Yen Carry Trade erklärt mit seinen Vor-und Nachteile und wie es heute ist

Wie sich der Yen Carry Trade auf Sie auswirkt

Der Yen-Carry-Trade ist, wenn Investoren Yen zu einem niedrigen Zinssatz leihen. Sie tauschen es entweder gegen US-Dollar oder gegen eine Währung in einem Land ein, das einen hohen Zinssatz für seine Anleihen zahlt.

Diese Devisenhändler verdienen einen risikoarmen Gewinn. Sie erhalten hohe Zinsen für das investierte Geld, zahlen aber niedrige Zinsen für das geliehene Geld. Der Devisenhändler zahlt die Differenz jeden Tag auf das Konto des Händlers.

Vorteile

Der Carry-Trade funktioniert gut, solange die Währungen stabil bleiben. Der Händler kann sich auf eine stetige Rendite aus der Hochzins-Währung verlassen.

Der Handel funktioniert noch besser, wenn die Währung im Hochzinsland geschätzt wird. Wenn der Anleger die Anleihen einlöst, kann er oder sie das Darlehen in der Niedrigzinswährung mit der stärkeren Währung zurückzahlen. Der Investor macht den Unterschied aus.

Wenn genug Investoren dies tun, erhöht das die Nachfrage nach Hochzinsanleihen. Die Anleger können diese Anleihen am Sekundärmarkt gewinnbringend verkaufen. Es ist ein Grund, warum der Devisenmarkt der größte der Welt geworden ist. Es handelt sich um $ 5,1 Billionen pro Tag .

Mit der steigenden Nachfrage nach Hochzinsanleihen steigt auch die Nachfrage nach Währungen. Es erhöht den Wert der Währung und schafft weiteren Gewinn für die Inhaber der höher verzinslichen Anleihe.

Nachteile

Händler geraten in große Schwierigkeiten, wenn das Gegenteil eintritt.

In einem Yen-Carry-Trade tritt es auf, wenn entweder der Wert des Yen steigt oder der Wert des Dollars sinkt . Händler müssen mehr Dollars bekommen, um den geliehenen Yen zurückzuzahlen. Wenn der Unterschied genug ist, könnten sie bankrott gehen.

Händler geraten auch in Schwierigkeiten, wenn sich die Währungswerte im Laufe des Jahres stark ändern.

Sie müssen ein Minimum im Brokerage-Konto halten . Wenn sich die Währung stark ändert und der Händler nicht genügend zusätzliches Geld hat, um das Minimum aufrechtzuerhalten, könnte der Broker das Konto schließen. Wenn das passiert, könnte der Händler seine gesamte Investition verlieren.

Yen Carry Trade heute

Im Jahr 2018 schwächt sich der Yen-Carry-Trade ab. Der Yen stieg in den ersten drei Monaten um 5,8 Prozent. Investoren wetten, ein Skandal könnte Ministerpräsident Shinzo Abe aus dem Amt entfernen. Das wird seine expansive Geldpolitik beenden. Auch die Bank of Japan sagte, sie könnte die Zinsen im Jahr 2019 erhöhen, wenn sich die Wirtschaft verbessert. Dies folgt auf fast 10 Jahre mit einem schwachen Yen, der den Carry-Trade ankurbelte.

Der Yen-Carry-Trade mit dem US-Dollar nahm im Jahr 2008 eine kurze Pause ein. Die Federal Reserve senkte die Fed-Funds-Rate auf nahezu Null, um die Große Rezession zu bekämpfen. Der Yen-Carry-Trade setzte sich bei hochverzinslichen Währungen wie dem brasilianischen Real, dem australischen Dollar und der türkischen Lira fort. Zum Beispiel borgten viele Devisenhändler fast Null Yen, um australische Dollar zu kaufen, die eine Rendite von 4,5 Prozent hatten.

Der Handel mit Yen nahm im Oktober 2012 zu, als Shinzo Abe Premierminister wurde. Er versprach, das Wirtschaftswachstum anzukurbeln, indem er die Staatsausgaben erhöhte, die Zinssätze senkte und den Handel öffnete.

Er schaffte die ersten beiden, hatte aber weniger Fortschritte beim dritten. Zwischen 2010 und April 2013 stieg der Yen-Carry-Trade um 70 Prozent. In der Folge erhöhte der Yen seinen Anteil am globalen Devisenhandel im Jahr 2013 auf 23 Prozent.

Abe hat 2013 die Verbrauchssteuern erhöht und die japanische Wirtschaft in die Rezession zurückversetzt . Die Bank of Japan reagierte mit einer quantitativen Lockerung . Im Oktober 2014 fiel der Yen auf ein Siebenjahrestief. Es blieb 2015 auf diesem Niveau. Der US-Dollar-Kurs schwächte sich 2017 aufgrund der Ungewissheit über die Wirtschaftspolitik von Präsident Trump ab . In der zweiten Jahreshälfte verstärkte er sich und belebte den Yen zum US-Dollar-Carry-Trade wieder. Aber die Bank of Japan hat Mühe, den Yen-Wert trotz QE und niedriger Zinsen niedrig zu halten. Forex-Händler kaufen den Yen als Absicherung, wenn der Dollar fällt.

Wie der Yen Carry Trade die US-Wirtschaft beeinflusst

Viele Experten glauben, dass die globale Liquidität vor 2008 auf den Yen-Carry-Trade zurückzuführen ist. Mit günstigen Yen-Krediten wurden weltweit Käufe von ertragreicheren Anlagen finanziert. Sie umfassten traditionelle auf Dollar lautende Anleihen sowie Wohnungsbaukredite in Südkorea und Aktien in Indien. Janesische Banken hatten 15 Billionen Dollar an Einlagen zu leihen. Der Yen-Carry-Trade stieg auf 500 Milliarden Dollar.

Nach der Finanzkrise haben die Investoren ihre risikoreichen Anlagen verlassen und Yen gekauft. Der Yen-Carry-Trade hat die Blase vor der Krise aufgebläht und ihren Zusammenbruch verschärft.

2017 hält Japan die Zinsen weiterhin niedrig. Es zielt darauf ab, einen günstigeren Yen und einen stärkeren Dollar zu produzieren, um seine Exporte billiger zu machen. Japan ist auch einer der größten Besitzer von US-Schulden . Das ist einer der Gründe, warum US Treasurys stark sind und die Anleiherenditen niedrig halten. Es hält die langfristigen Zinsen niedrig, auch wenn die Federal Reserve die kurzfristigen Zinsen erhöht.

Japans Antrieb, den Yen schwach zu halten und der Dollar stark zu sein, hat andere Konsequenzen. Die meisten Rohstoffkontrakte, einschließlich Öl und Gold, sind in Dollar bewertet. Wenn der Dollar stark ist, fallen die Preise dieser Rohstoffe. Ein starker Dollar kann auch die Nachfrage nach US-Aktien verringern. Wenn Sie in einer dieser Anlagen sind, sollten Sie daher den Yen-Carry-Trade im Auge behalten.