Wie eine Buchhaltungsmethode die große Rezession verursacht haben könnte
Die alternative Methode heißt historische Kostenrechnung. Es hält den Wert des Vermögenswerts in der ursprünglichen Höhe.
Es ist wie die Versicherung des Wertverlustes Ihres Autos.
Wie es funktioniert
Am Ende eines jeden Geschäftsjahres muss ein Unternehmen angeben, wie hoch der jeweilige Vermögenswert in seinem Abschluss ist. Für Buchhalter ist es leicht, den Marktwert zu schätzen, wenn Händler diese Art von Vermögen häufig kaufen und verkaufen.
Ein gutes Beispiel ist die 10-jährige Schatzanweisung . Der Buchhalter bewertet den Vermögenswert entsprechend dem am Markt notierten Kurs. Wenn die Treasury-Rendite im Laufe des Jahres gestiegen ist, muss der Buchhalter den Wert der Notes abschreiben. Die Note, die die Bank hält, zahlt nicht so viel Zinsen wie neue. Wenn das Unternehmen die Anleihe verkauft, erhält es weniger als es bezahlt hat. Die Werte der Schatzanweisungen werden an jedem Geschäftstag in der Finanzpresse veröffentlicht.
Marking to Market ist schwieriger für einen Vermögenswert, der nicht liquide ist . Der für die Verarbeitung Verantwortliche muss abschätzen, wie hoch der Wert wäre, wenn der Vermögenswert verkauft werden könnte. Ein Beispiel ist eine Haushypothek.
Der Buchhalter muss bestimmen, was diese Hypothek wert wäre, wenn das Unternehmen sie an eine andere Bank verkaufen würde. Es hängt davon ab, wie wahrscheinlich der Kreditnehmer alle Zahlungen leisten würde.
Zur Schätzung des Werts illiquider Vermögenswerte kann der für die Verarbeitung Verantwortliche aus zwei anderen Methoden wählen. Die erste Methode wird als Standardrisikomethode bezeichnet.
Es beinhaltet die Wahrscheinlichkeit, dass der Vermögenswert seinen ursprünglichen Wert nicht wert ist. Für die Haushypothek würde der Buchhalter die Kreditbewertung des Kreditnehmers betrachten. Wenn das Ergebnis niedrig ist, besteht eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass die Hypothek nicht zurückgezahlt wird. Der Buchhalter würde den ursprünglichen Wert um das prozentuale Risiko, dass der Kreditnehmer ausfallen wird, diskontieren.
Die zweite Methode heißt Zinsänderungsrisiko. Es beinhaltet den Wert der Vermögenswerte im Vergleich zu ähnlichen Vermögenswerten. Angenommen, der Vermögenswert ist eine Anleihe . Steigen die Zinsen, muss die Anleihe abgesenkt werden. Denn potenzielle Käufer würden für eine Anleihe, die eine geringere Rendite bietet, weniger bezahlen. Aber für diese Anleihe gibt es keinen liquiden Markt wie für Schatzanweisungen. Folglich würde der Buchhalter mit dem Wert der Anleihe beginnen, basierend auf Schatzanweisungen. Er oder sie würde den Wert der Anleihe reduzieren, basierend auf ihrem Risiko, das durch die Bonität von Standard and Poor's ermittelt wird.
Vor-und Nachteile
Mark-to-Market gibt ein genaues Bild vom aktuellen Wert eines Vermögenswerts. Anleger müssen wissen, ob das Vermögen eines Unternehmens wertgemindert ist. Andernfalls kann das Unternehmen sein wahres Nettovermögen überbewerten.
Zum Beispiel könnte Mark-to-Market-Accounting die Spar- und Kreditkrise verhindert haben.
In den 1970er und 1980er Jahren verwendeten Banken historische Bilanzierung. Sie listeten den ursprünglichen Preis der von ihnen gekauften Immobilien auf. Sie haben diesen Preis erst aktualisiert, als sie den Vermögenswert verkauft haben.
Als die Ölpreise 1986 zurückgingen, fiel auch das Eigentum an texanischen Spar- und Darlehensgeldern. Aber die Banken behielten den Wert ihrer Bücher zum ursprünglichen Preis bei. Das hat den Anschein erweckt, die Banken seien finanziell besser aufgestellt als früher. Banken verbargen den sich verschlechternden Zustand ihrer rückläufigen Vermögenswerte.
Mark to Market ist gefährlich, wenn die Wirtschaft zusammenbricht . Wenn alle Vermögenswerte sinken, verlieren die Unternehmen plötzlich ihr Nettovermögen. Infolgedessen würden viele Unternehmen in Konkurs gehen. Es würde eine Abwärtsspirale auslösen, die nur eine Rezession verschlimmern würde.
Zum Beispiel verschlechterte Mark-to-Market-Accounting die Große Depression. Die Federal Reserve merkte an, dass Mark to Market für viele Bankausfälle verantwortlich sei.
Viele Banken wurden gezwungen, ihre Vermögenswerte zu verkaufen, nachdem sie ihre Vermögenswerte abgewertet hatten. Im Jahr 1938 nahm Präsident Roosevelt den Rat der Fed an und hob ihn auf.
Rolle in der Finanzkrise 2008
Mark-to-Market-Accounting könnte die Finanzkrise von 2008 verschlechtert haben. Erstens erhöhten die Banken den Wert ihrer hypothekenbesicherten Wertpapiere, da die Wohnkosten sprunghaft anstiegen. Sie bemühten sich dann, die Anzahl der Kredite zu erhöhen, die sie zur Aufrechterhaltung des Gleichgewichts zwischen Aktiva und Passiva tätigten. In ihrer Verzweiflung, mehr Hypotheken zu verkaufen, lockerten sie die Kreditanforderungen. Infolgedessen luden sie Subprime-Hypotheken auf . Das war eine der Arten, wie Derivate die Hypothekenkrise verursacht haben .
Das zweite Problem trat auf, als die Vermögenspreise zu fallen begannen. Mark-to-Market-Accounting zwang Banken, den Wert ihrer Subprime- Wertpapiere abzuschreiben. Jetzt mussten die Banken weniger Kredite vergeben, um sicherzustellen, dass ihre Verbindlichkeiten nicht höher waren als ihre Vermögenswerte. Mark-to-Market aufgebläht die Immobilienblase und Deflation Heimatwerte während des Niedergangs.
Im Jahr 2009 hat der US-amerikanische Financial Accounting Standards Board die Marktregeln gelockert. Diese Aussetzung erlaubte den Banken, den Wert der MBS in ihren Büchern zu belassen. In Wirklichkeit waren die Werte eingebrochen.
Wenn die Banken gezwungen wären, ihren Wert herabzusetzen, hätte dies die Ausfallklauseln ihrer Derivatekontrakte ausgelöst. Die Verträge erforderten eine Deckung durch eine Credit Default Swaps- Versicherung, wenn der MBS-Wert ein bestimmtes Niveau erreicht hatte. Es hätte alle größten Bankinstitute der Welt ausgelöscht.
Wie es dich betrifft
Mark-to-Market-Disziplin kann Ihnen helfen, Ihre Finanzen zu verwalten. Sie sollten Ihr Rentenportfolio jeden Monat überprüfen, um den aktuellen Wert zu erfassen.
Ein- oder zweimal im Jahr sollten Sie sich mit Ihrem Finanzberater treffen, um Ihre Bestände neu auszurichten. Stellen Sie sicher, dass sie mit Ihrer gewünschten Asset-Allokation übereinstimmen . Dies ist notwendig, um die Vorteile eines diversifizierten Portfolios zu erhalten .