Die Long- und Short-Put-Optionen
Der spezifische Preis wird der Ausübungspreis genannt, weil Sie vermutlich streiken werden, wenn der Aktienkurs auf diesen Wert oder niedriger fällt.
Und Sie können es nur bis zu einem vereinbarten Datum verkaufen. Das ist als Ablaufdatum bekannt , da Ihre Option abläuft.
Wenn Sie Ihre Aktie zum Ausübungspreis vor dem Ablaufdatum verkaufen, üben Sie Ihre Put-Option aus. Außer du bist in Europa . In diesem Fall können Sie Ihre Put-Option nur genau zum Ablaufdatum ausüben.
Kaufen
Wenn Sie eine Put-Option kaufen, garantiert das, dass Sie nie mehr als den Ausübungspreis verlieren. Sie zahlen eine kleine Gebühr an die Person, die bereit ist, Ihre Aktie zu kaufen.
Die Gebühr deckt sein Risiko ab. Immerhin erkennt er, dass Sie ihn bitten könnten, ihn an jedem Tag während der vereinbarten Zeit zu kaufen. Er erkennt auch, dass die Aktie an diesem Tag viel, viel weniger wert sein könnte. Er glaubt jedoch, dass es das wert ist, weil er glaubt, dass der Aktienkurs steigen wird. Wie eine Versicherungsgesellschaft würde er lieber die Gebühr haben, die Sie ihm für die geringe Chance geben, die er die Aktie kaufen muss.
Long Put : Wenn Sie einen Put kaufen, ohne die Aktie zu besitzen, wird dies als Long Put bezeichnet.
Protected Put: Wenn Sie eine Aktie kaufen, die Sie bereits besitzen, wird dies als "Protected Put" bezeichnet. Sie können auch einen Verkauf für ein Portfolio von Aktien oder für einen Exchange Traded Fund (ETF) kaufen. Das ist als ein Schutzindex bekannt.
Verkaufen
Wenn Sie eine Verkaufsoption verkaufen, stimmen Sie zu, Aktien zu einem vereinbarten Preis zu kaufen. Es ist auch bekannt als ein Putting shorten.
Put Verkäufer verlieren Geld, wenn der Aktienkurs fällt. Das liegt daran, dass sie die Aktie zum Ausübungspreis kaufen müssen, aber nur zum niedrigeren Preis verkaufen können.
Sie verdienen Geld, wenn der Aktienkurs steigt. Dies liegt daran, dass der Käufer die Option nicht ausüben wird. Die Put-Verkäufer packen die Gebühr.
Put-Verkäufer bleiben im Geschäft, indem sie viele Puts auf Aktien schreiben, von denen sie glauben, dass sie steigen werden. Sie hoffen, dass die Gebühren, die sie erheben, den gelegentlichen Verlust ausgleichen, den sie durch Aktienkurse erleiden.
Ihre Denkweise ähnelt einem Wohnungseigentümer. Er hofft, dass er genug Miete von den verantwortlichen Mietern bekommt, um die Kosten für die Deadbeats und diejenigen, die seine Wohnung zerstören, auszugleichen.
Ein Verkäufer kann jederzeit aus dem Vertrag aussteigen, indem er dieselbe Option von jemand anderem kauft. Wenn die Gebühr für die neue Option niedriger ist als die, die er für die alte erhalten hat, macht er die Differenz aus. Er würde das nur tun, wenn er dachte, dass der Handel gegen ihn lief.
Einige Händler verkaufen Puts auf Aktien, die sie gerne besitzen würden, und sie denken, dass sie derzeit unterbewertet sind. Sie sind froh, die Aktie zum aktuellen Preis zu kaufen, weil sie glauben, dass sie in Zukunft wieder steigen wird.
Da der Käufer des Put ihnen die Gebühr bezahlt, kaufen sie die Aktie tatsächlich mit einem Rabatt. (Quelle: "Die Verlockung der gesicherten Puts", Barron's, 7. September 2015.)
Cash Secured Put Sale: Sie behalten genug Geld auf Ihrem Konto, um die Aktie zu kaufen oder den Put abzudecken.
Nackter Put: Sie halten nicht genug auf dem Konto, um die Aktie zu kaufen.
