr Flexibilität als eine strikte Einhaltung des Goldstandards, aber weniger Volatilität als überhaupt kein Standard. Ein Mitgliedsland behielt immer noch die Fähigkeit, den Wert seiner Währung zu ändern, wenn es zur Korrektur eines "fundamentalen Ungleichgewichts" in seinem Leistungsbilanzsaldo erforderlich ist.

Rolle des IWF und der Weltbank

Das Bretton-Woods-System hätte ohne den IWF nicht funktionieren können. Das liegt daran, dass die Mitgliedsländer es brauchten, um sie zu retten, wenn ihre Währungswerte zu niedrig wurden.

Sie würden eine Art globale Zentralbank brauchen, von der sie Kredite aufnehmen könnten, für den Fall, dass sie den Wert ihrer Währung anpassen müssten, und hatten die Mittel nicht selbst. Andernfalls würden sie nur Handelsbarrieren schlagen oder die Zinssätze erhöhen .

Die Länder von Bretton Woods haben sich dagegen entschieden, dem IWF die Befugnis einer globalen Zentralbank zu geben, Geld nach Bedarf zu drucken. Stattdessen erklärten sie sich bereit, zu einem festen Pool nationaler Währungen und Gold beizutragen, die vom IWF gehalten werden. Jedes Mitglied des Bretton-Woods-Systems war dann berechtigt, im Rahmen seiner Beiträge das zu leihen, was es benötigte. Der IWF war auch für die Durchsetzung des Bretton-Woods-Abkommens verantwortlich.

Die Weltbank war trotz ihres Namens nicht die Zentralbank der Welt. Zur Zeit des Bretton-Woods-Abkommens wurde die Weltbank gegründet, um den durch den Zweiten Weltkrieg zerstörten europäischen Ländern Geld zu leihen. Jetzt ist der Zweck der Weltbank , Geld für wirtschaftliche Entwicklungsprojekte in Schwellenländern zu leihen .

Der Kollaps des Bretton-Woods-Systems

Im Jahr 1971 litten die Vereinigten Staaten unter einer massiven Stagflation . Das ist eine tödliche Kombination aus Inflation und Rezession . Dies war teilweise eine Folge der Rolle des Dollars als globale Währung. Als Reaktion darauf begann Präsident Nixon , den Wert des Dollars in Gold zu senken. Nixon wertete den Dollar auf 1/38 einer Unze Gold, dann 1/42 einer Unze auf.

Aber der Plan ging nach hinten los. Es machte einen Run auf die US-Goldreserven in Fort Knox, als die Leute ihre schnell abwertenden Dollars gegen Gold einlösten. Im Jahr 1973 hat Nixon den Wert des Dollars komplett aus Gold herausgehakt. Ohne Preiskontrollen schoss Gold auf dem freien Markt schnell auf 120 USD pro Unze. Das Bretton-Woods-System war vorüber. (Quelle: "Fur Dollar Abwertung", Zeit, 4. Oktober 1971. "Bretton Woods," Benjamin Cohen. "Eine kurze Geschichte von Bretton Woods," Zeit.)