Aus diesem Grund haben Investoren, die Apple-Enthusiasten sind, nun die Wahl: Apple-Aktien oder Apple-Anleihen. Aber was ist die bessere Wette?
Apple Bonds sind sicher, aber ...
Diese Anleihen sind, was ihre eigenen Vorzüge anbelangt, nicht besonders überzeugend, aber die bis 2025 fälligen Emissionen sind wohl fast so sicher wie Staatsanleihen. Apple hat einen riesigen Bargeldvorrat, eine geringe Verschuldung für seine Größe (trotz der 55 Milliarden Dollar, die in den derzeitigen Anleihenanleihen vorhanden sind) und reichlich Cash-Flow, um seine Zinszahlungen zu decken. Selbst wenn Apple ab morgen kein anderes iPhone oder iPad verkauft, hat es genügend Bargeld zur Hand, um einen Fehler bei diesen Problemen zu vermeiden.
Gleichzeitig werden Apple-Anleihen jedoch mit sehr niedrigen Renditeaufschlägen gegenüber vergleichbaren US-Treasuries gehandelt. Das ist zwar ein Zeichen für die Kreditwürdigkeit des Unternehmens, bedeutet aber auch, dass die Anleihen eine hohe Zinssensitivität aufweisen . Für diejenigen, die die Anleihen bis zur Fälligkeit halten , ist dies kein Problem.
Diejenigen, die die Anleihen möglicherweise noch vor ihrer Fälligkeit verkaufen müssen, sind jedoch der Möglichkeit ausgesetzt, dass die Federal-Reserve- Maßnahmen oder andere Faktoren den breiteren Anleihemarkt irgendwann in den nächsten zehn Jahren unter Druck setzen könnten. Das lang andauernde Niedrigzinsumfeld nach der Finanzkrise 2007-8 wird schließlich enden, die Zinsen werden steigen, und da sich dies entwickelt, werden die Renditen dieser Anleihen unweigerlich sinken.
Die längerfristigen Anleihen von Apple, die 2043 und 2044 fällig werden, könnten ebenso sicher sein wie die kurzfristigen, aber hier stellt sich die Frage nach dem Produktmix des Unternehmens. In dreißig Jahren werden Apples aktuelle Produkte veraltet sein, so wie es der Sony Walkman heute ist. Der Unterschied ist in diesem Fall, dass Apple keine schmale Breite von Produktlinien hat als Sony in seiner Blütezeit. Eine Investition in längerfristige Anleihen von Apple erfordert daher das Vertrauen, dass das Unternehmen weiterhin innovativ sein und Produkte anbieten wird, die die Verbraucher wünschen. Glücklicherweise hat das Unternehmen genug Bargeld zur Hand, um seine Chancen auf ein langfristiges Überleben hoch zu halten, selbst wenn es in den kommenden Jahren hinter die Technologiekurve zurückfallen wird.
AAPL Stock Vs. Apple-Anleihen
Dies bringt uns zurück auf die Frage, ob Apple-Aktien oder Apple-Bonds der bessere Kauf sind. Ein Investor, der Ende April die 10-jährige Note von Apple gekauft hatte, hätte eine Rendite von 3.5% erhalten, während ein Aktieninvestor für eine Dividendenrendite von 2.3% in Frage käme. (Beachten Sie, dass sich beide Zahlen jeden Tag mit Preisschwankungen ändern.
Dies bedeutet, dass Anleger durch den Besitz der Anleihen ein höheres Einkommen erzielen würden, aber der Vorteil ist ziemlich eng. Darüber hinaus wird die Wahrscheinlichkeit eines zukünftigen Dividendenwachstums nicht berücksichtigt, wenn Apple voraussichtlich im Laufe der Zeit seine Dividende erhöht.
Darüber hinaus kann ein Anleger, der Apple Bonds besitzt, nicht am Gewinnwachstum des Unternehmens teilnehmen, das in den nächsten fünf Jahren voraussichtlich bei etwa 15% liegen wird. . Schließlich ist anzumerken, dass AAPL-Aktien liquider sind (dh leichter gehandelt werden) als ihre Anleihen.
Zusammengenommen deuten diese Faktoren darauf hin, dass Apple-Bonds zwar einen bescheidenen Renditevorteil haben, die AAPL-Aktie jedoch die bessere Option für das langfristige Gesamtrendite- Potenzial ist. Auch das Potenzial für Dividendenwachstum - und die Fähigkeit, am Gewinnwachstum des Unternehmens zu partizipieren - machen die Aktie zu einer besseren Wahl, um Investoren bei der Absicherung gegen Inflation zu helfen.
Beachten Sie jedoch, dass jeder Investor seine eigenen spezifischen Ziele und Risikotoleranzen hat . Während Apple-Aktien mehr bieten als ihre Anleihen, ist die Aktie auch viel volatiler - was bedeutet, dass sie nicht für konservativere Investoren geeignet ist, für die die Sicherheit des Kapitals Priorität hat.
Ansonsten ist die Wahl eindeutig: Für diejenigen, die an diesem Verbraucher-Technologie-Moloch teilnehmen wollen, ist Apple-Aktien eine bessere Option als ihre Anleihen.
Ein letztes warnendes Wort
Für eines der größten Unternehmen der Welt hat Apple-Aktie eine Geschichte der Volatilität. Im Juli 2015 lag die Aktie beispielsweise bei über 132 USD / Aktie. Zehn Monate später wurde es für weniger als 90 $ / Aktie verkauft - ein Wertverlust von mehr als 30%. Anleger, insbesondere diejenigen, die sich im Ruhestand befinden oder kurz davor stehen, sollten diese Volatilität berücksichtigen, wenn sie über eine Aktienanlage in Apple nachdenken.
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Letzte Aktualisierung im Juni 2016