Beispiel Verwendung von Commodities
Put-Optionen werden sowohl für Rohstoffe als auch für Aktien verwendet. Rohstoffe sind greifbare Dinge wie Gold , Öl und landwirtschaftliche Produkte wie Weizen, Mais und Schweinebäuche. Im Gegensatz zu Aktien werden Rohstoffe nicht direkt gekauft und verkauft. Niemand kauft und übernimmt den Besitz eines "Schweinebauchs".
Stattdessen werden Rohstoffe als Terminkontrakte gekauft. Diese Verträge sind gefährlich, weil sie Ihnen unbegrenzte Verluste aussetzen können. Warum? Im Gegensatz zu Aktien können Sie nicht nur eine Unze Gold kaufen.
Ein einziger Goldkontrakt hat einen Wert von 100 Unzen Gold. Wenn Gold am Tag nach dem Kauf deines Kontraktes $ 1 pro Unze verliert, hast du gerade $ 100 verloren. Da der Vertrag in der Zukunft liegt, könnten Sie Hunderte oder Tausende von Dollars verlieren, wenn der Vertrag fällig wird.
Put-Optionen werden im Rohstoffhandel eingesetzt, weil sie eine risikoärmere Möglichkeit bieten, sich an diesen hoch riskanten Rohstoff-Futures- Kontrakten zu beteiligen. Bei Rohstoffen bietet eine Put-Option die Option, einen Futures-Kontrakt auf die zugrunde liegende Ware zu verkaufen. Wenn Sie eine Put-Option kaufen, beschränkt sich Ihr Risiko auf den Preis, den Sie für die Put-Option (Prämie) zuzüglich etwaiger Provisionen und Gebühren zahlen. Trotz des reduzierten Risikos üben die meisten Händler die Put-Option nicht aus. Stattdessen schließen sie es, bevor es abläuft. Sie benutzen es nur für Versicherungen, um ihre Verluste zu schützen.
Beispiele
Hedgefonds verwenden Put-Optionen, um in einem Bärenmarkt oder Börsencrash Geld zu verdienen. Der Hedgefonds Jabre Capital Partners SA hat Put-Optionen auf den deutschen Aktienindex FTSE 25 gekauft. Die Gesellschaft ging davon aus, dass deutsche Aktien aufgrund der Griechenland-Schuldenkrise im Jahr 2011 zurückgehen würden. Corriente Advisors LLC kaufte Put-Optionen gegen den chinesischen Yuan . Die Firma glaubte, dass der Wert der Währung sinken würde. (Quelle: "Tudor führt Hedge-Fonds, die Optionen verwenden, um auf chinesische Aktien zu setzen", Bloomberg, 26. Mai 2011.)
Um es ein wenig klarer zu machen, hier ist ein Beispiel aus dem wirklichen Leben. Joshua Kennon wollte Aktien von Tiffany & Co kaufen, da seine Recherchen ergaben, dass das Unternehmen profitabel war. Er bekam seine Chance, als der Markt während der Finanzkrise 2008 einbrach . Tiffanys Aktienkurse fielen von 57 auf 29 Dollar pro Aktie.
Anstatt etwa 30.000 Dollar für 1.000 Aktien von Tiffany zu kaufen, verkaufte er Put-Optionen. In Panik geratene Tiffany-Aktionäre stimmten ihm zu, ihm rund 5 Dollar pro Aktie für die Option zu zahlen, Tiffany-Aktien für 20 Dollar pro Aktie zu verkaufen. Er erhielt $ 5.000 von den Aktionären und legte sie beiseite. Er legte auch 15.000 $ beiseite, falls die Optionen ausgeübt wurden.
Insgesamt hatte er jetzt 20.000 Dollar Zinsen, um die 1.000 Aktien von Tiffany zu kaufen. Im schlimmsten Fall kaufte er 1.000 Aktien eines profitablen Unternehmens zu einem guten Preis. Wenn sich der Aktienmarkt verbesserte, musste er die 5.000 Dollar behalten. Um die gesamte Geschichte zu lesen, lesen Sie Bezahlen in Aktien investieren durch Handel Verkaufen zu offenen Put-Optionen .