Drei Wege, die Geld- und Steuerpolitik ändern
Expansion : Wenn Konsumenten überzeugt sind, kaufen sie jetzt. Sie wissen, dass es durch bessere Arbeitsplätze, höhere Heimatwerte und steigende Aktienkurse ein künftiges Einkommen geben wird. Wenn die Nachfrage steigt, stellen die Unternehmen neue Arbeitskräfte ein.
Der Anstieg der Verbrauchereinkommen stimuliert die Nachfrage weiter. Eine kleine gesunde Inflation kann die Nachfrage ankurbeln, indem sie die Käufer dazu anregt, jetzt zu kaufen, bevor die Preise steigen.
Eine gesunde Erweiterung kann plötzlich zu einem gefährlichen Höhepunkt werden. Es passiert, wenn zu viel Geld zu wenig Waren jagt. Dies kann entweder zu einer Preisinflation oder einer Vermögensblase führen .
Peak : Wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, kann die Wirtschaft überhitzen. Investoren und Unternehmen konkurrieren um eine Outperformance gegenüber dem Markt und übernehmen mehr Risiko, um zusätzliche Erträge zu erzielen. Diese Kombination aus Übernachfrage und der Schaffung von riskanten Derivaten führte 2005 zu einer Immobilienblase.
Man kann einen Höhepunkt immer an zwei Dingen erkennen: Erstens, die Medien sagen, dass die Erweiterung niemals enden wird. Zweitens scheint es, dass jeder und sein Bruder jede Menge Geld verdienen, egal, was die Vermögensblase ist.
Kontraktion : Eine Kontraktion verursacht eine Rezession . Drei Arten von Ereignissen lösen eine Kontraktion aus.
Sie sind ein schneller Anstieg der Zinssätze , eine Finanzkrise oder eine galoppierende Inflation. Angst und Panik ersetzen das Vertrauen . Anleger verkaufen Aktien und kaufen Anleihen, Gold und den US-Dollar. Verbraucher verlieren ihre Arbeitsplätze, verkaufen ihre Häuser und hören auf, nur noch Notwendigkeiten zu kaufen. Unternehmen entlassen Arbeiter und horten Geld.
Trough: Die Konsumenten müssen wieder Vertrauen gewinnen, bevor die Wirtschaft in eine neue Expansionsphase eintreten kann. Dies erfordert häufig Eingriffe in die Geld- oder Fiskalpolitik. In einer idealen Welt arbeiten sie zusammen. Das kommt leider nicht oft genug vor.
Wie die Geldpolitik den Konjunkturzyklus verändert
Geldpolitik ist, wie die Zentralbank der Nation ihre Werkzeuge benutzt, um den Wirtschaftszyklus zu handhaben. Es passt die Liquidität an, indem es die Zinssätze und die Geldmenge ändert.
Expansion: Zentralbanken versuchen, die Kerninflationsrate bei rund 2 Prozent zu halten, um eine gesunde Inflationserwartung zu schaffen. In den Vereinigten Staaten bedeutet das, dass die Federal Reserve den Leitzins bei rund 2 Prozent halten wird. Wenn das Wirtschaftswachstum auf der gesunden Wachstumsrate von 2-3 Prozent bleibt, wird die Fed keine Änderungen vornehmen.
Peak: Die Zentralbanken erhöhen die Zinsen während einer Expansion, um die irrationale Überschwänglichkeit eines Peaks zu vermeiden. Das hieß kontraktive Geldpolitik . Bei Bedarf verkaufen sie Staatsanleihen und andere Vermögenswerte während Offenmarktgeschäften .
Kontraktion: An dieser Stelle kann eine Börsenkorrektur darauf hinweisen, dass Vermögenswerte überbewertet sind. Die Fed kann auf eine expansive Geldpolitik umsteigen, wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt oder sogar negativ wird.
Das heißt, es wird die Zinssätze senken und Treasurys in Offenmarktgeschäften kaufen.
Trough: Zentralbanken ziehen alle Werkzeuge aus, um die Wirtschaft aus einem Tief zu springen. Im Jahr 2008 nutzte die Fed eine Vielzahl innovativer Instrumente, um den Zusammenbruch der Banken zu verhindern . Außerdem hat es seine Offenmarktgeschäfte in einem Programm mit dem Titel " Quantitative Easing" ausgeweitet.
Wie die Fiskalpolitik den Geschäftszyklus verändert
Finanzpolitik ist, was gewählte Beamte verwenden, um den Geschäftszyklus zu ändern. Sie sind sich jedoch nicht einig darüber, wie sie am besten umgesetzt werden können. Infolgedessen nutzen sie die Macht der Finanzpolitik nicht aus.
Expansion: Wenn sich die Wirtschaft in der Expansionsphase befindet, sind Politiker zufrieden, weil ihre Wähler glücklich sind. Sie werden andere Ziele wie Außenpolitik, Verteidigung oder Einwanderung verfolgen. Die Vereinigten Staaten befinden sich derzeit in dieser Phase des Konjunkturzyklus .
Peak: Während der irrationalen Überschwangsphase ignorieren Politiker weiterhin die Finanzpolitik. Sie wären klug, eine kontraktive Finanzpolitik zu verfolgen , um den Höhepunkt zu vermeiden. Aber Politiker werden nicht wiedergewählt, indem sie entweder Steuern erheben oder Ausgaben kürzen.
Kontraktion: Dann ist eine expansive Fiskalpolitik entscheidend. Die gewählten Beamten senken schnell die Steuern und erhöhen die Ausgaben, um Arbeitsplätze, Nachfrage und Vertrauen zu schaffen. Die beste Lösung für die Arbeitslosigkeit in einer Kontraktion sind die öffentlichen Ausgaben für öffentliche Arbeiten und Bildungsjobs.
Trough: Zu diesem Zeitpunkt gibt es so viel Aufschrei unter den Wählern, dass die gewählten Beamten etwas tun müssen, um die Dinge umzudrehen. Dies wurde im Jahr 2009 mit dem Wirtschaftsförderungsgesetz, das die Große Rezession beendete, erfolgreich abgeschlossen .