Die Eigenschaften Gute Aktien teilen

Die besten Möglichkeiten kombinieren Stärke, Bewertung und Stewardship

Wenn es darum geht, Geld zu investieren, lautet die häufig gestellte Frage: "Wie finde ich gute Aktien, die ich kaufen kann?" Um das zu beantworten, müssen wir untersuchen, wie eine gute Aktie aussieht. Bitte haben Sie Verständnis dafür, dass wir von nun an nicht über den Aktienhandel sprechen werden - Aktien zu einem Preis kaufen, in der Hoffnung, sie kurzfristig zu einem höheren Preis zu verkaufen (welcher als ein Zeitraum von weniger als 1 festgelegt werden sollte) fünf Jahre ) - sondern vielmehr ein Portfolio aus einzelnen Stammaktien, die die besten Praktiken von Low-Cost-Indexfonds aufnehmen ; Ein Portfolio, das Sie jahrzehntelang behalten möchten, um Ihrer Familie beim Aufbau von Wohlstand zu helfen, einen Strom passiver Einkünfte zu genießen und von der Tendenz zu profitieren, dass Unternehmensgewinne schneller als die Inflation steigen.

Generell sollten Sie vor dem Kauf einer Aktie drei Dinge beachten.

1. Gute Aktien zu kaufen starke finanzielle Abschlüsse aus dem Verkauf von realen Produkten und Dienstleistungen an echte Kunden

Eine Aktie ist ein Stück Besitz in einem Geschäft. Im Kern ist das Investieren: Kaufen Sie Kapital in einem produktiven Vermögen, damit Sie die Profite der Unternehmen nutzen können. Als solches hat eine große Firma definitionsgemäß eine starke Bilanz , eine Gewinn- und Verlustrechnung und eine Kapitalflussrechnung, die beweisen, dass das Geschäft echtes Geld durch den Verkauf von echten Produkten oder Dienstleistungen generiert; keine Hoffnung, keine zukünftige Entwicklung, keine Turnaround-Geschichte. Es ist in der Lage, den 1-in-600-Jahr-Sturm wie die Große Depression zu überstehen.

Schließlich ist es nicht gut, wenn Sie eine Firma besitzen, die ein Kartenhaus ist; das faltet und taumelt, wenn es zum ersten Mal signifikante makroökonomische Belastungen erlebt.

Der bekannte Investor Benjamin Graham hat einmal in seinen Schriften darauf hingewiesen, dass dieses Prinzip am häufigsten von unerfahrenen Investoren verletzt wird. Wenn die Zeiten gut sind, werden sie in ein falsches Sicherheitsgefühl verwickelt. Sie kaufen zweit- und drittklassige Unternehmen zu vollen Bewertungen und sehen dann zu, wie sie auseinanderfallen, wenn die Stürme des Lebens eintreffen.

Die Stürme werden kommen. Du musst auf sie vorbereitet sein.

Darüber hinaus wollen Sie, dass die Finanzkraft nachhaltig ist. Sie möchten Produkte, die sich nicht oft ändern. Sie möchten Eintrittsbarrieren. Sie wollen Wettbewerbsvorteile in Form von Markenschutz und Urheberrechtslizenzen. Sie wollen geographische Monopole. Sie wollen, was Warren Buffett "Burggraben" genannt hat.

In dieser Hinsicht hat Dr. Jeremy Siegel von der Wharton Business School eine der längsten akademischen Studien zu Aktienmarktergebnissen durchgeführt und bewiesen, dass langweilig fast immer profitabler ist ; dass gute Aktien, die man kaufen kann, kaum die sexy Investitionen sind, die jeder jagt, sondern solide Blue-Chip- Unternehmen, die alltägliche Gegenstände wie Zahnpasta, Deo, Cola, Bleichmittel, Schokolade, Süßigkeiten, Kekse, Marmelade, Erdnussbutter, Kaffee verkaufen. Eiscreme, Cheeseburger, Versicherungen, Düsentriebwerke, Tabak und Alkohol.

Mit anderen Worten, trotz des Erfolges von hochkarätigen, aufregenden Unternehmen wie Microsoft, die ihre Investoren in den Jahrzehnten nach ihrem Börsengang obszön reich gemacht haben, wird das meiste Geld, das Geschäftseigentümer verdienen, durch das Prosaische generiert. Es ist nicht die Hot-Tech-Firma, die neue Aktien ausgibt, es ist die Person, die Dollar-Kosten in eine Firma wie Pepsi gemittelt hat, oder eine Familie, die regelmäßig Aktien von Coca-Cola kaufte, sie über Generationen hinweg weitergab und einen einzigen Anteil von $ 40 in mehr verwandelte als $ 10.000.000 .

Gute Aktien zu kaufen, um es anders auszudrücken, werden Sie dieses Jahr nicht reich machen. Oder nächstes Jahr. Oder in drei Jahren. Sie werden Ihre Familie über viele Jahre, sogar Jahrzehnte, reicher machen und die unglaubliche Kraft der Zinseszinsen nutzen .

