Von Kryptowährungen bis zu Mineralrechten, strukturierten Siedlungen bis hin zu Waldland, Steuerpfand-Zertifikaten bis hin zu Mietverträgen für Mobilfunktürme können alternative Anlagen unter den richtigen Umständen eine überzeugende Wahl für den richtigen Anleger sein. vor allem für Personen mit Spezialkenntnissen in einem bestimmten Bereich oder für vermögende Familien, die oft von bestimmten Steuervergünstigungen oder Unternehmensstrukturen stärker profitieren können als solche mit einem bescheideneren Haushaltseinkommen.
In dieser Einführung zu alternativen Anlagen werden wir vier wichtige Fragen behandeln:
- Was ist eine alternative Anlage oder alternative Anlage?
- Was sind einige Beispiele für alternative Anlagen oder alternative Anlagen?
- Warum suchen Anleger nach alternativen Anlagen oder alternativen Anlagen?
- Was sind einige der wichtigsten Vor- und Nachteile der Einbeziehung alternativer Anlagen oder alternativer Anlagen in ein diversifiziertes Portfolio ?
Ich hoffe, dass Sie das Konzept viel besser verstehen, wenn wir jedes dieser Themen in den nächsten Minuten untersuchen. insbesondere in Bezug auf einige der wesentlichen Risiken, die Ihnen eine Menge finanzieller und emotionaler Schmerzen und Leiden verursachen könnten. (Beim Investieren gibt es eine Menge zu sagen, wenn man sich darauf konzentriert, was schief gehen kann. Die guten Nachrichten erledigen sich normalerweise selbst.)
Was ist eine alternative Anlage oder alternative Anlage?
Um zu verstehen, wie alternative Vermögenswerte definiert werden, müssen Sie zwei verwandte Konzepte kennen, die als Asset-Klassen und Asset-Allokation bezeichnet werden .
Einfach gesagt, eine Anlageklasse ist eine Art Anlage, die bestimmte ähnliche Eigenschaften aufweist. zB wie er eine Rendite erwirtschaftet, die Risiken, die mit seinem Besitz oder Besitz verbunden sind, seine Korrelation mit anderen Anlageklassen oder wirtschaftlichen Faktoren wie Zinssätzen .
Die Asset Allocation bezieht sich auf das Erstellen eines Modells oder das Ausarbeiten einer allgemeinen Richtlinie bezüglich des ungefähren Prozentsatzes eines Portfolios, das ein Anleger in jeder Anlageklasse einsetzen möchte.
In der Regel wird diese Asset-Allokation in einem Dokument, das als Anlagepolitikerklärung bezeichnet wird, beschrieben . Wir haben einige der Punkte besprochen, die Sie möglicherweise in Erwägung ziehen sollten, wenn Sie in einem Artikel mit dem Titel " Dinge, die Sie beim Ausgleich Ihrer Assetklassen berücksichtigen sollten" ein geeignetes Ziel für die Anlageklasse festlegen sollten.
Traditionell gibt es eine Handvoll von, was Sie als "Kern" -Anlageklassen bezeichnen könnten, die eine vernünftige Person in ihr Anlageportfolio aufnehmen könnte. Das heißt, wenn Sie einen ausgewogenen Treuhandfonds verwalten oder eine Vermögensverwaltungsgesellschaft oder einen registrierten Anlageberater beauftragen, ein diversifiziertes Portfolio für Sie oder Ihre Erben zusammenzustellen und zu pflegen, würde das Portfolio eines oder mehrere der folgenden Elemente enthalten:
- Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
- Bestände
- Fesseln
Wieso spielt das eine Rolle? Im weitesten Sinne ist eine alternative Anlage oder alternative Anlage eine Art von Anlagegütern, die nicht in eine dieser Kategorien fällt. Das heißt, eine alternative Anlage ist alles, was nicht aus Bargeld, Aktien oder Anleihen besteht .
Was sind einige Beispiele für alternative Anlagen oder alternative Anlagen?
