Sechs Wege, die Volcker-Regel schützt dich (und warum Banken es hassen)
Die Regel zielt auf ehemalige große Investmentbanken wie Goldman Sachs und Morgan Stanley ab . Diese Banken wurden während der Finanzkrise Geschäftsbanken, so dass sie von Steuergeldern finanzierte Rettungsaktionen in Anspruch nehmen konnten.
Es schützt auch Einleger in den größten Retail-Banken wie JP Morgan Chase und Citi.
Bankchefs müssen persönlich bescheinigen, dass sie die Regel einhalten. Das gilt für alle in der Befehlskette. Jeder Bankangestellte ist rechtlich und persönlich haftbar, wenn sie nicht in Übereinstimmung sind.
Die Volcker-Regel erlaubt den Handel unter zwei Umständen. Erstens können Banken handeln, wenn es notwendig ist, ihr Geschäft zu führen. Zum Beispiel können sie Devisengeschäfte tätigen , um ihre Devisenbestände auszugleichen. Sie können auch handeln, um das Zinsänderungsrisiko auszugleichen. Zweitens können Banken im Auftrag ihrer Kunden handeln. Sie können Kundengelder nur mit Zustimmung des Kunden verwenden. Manchmal bedeutet dies, dass Banken ihre eigene "Haut im Spiel" haben müssen. In diesem Fall können Banken bis zu 3 Prozent ihres Kapitals anlegen.
Aktueller Status
Die Banken müssen seit dem 21. Juli 2015 die Volcker-Regel einhalten.
Warum hat es fünf Jahre gedauert, nachdem Dodd-Frank gestorben ist? Es sollte nach zweijähriger Überprüfung durch Bundesbehörden, Banken und die Öffentlichkeit im Juli 2012 in Kraft treten. Aber große Lobbyisten der Bank hatten es verschoben. Am 10. Dezember 2013 hat eine Fünf-Agentur-Kommission es genehmigt. Im April 2014 gaben sie den Banken ein Jahr zur Vorbereitung.
drei Jahre nach Dodd-Franks Tod.
Die Trump-Administration möchte den Umfang der Regel reduzieren. Am 13. Juni 2017 wurde in einem Bericht des US-Finanzministeriums vorgeschlagen, Banken mit Vermögenswerten von weniger als 10 Milliarden US-Dollar auszunehmen. Der Kongress hat einen entsprechenden Gesetzesentwurf diskutiert. Aber auch große Banken haben sich für Veränderungen eingesetzt.
Banken wollen mehr Freiheit, um in Trades mit weniger als 60 Tagen zu investieren. Gemäß der Regel müssen sie beweisen, dass die Geschäfte für Kunden sind. Sie möchten einige ausländische Gelder von der Regel befreien. Banken wollen auch mehr Freiheit im Handel für ihre Vermögensverwaltung.
Änderungen könnten auch von der Kommission kommen, die das Gesetz umgesetzt hat. Die fünf Mitglieder sind die Securities and Exchange Commission , die Federal Reserve , die Commodities Futures Trading Commission, die Federal Deposit und Insurance Corporation und das Office of the Comptroller of the Currency, eine Abteilung des Treasury Department. Im Februar 2018 sagte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, dass die Kommission die Regel "neu unter die Lupe nimmt".
Warum es gebraucht wird
Die Volcker-Regel versucht, den Schaden wieder gut zu machen, der durch die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes durch den Kongress entstanden ist . Glass-Steagall war einfach. Es trennte das Investment Banking vom Commercial Banking.
Bei Glass-Steagall handelte es sich bei den Investmentbanken um private, kleine Unternehmen, die Unternehmen dabei halfen, Kapital zu beschaffen, indem sie an die Börse gingen oder Schulden begaben. Sie erhoben hohe Gebühren, blieben klein und mussten nicht reguliert werden.
Geschäftsbanken waren langweilige, sichere Orte, wo Einleger ihr Geld anlegen und ein wenig Interesse wecken konnten. Sie könnten Kredite zu regulierten Zinssätzen aufnehmen . Geschäftsbanken haben trotz der geringen Gewinnmargen Geld verdient, weil sie in den Fonds der Einleger Zugang zu viel und viel Kapital hatten.