2. Zu kaufende Warenbestände müssen zu vernünftigen Bewertungen verfügbar sein

Stellen Sie sich vor, Sie haben 100.000 US-Dollar eingespart. Ihnen wird eine Wahl angeboten. Sie können entweder kaufen:

Dies ist tatsächlich die Wahl, die Anleger vor etwa 15 Jahren beim Kauf von Aktien in Wal-Mart Stores, Inc. getroffen haben. Wal-Mart ist ein fantastisches Geschäft. Es ist genau die Definition einer guten Aktie, die man kaufen kann, nachdem sie unzählige Millionäre über mehrere Jahrzehnte hinweg aus einem Filialnetz geprägt hatte, das Milliarden von Dollar an Kapitalausgaben zur Replikation benötigte.

Im vergangenen Jahr gab es die 41. jährliche Dividendenerhöhung in Folge bekannt (mit einem 42. Anstieg, der jeden Tag erwartet wird) und belohnte die Eigentümer mit mehr Bargeld. Auf einer aktuellen Split-Adjusted-Basis zahlte Wal-Mart 1974 eine Dividende von 0,05 US-Dollar pro Aktie. Im vergangenen Jahr zahlte Wal-Mart 1,92 US-Dollar aus.

Das entspricht einer jährlichen Wachstumsrate von etwa 10%, die Inflation und Steuern werden gedrückt. Trotz dieser Vorteile konnte sich auch dieses fantastische Unternehmen der Tatsache nicht entziehen, dass der Preis im Vordergrund steht . Wenn Investoren irrational werden, sei es über Aktienkurse oder Tulpenzwiebeln, passieren verrückte Dinge.

Hätten Sie die Aktien bei der Nose-Bleed-Bewertung gekauft, hätten Sie lange - viele, viele Jahre - auf diese Überbewertung warten müssen. Im Endeffekt gibt es immer noch ein Argument, dass das Finden von Waren zu kaufen wichtiger ist, wenn Ihr Zeithorizont 10+ Jahre beträgt. In diesem Fall war der Discounter ein so unglaubliches Unternehmen, dass Sie mit Dividenden (und unter der Annahme, dass keine Wiederanlage erfolgt ) am Ende mit rund 5,8% aufstiegen und damit die Staatsanleihe übertrafen.

Das Gleiche passierte mit den sogenannten Nifty 50-Aktien in den 1960ern. Für ein Jahrzehnt danach erlitt der Besitzer dieser überteuerten, aber exzellenten Unternehmen im Vergleich zu den großen Börsenindizes enorme Verluste. Innerhalb von 30 Jahren hatten sie den S & P 500 und den Dow Jones Industrial Average sogar mit mehreren großen Insolvenzen geschlagen, nur weil die überlebenden Firmen so unvergleichliche Geldmacher waren.

3. Gute Aktien zum Kauf werden von shareholder-freundlichen Managern ausgeführt

Vor mehr als einem Jahrzehnt schrieb ich einen Artikel mit dem Titel 7 Signs of Shareholder Friendly Management . Seit dieser Zeit hat sich wenig geändert. Wenn Sie Ihr Geld einer anderen Person anvertrauen, ist es wichtig, dass Sie Ihr bestes Interesse am Herzen haben. Sie können das beste Geschäft finden, bei der niedrigsten Bewertung, und wenn es von Gaunern kontrolliert wird, werden Sie es schwer haben, Ihr Eigenkapital in reale Geldgewinne umzuwandeln, die Sie sparen, ausgeben, reinvestieren, schenken oder spenden können.

Der bekannte Investmentfondsmanager Peter Lynch sagte immer, Investoren sollten nur Unternehmen kaufen, die so gut sind, dass jeder Idiot sie leiten könnte, weil früher oder später das der Fall sein wird. Die gute Nachricht ist, dass Anleger Misswirtschaft oft nur so lange tolerieren. Die besten Unternehmen können viel Missbrauch aushalten, so dass es Sinn machen kann, in eine Firma zu investieren, die schlecht geführt wird, wenn die Kernwirtschaft intakt ist.

Trotzdem sollten Sie nie vergessen: Geschichtsbücher sind voll von ansonsten vielversprechenden Unternehmen, die zu totaler Zerstörung für die Eigentümer geführt haben, wegen schlechter Kapitalallokationsentscheidungen, strategischer Fehltritte, Aufbau von Imperien, exzessiver Exekutivkompensation, Machtmissbrauch und anderen Sünden. Trete vorsichtig vor, wenn du denkst, dass du es mit denen zu tun hast, die dein Kapital nicht respektieren. Wenn der Vizepräsident 6.000 Dollar für goldene Wasserhähne ausgibt oder der CEO den Firmenjet benutzt, um seine Hunde zum Ferienhaus der Familie zu fliegen, deutet dies auf ein tiefer liegendes moralisches Problem hin.