Understanding the Reason-Indexfonds und Buy-and-Hold-Aktieninvestoren funktionieren so gut
Einige bezeichnen diesen Ansatz als unternehmensähnliches Anlegen .
Stellen Sie sich ein extremes Beispiel vor: Stellen Sie sich vor, es wäre der 13. März 1986. Das typische neue Auto wurde in diesem Jahr für rund 10.000 Dollar verkauft. Aber anstatt dieses Auto zu kaufen, entschließen Sie sich, ein Aktienpaket in einer neuen Firma namens Microsoft zu kaufen. Heute würden Sie auf 5.526.749 $ sitzen, von denen 4.532.922 $ in Form von Aktien in Ihrem Banktresor und 993.827 $ aus Bardividendenschecks stammten, die Sie im Laufe der Jahre hinterlegt haben.
Was aber an der Mathematik interessant ist, ist die Kraft einer einzelnen guten Investition, um eine Menge Unglück zu überwinden. Gehen Sie zurück zu 1986, nur diesmal, gehen Sie davon aus, dass Sie diese 10.000 Dollar in 10 verschiedene Investitionen von jeweils 1.000 Dollar aufgeteilt haben. (Heute wäre das einfach. Es wäre damals eine viel schwierigere Aufgabe gewesen, die höchstwahrscheinlich etwas wie eine Familien-Kommanditgesellschaft erfordert, um Größenvorteile zu erzielen.) Sie schaffen es irgendwie, das einzelne schlechteste, schrecklichste, statistisch unwahrscheinlichste Portfolio zu konstruieren Menschlich vorstellbar und 9 Ihrer 10 Betriebe gehen am Tag nach dem Erwerb sofort in Konkurs.
So eine katastrophale Sache ist noch nie an der Börse passiert, aber wir werden so tun, als wäre es in diesem alternativen Universum.
Wie wäre es dir ergangen? Fantastisch, glaube es oder nicht. Heute würden Sie immer noch auf $ 552,675 oder so sitzen, was eine Compoundierungsrate auf das Portfolio als Ganzes von ungefähr 14,8 Prozent darstellt.
Ein Superstar kann all das schwere Heben erledigen. Ob es sich um ein Strandeigentum in Malibu vor 50 Jahren oder um Aktien von Coca-Cola in den 60er Jahren handelt - ein gut konstruiertes Portfolio kann unglaubliche Fehlmengen tolerieren und dennoch zufriedenstellende Renditen erzielen. Vermeiden Sie Wipeout-Risiko ist der Schlüssel. So lange Sie an Rezessionen , Depressionen und Liquiditätsengpässen festhalten können , haben sich die Dinge historisch gut entwickelt.
Das Problem? Viele wissenschaftliche Studien über das Verhalten von Privatanlegern haben gezeigt, dass die meisten Menschen ihre Microsoft für die nächsten drei Jahrzehnte nicht gehalten hätten und dass sie wahrscheinlich Microsoft nicht im Gegensatz zu einem der anderen IPOs in diesem Jahr hinzugefügt hätten. alles viel schlimmer. Verdoppelung oder Verdreifachung ihres Geldes, und sie hätten gerettet. Dies ist einer der Gründe, warum Indexfonds so nützlich sind . Obwohl sie das frühe Wachstum vermissen, was die Rendite drastisch mindert, bringt der Indexfonds unerfahrene Anleger dazu, die zugrunde liegenden Komponenten zu ignorieren. Sie sehen nicht, dass die spezifischen Unternehmen bankrott gehen oder auf den Mond schießen. Es wird zu einem einzigen Zitat des Nettoinventarwerts verschmolzen, wobei die evolutionäre Eigenart umgangen wird, die viele Leute dazu bringt, ihr Geld suboptimal zu verwalten.
Diese mathematische Realität ist der Grund, warum die meisten geheimen Millionäre, die nach ihrem Tod aufgedeckt werden, eher Kauf-und-Halten-Investoren als Aktienhändler sind. Nur wenige haben Indexfonds besessen, aber sie haben sich fast alle wie eine Art Indexfonds in der Art und Weise verhalten, wie sie Aktien erworben und auf Aktien gesetzt haben. Der temperamentvolle Unterschied führt meist zu besseren Ergebnissen, wenn das Portfolio selbst ein gewisses Maß an Konservatismus aufweist. Unterdessen leiden diejenigen, die es nicht haben. Warren Buffett weist darauf hin, dass es in den letzten 50 Jahren vier verschiedene Zeiten gegeben hat, in denen die Aktien von Berkshire Hathaway um mehr als 50 Prozent zusammengebrochen sind. Doch in demselben Zeitraum, in dem das zugrunde liegende Nettoeinkommen und der Buchwert zunahmen, kletterte die Aktie von $ 7 auf $ 222.250 pro Aktie.
Es war eine holprige Straße mit vielen Schmerzen. Wie viele Eigentümer, die GAAP oder die Art von Aktienanlagen nicht verstanden haben, nachdem sie ihr Broker-Konto verloren haben , verkauft haben? Es ist eine Tragödie; eine Steuer auf wirtschaftliche Ignoranz.