Die Liste alternativer Anlagen ist zwar umfangreich, doch einige der Bereiche, auf die Sie in der realen Welt stoßen könnten, umfassen Folgendes, sind aber nicht unbedingt darauf beschränkt:
- Immobilien und alle ihre vielen Ableitungen einschließlich direkt gehöriges Eigentum, Immobilien-beschränkte Teilhaberschaften, Immobilienentwicklungs-Kapitalgesellschaften und REITs
- Master-Kommanditgesellschaften, die alles von Ölpipelines bis zu kapitalintensiven Themenparks besitzen und betreiben können
- Steuer Pfand Zertifikate
- Aktien oder Mitgliedschaftseinheiten in einem Privatunternehmen
- Rohstoffe, einschließlich Edelmetalle wie Gold , Silber, Platin und Palladium, sowie Rohöl, Erdgas, Ethanol, Mais, Sojabohnen, Weizen, Kakao, Kaffee, Zucker, gefrorenen konzentrierten Orangensaft, Hafer, Lebendvieh, Kupfer Blei, Zink, Zinn, Aluminium, Nickel und Kobalt
- Managed Futures
- Ackerland
- Timberland
- Mineralische Rechte
- Geistiges Eigentum wie Urheberrechte, Songrechte, Patente und Marken
- Privat gezeichnete Hypotheken
- Mobilien-Leasing
- Strukturierte Siedlungen
- Kunst und Sammlerstücke
- Private Equity
- Wein
- Münzen mit numismatischem Wert
- Risikokapital
- Peer-to-Peer-Darlehen
- Videos
- Hedgefonds
- Renten
- Steuergutschriften
Warum suchen Anleger nach alternativen Anlagen oder alternativen Anlagen?
Es gibt mehrere Gründe, warum ein Anleger oder ein Portfoliomanager in Erwägung ziehen könnte, alternative Anlagen in die Bilanz aufzunehmen.
In einigen Fällen könnte ein aus einer alternativen Investition generierter Cashflow in US-Dollar einer wesentlich günstigeren steuerlichen Behandlung unterliegen als ein Dollar, der aus einer traditionelleren Investition generiert wird. zB wenn ein Anleger oder Kunde erhebliche steuerliche Verlustvorträge oder Steuergutschriften hat, die auf eine bestimmte Art von Tätigkeit oder Einkommensquelle angewendet werden können.
In anderen Fällen können Faktoren und Bedingungen, die zum Zeitpunkt der Anlage dieser Anlageklasse spezifisch sind, dazu führen, dass die Anlageklasse deutlich billiger erscheint und somit für einen langfristigen Eigentümer attraktiver ist als andere Arten von Anlagen, die auf dem Markt verfügbar sind. Zum Beispiel gab es eine Periode während der Nachwirkungen der Großen Rezession, als wohlhabende Investoren in Städten wie Miami tief verzinste Eigentumswohnungen kauften und einen Bruchteil dessen zahlten, was sie für den zukünftigen Marktwert hielten.
Manchmal haben der Investor oder seine Berater ein tiefes Wissen oder einzigartige Fähigkeiten in einem bestimmten Bereich, die alternative Investitionen sinnvoll machen können. Wenn zum Beispiel ein erfahrener Unternehmer in der Öl- und Gasindustrie über die Ressourcen und die Geduld verfügt, um eine große Öl- und / oder Gasschwemme auszunutzen, könnte sich dieses einzigartige Wissen und seine Erfahrung amortisieren, da es dem Anleger ermöglicht, seine Position zu senken Risiken, die ein unerfahrener Anleger vielleicht nicht einmal in Betracht zieht, geschweige denn wissen.
In anderen Situationen kann eine bestimmte alternative Anlageklasse oder alternative Anlageklasse die Anleger emotional und intellektuell stärker als andere Anlageklassen auf sich aufmerksam machen. Zum Beispiel gibt es erfolgreiche Investoren, die stark in Risikokapital investiert sind, weil sie den Prozess der Identifizierung, Finanzierung und Übernahme von Beteiligungen an Start-ups und relativ neuen Unternehmen genießen; um zu sehen, wie sie wachsen und gedeihen, weil sie wussten, dass sie ein Teil davon waren.
Es gibt einige Investoren, vor allem solche, die älter sind, die Aktien und Anleihen nicht gern besitzen und lieber ihre eigenen Hypotheken auf Immobilien, die sie erworben und renoviert haben, zeichnen. Es macht Sinn für sie. Sie sind der Ansicht, dass sie die potenziellen Gewinne und Verluste besser verstehen können, insbesondere im Vergleich zu der täglichen Volatilität, die ein wesentlicher Bestandteil des Besitzes von börsennotierten Stammaktien ist.
