Auswirkungen und wie es funktioniert
Es gibt drei Diskontsätze:
- Der primäre Kreditzinssatz ist der Basiszinssatz , der den meisten Banken berechnet wird. Es ist höher als der Fed Funds Rate . Der aktuelle Diskontsatz beträgt 2,25 Prozent.
- Der sekundäre Kreditzinssatz ist ein höherer Zinssatz, der Banken belastet wird, die nicht die Voraussetzungen erfüllen, um den Leitzins zu erreichen. Es ist 2,75 Prozent. Es ist in der Regel einen halben Punkt höher als die primäre Kredit-Rate. Hier finden Sie mehr zu den primären und sekundären Programmen.
- Die saisonale Rate ist für kleine kommunale Banken, die einen temporären Anstieg der Mittel benötigen, um den lokalen Kreditbedarf zu decken. Dies kann Darlehen für Landwirte, Studenten, Resorts und andere saisonale Aktivitäten umfassen. Hier ist mehr über das saisonale Rabattsatzprogramm.
Warum sollten Banken Kredite zum Discount-Fenster der Fed aufnehmen? Die Federal Reserve verlangt von ihnen, dass sie jede Nacht eine bestimmte Menge an Bargeld zur Hand haben, die Reserveanforderung . Banken, die an diesem Tag zu viel ausgeliehen haben, müssen über Nacht Kredite aufnehmen, um die Mindestreserveanforderungen zu erfüllen. Normalerweise leihen sie sich gegenseitig. Die Fed stellt das Diskontfenster als Backup zur Verfügung, falls sie das Geld nicht anderweitig erhalten können.
Warum benötigt die Fed eine Reserve? Teilweise zur Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit, aber vor allem zur Kontrolle der Geldmenge, des Kredits und anderer Kapitalformen, die Banken ausleihen. Ein hoher Reservebetrag bedeutet, dass die Bank weniger Geld zur Verfügung hat. Da es besonders schwierig für kleine Banken ist (weniger als $ 12,4 Millionen in Einlagen), sind sie von der Anforderung ausgenommen.
Sie müssen sich nicht darum kümmern, das Rabattfenster überhaupt zu benutzen.
Wie es funktioniert
Der Federal Open Market Committee ist der Operations Manager der Fed. Dieser Ausschuss tagt acht Mal im Jahr. Die Mitglieder stimmen dafür, den Leitzins zu ändern, wenn die Zentralbank will, dass die Banken mehr oder weniger Kredite vergeben. Der Gouverneursrat der Fed ändert den Diskontsatz normalerweise so, dass er mit dem Leitzins der Fed übereinstimmt.
Zum Beispiel bedeutet ein höherer Diskontsatz, dass es teurer ist, Geld aufzunehmen, und somit weniger Geld zur Ausleihe zur Verfügung hat. Selbst wenn sie nicht am Fed Discount-Fenster Kredite aufnehmen, stellen sie fest, dass alle anderen Banken ihre Kreditzinsen ebenfalls erhöht haben. Die Fed erhöht den Diskontsatz, wenn alle Zinssätze steigen sollen. Das nennt man kontraktive Geldpolitik , und die Zentralbanken nutzen sie zur Bekämpfung der Inflation. Dies verringert die Geldmenge , verlangsamt die Kreditvergabe und verlangsamt somit das Wirtschaftswachstum.
Das Gegenteil wird als expansive Geldpolitik bezeichnet , und die Zentralbanken nutzen es zur Stimulierung des Wachstums. Das senkt den Diskontsatz, was bedeutet, dass die Banken ihre Zinssätze senken müssen, um zu konkurrieren. Dies erhöht die Geldmenge, fördert die Kreditvergabe und kurbelt das Wirtschaftswachstum an.
Die Fed verfügt über eine Fülle anderer Instrumente , um Bankkredite zu erweitern oder zu beschränken.
Tatsächlich sind seine Offenmarktgeschäfte eine sehr mächtige Operation, die nicht so bekannt ist wie der Diskontsatz oder der Fed Funds Rate. Zu diesem Zeitpunkt kauft die Fed Wertpapiere von Banken, wenn sie die Zinsen senken will, und verkauft sie, wenn die Zinsen steigen sollen. Um zum Beispiel Wertpapiere zu kaufen, werden sie einfach aus den Bilanzen der Banken entfernt und durch Kredite ersetzt, die sie einfach aus dem Nichts geschaffen hat. Da es der Bank mehr Geld zur Kreditvergabe gibt, ist sie bereit, die Zinssätze zu senken, nur um das Geld zur Arbeit zu bringen.
Diskontsatz gegenüber Federal Funds Rate
Der Diskontsatz liegt in der Regel einen Prozentpunkt über dem Leitzins, da die Notenbank es vorzieht, dass sich die Banken untereinander ausleihen. Es wird normalerweise vom Gouverneursrat der Federal Reserve in Verbindung mit den Änderungen des FOMC-Zinssatzes geändert.
Am 17. August 2007 traf der Vorstand der Fed die ungewöhnliche Entscheidung, den Diskontsatz zu senken, ohne den Leitzins zu senken. Dies geschah, um die Liquidität in den Overnight-Borrowing-Märkten wiederherzustellen. Sie versuchte, das mangelnde Vertrauen der Banken zu bekämpfen. Sie waren nicht bereit, einander zu leihen, weil niemand mit den Subprime-Hypotheken des anderen stecken bleiben wollte.
Wie wirkt sich der Diskontsatz auf die Wirtschaft aus?
Der Diskontsatz betrifft alle diese anderen Zinssätze:
- Die Zinssätze berechnen sich gegenseitig für einmonatige, dreimonatige, sechsmonatige und einjährige Kredite. Dies ist bekannt als Libor , und es betrifft Kreditkarten und Hypothekenraten mit variabler Rate .
- Die Rate Banken berechnen ihre besten Kunden, bekannt als Prime-Rate . Dies betrifft dann alle anderen Zinssätze.
- Sparkonto und Geldmarktzinsen.
- Festzinshypotheken und Kredite werden nur indirekt durch den Diskontsatz beeinflusst. Sie sind vor allem von den Renditen längerfristiger Schatzanweisungen betroffen.