"Sicher, Joshua", sagst du. "Das ist toll. Was, wenn jemand nicht glücklich oder geschickt genug wäre, einen Microsoft zu entdecken?" Es ist ein fairer Punkt, der zu mehr guten Nachrichten führt: Große Geschäfte, besonders langweilige , können viel Wasser tragen. Es gibt drei Dinge, die Sie tun müssen:
- Akzeptieren Sie, dass manchmal die besten langfristigen Investitionen in Sichtweite verborgen sind
- Kaufen Sie nur Aktien, die die drei Merkmale einer langfristigen Großanlage aufweisen
- Halten Sie sich an die fünf Schlüssel, um ein Portfolio guter Aktien aufzubauen
Stellen Sie sich vor, Sie hätten 1986 statt Microsoft zu kaufen, beschlossen, Ihr Portfolio in zwei Stapel aufzuteilen. In einem, im Wert von $ 5.000, sammeln Sie Anteile von fünf der blauesten Blue Chips in den Vereinigten Staaten; Unternehmen, die jeder kannte, die über starke Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen verfügten , die lange Zeit Teil des Index gewesen waren, bekannte Namen waren und seit Generationen, wenn nicht fast ein Jahrhundert, im Geschäft waren und sich auszahlten . Wir werden eine zufällige Liste basierend auf den Lieblingen des Tages auswählen: McDonald's Corporation, Johnson & amp; Johnson, Hershey, Coca-Cola und Clorox. Sie verwenden die andere Hälfte, ebenfalls im Wert von $ 5.000, um auf hochrentierliche Penny-Aktien zu spekulieren, die Sie selbst wählen, von denen Sie glauben, dass sie ein enormes Auszahlungs-Potenzial haben.
Sie verlieren sofort $ 5.000, was bedeutet, dass Sie vom ersten Tag an einen schrecklichen 50% igen Kapitalverlust haben. Jetzt sind die sogenannten "Oma-Aktien" übrig geblieben, die wie das Portfolio einer Mad-Men-Witwe aussehen. Wie geht es dir? Haben diese langweiligen, gewöhnlichen Namen, die einen vollständigen Mangel an Sexappeal, Aufregung oder nächtlichen Nachrichten versprechen, Sie im Stich lassen? Kaum!
- Hershey = Ihre 1.000 $ sind auf 24.525,92 $ gestiegen, wovon 20.427,75 $ Aktien und 4.098,17 $ Bardividenden waren
- Cola = Ihre 1.000 $ stiegen auf 25.562,42 $, von denen 19.574,04 $ Aktien und 5.988,38 $ Bardividenden waren
- Clorox = Ihre 1.000 $ sind auf 20.668,60 $ gestiegen, von denen 16.088,36 $ Aktien und 4.580,24 $ Bardividenden waren
- Johnson & Johnson = Ihre 1.000 $ stiegen auf 40.088,31 $, von denen 31.521,17 $ Aktien und 8.567,14 $ Bardividenden waren
- McDonald's * = Ihre $ 1.000 stiegen auf $ 16.092,36, von denen $ 12.944,39 Aktien und $ 3.147,97 Bardividenden waren
- Gesamtwert = Ihre $ 1.000 stiegen auf $ 126.937,61, wovon $ 100.555,71 Aktien und $ 26.381.90 Bardividenden waren
Obwohl Sie am Anfang die Hälfte Ihres Portfolios verloren haben - eine Ausfallrate, die Sie zu einem der schlechtesten Investoren machen würde; so schlecht, dass du nie wieder in die Nähe eines Broker-Kontos kommen solltest, da deine Auswahlfähigkeiten dich in den Bereich der statistischen Abweichung bringen - du hast deine $ 10.000 Blüte immer noch um 1.269% beobachtet. Ihr Gesamtportfolio verzeichnete eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von 9,16 Prozent. Aber was wirklich passiert ist, war die Hälfte Ihres Portfolios um 11,8 Prozent und die andere Hälfte ging pleite. Geometrische Mathematik macht einige verrückte Dinge. Du hast dein Geld mit wunderbaren, wenn nicht biblischen Proportionen multipliziert. Sie haben es getan, ohne einen Finger zu heben oder jemals wieder auf Ihr Portfolio zu blicken, als ob Sie ein Indexfonds wären; auf deinem Hintern sitzen, 29 Jahre nichts tun, den Zeitwert des Geldes für dich arbeiten lassen. Noch besser, das geht davon aus, dass Sie die $ 26.381.90 in bar ausgegeben haben, die Ihnen auf dem Weg zugestellt wurde. Hätten Sie die Dividenden reinvestiert , wären Sie natürlich viel reicher geworden.
Was ist das Mitnehmen von all dem? Investieren ist einfach. Es braucht sehr wenige gute Entscheidungen, die richtig strukturiert sind, um schlechte Entscheidungen auszugleichen. Der Schlüssel ist, Zeit zu lassen, die Wunden zu heilen, selektiv zu sein, was Sie kaufen, selten etwas zu verkaufen, sich auf echte Unternehmen zu konzentrieren, die echte Produkte oder Dienstleistungen für echtes Geld verkaufen, statt Träume zu schmieden, die sofortige Reichtümer versprechen und über Ihr Leben gehen. Historisch hat dieses Rezept mehr Millionäre als fast jedes andere Verhaltensmuster produziert. Aktienhandel und Market Timing (der Versuch, vorherzusagen, ob die Aktienkurse in Zukunft höher oder niedriger sein werden) mögen für einige interessante Ablenkungen sorgen, aber nicht dort, wo das echte, nachhaltige Geld verdient wird.
* Hinweis: Die Berechnung von McDonald's geht davon aus, dass Sie während der Abspaltung von 2006 keine Chipotle-Aktien aufgenommen haben. Wenn Sie das täten, wären die Renditen deutlich höher gewesen und hätten es zu einer der Aktien mit der besten Performance im Portfolio gemacht, die das Vielfache des hier gezeigten Betrags zurück gab, als sich die Burrito-Kette in den Vereinigten Staaten schnell ausbreitete.