Es gibt einige Investoren, die Kataloge von Musikrechten entweder auf Auktionen, in ausgehandelten Transaktionen oder durch Konkursverfahren erwerben, weil sie verstehen, wie sie diese Rechte an interessierte Parteien verwalten und lizenzieren. Zu den bekanntesten alternativen Investoren gehören wohl die sogenannten "Gold Bugs", die Goldbarren in Form von Münzen und Barren horten. Für viele, die in dieses Lager fallen, wird Gold fast zu einer Obsession, die für diejenigen, die nicht den gleichen Zwang verspüren, das legendäre Metall zu sammeln, oft nicht ganz vernünftig erscheint.
Die Vorteile und Nachteile alternativer Anlagen in einem diversifizierten Portfolio
Wir haben bereits einige der möglichen Vorteile alternativer Investitionen erörtert - steuerbegünstigte oder geschützte Cashflows unter bestimmten Umständen, weniger effiziente Märkte, die zu verwertbaren Chancen führen können, intellektuelle und emotionale Zufriedenheit im Umgang mit einem Vermögen, das die Anleger mögen, verstehen, und fühlt, dass er oder sie eine wettbewerbsmäßige oder strategische Konkurrenz hat - also ist es wahrscheinlich am besten, sich auf die Negative zu konzentrieren, von denen es viele gibt. Die Liste solcher Negative wäre erschöpfend, daher würde ich lieber zwei davon behandeln, von denen ich glaube, dass sie besonders gefährlich sind.
Erstens können alternative Investitionen kompliziert sein und erhebliche versteckte Risiken beinhalten. Wenn Sie beispielsweise in gepoolte Strukturen investieren, kann es oft an Transparenz mangeln, sodass Sie die Risiken, die Sie eingehen, nicht wirklich verstehen können. Ein Beispiel aus der Praxis: Im offiziellen Regierungsbericht zur Finanzkrise von 2007-2009 stellte die Kommission fest, dass bestimmte von Investmentbanken gesponserte Fonds durch den Verkauf risikoreicher Vermögenswerte und / oder den Schuldenabbau eine sogenannte Schaufensterdekoration betrieben vor dem Ende eines Berichtszeitraums, um die Fonds für die Eigentümer sicherer aussehen zu lassen.
Diese Eigentümer hatten ein falsches Gefühl von Trost über das, was sie besaßen, und über die Risiken, denen ihr Kapital ausgesetzt war. Es ist nicht unüblich, dass alternative Anlagen in einem vollständigen, vollständigen Verlust für die Anleger ausgelöscht werden. Eine gesunde Angst ist weise, wenn Sie in viele der Bereiche gehen, die weiter oben in diesem Artikel aufgelistet sind. Ihre Fähigkeit, "Nein" zu sagen - sich von einer Investition zu entfernen, die Sie nicht vollständig verstehen - kann die Chancen verringern, dass Sie sehen müssen, wie Ihr Vermögen vor Ihren Augen explodiert. Lass dich nicht von der Angst, etwas aufregendes zu verpassen, etwas Dummes machen.
Zweitens können alternative Investments einen Albtraum und manchmal sogar katastrophale steuerliche Konsequenzen erzeugen. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, dass Sie einen selbstgesteuerten Ruhestandsplan haben. Vielleicht ist es eine SEP-IRA . Sie entscheiden, dass Sie eine Ölpipeline- Master-Kommanditgesellschaft oder MLP über Ihr SEP besitzen möchten. Es hängt zwar von einer Reihe von Faktoren ab, aber Sie haben eine Situation geschaffen, in der Ihre SEP-IRA möglicherweise eine eigene Steuererklärung einreichen und, schlimmer noch, Steuern zahlen muss! Dies wird eine Menge zusätzlicher Komplexität und Kosten bedeuten, die sich unter bestimmten Umständen lohnen könnten, aber eine, die eine unangenehme Überraschung sein könnte, wenn Sie nicht wüssten, dass es eine Möglichkeit ist.
Noch ein Beispiel: Sie überlegen, in eine private Partnerschaft zu investieren. Die Partnerschaft hat keine obligatorische Steuerausschüttungsklausel, obwohl sie für die Durchleitungsbesteuerung strukturiert ist. Sie könnten mit einer riesigen Steuerrechnung enden, die Sie aus eigener Tasche bezahlen müssen, selbst wenn die Partnerschaft während dieses Steuerjahres kein Geld an Sie ausschüttet! Das kann gut sein, wenn Sie viel freie Liquidität herumliegen haben und Sie denken, dass die Investition immer noch sinnvoll ist, aber es könnte eine echte Härte schaffen, wenn Sie andere Vermögenswerte verkaufen oder Geld leihen müssen, um Ihre Rechnung an die IRS zu bezahlen.
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