Banken setzten sich dafür ein, Glass-Steagall aufzuheben, damit sie international wettbewerbsfähig sein könnten. Retail-Banken wie Citi begannen mit Derivaten wie Investmentbanken zu handeln. Das bedeutete, dass die CEOs nun die riesigen Reserven von Einlegern ohne große Regulierung einsetzen konnten, um sich Sorgen machen zu müssen.
Sie könnten dies tun, wissend, dass die Bundesregierung die Investmentbanken nicht so sehr schützt wie die Geschäftsbanken. Die FDIC-geschützten Geschäftsbankeinlagen. Banken könnten Geld zu einem günstigeren Preis leihen als jeder andere. Das nennt man die Libor-Rate . Es ist nur ein Haar über dem Fed Funds Rate .
Diese Situation gab den Banken mit einem Investment-Banking-Arm einen unfairen Wettbewerbsvorteil gegenüber Gemeinschaftsbanken und Kreditgenossenschaften. Infolgedessen kauften große Banken kleinere auf und wurden zu groß, um zu versagen . Dann würde das Scheitern einer Bank die Wirtschaft zerstören. Eine zu große Bank wird wahrscheinlich mit Steuergeldern gerettet werden müssen. Das hat einen weiteren Vorteil hinzugefügt. Die Banken wussten, dass die Bundesregierung sie retten würde, falls etwas schiefgehen sollte.
Banken hatten die Steuerzahler als Sicherheitsnetz sowohl als Einleger als auch als Quelle von Rettungsmitteln. Das nennt man eine moralische Gefahr. Wenn es gut lief, gewannen die Bankaktionäre und Manager. Wenn nicht, haben die Steuerzahler verloren.
Auswirkungen auf Banken
Banken könnten laut Standard & Poor's 10 Milliarden Dollar Gewinn verlieren. Als Reaktion auf die Volcker Rule reduzierte Goldman Sachs 2011 seine Risikobereitschaft. Zu diesem Zeitpunkt schlossen sie die Principal Strategies von Goldman Sachs, eine Division, die Aktien handelte, und den Global Macro Proprietary Trading Desk, der riskante Trades mit Anleihen, Währungen und Rohstoffen tätigte .
Goldman reduzierte auch die Investitionen in Private Equity und Hedgefonds auf 3 Prozent oder weniger jedes Fonds. Das ist gut, denn diese Investitionen verursachten Goldmans zweiten Quartalsverlust seit dem Börsengang im Jahr 1999.
Sechs Wege, die Sie beeinflussen
Die Volcker Rule beeinflusst Sie auf die folgenden sechs Arten:
- Ihre Einlagen sind sicherer, weil die Banken sie nicht verspielen können.
- Es ist weniger wahrscheinlich, dass die Banken weitere 700 Milliarden Dollar Rettung benötigen .
- Die großen Banken werden nicht mehr in der Lage sein, risikoreiche Hedgefonds zu verwenden, um ihren Gewinn zu steigern.
- Ihre lokale Community-Bank hat jetzt eine bessere Chance, erfolgreich zu sein und nicht von einer großen Bank aufgekauft zu werden. Die Banken der Gemeinschaft sind eher geneigt, Kleinunternehmen Kredite zu gewähren als Großbanken.
- Es ist weniger wahrscheinlich, dass Sie eines Morgens aufwachen und feststellen, dass ein Unternehmen wie Lehman Brothers gescheitert ist.
- Mindestens 35 Banker sind im Gefängnis. Aber keiner der CEOs der größten Banken wurde wegen Verbrechen angeklagt.
Wer die Volcker-Regel ist nach benannt
Die Volcker-Regel wurde vom ehemaligen Federal Reserve Vorsitzenden Paul Volcker vorgeschlagen . Zu dieser Zeit war er Vorsitzender des Wirtschaftsberatungsgremiums 2009-2011 von Präsident Barack Obama . Als Volcker Fed-Chairman war, erhöhte er mutig die Fed-Funds-Rate auf unkomfortable Niveaus, um eine zweistellige Inflation zu verhungern. Obwohl dies dazu beitrug, die Rezession von 1980-1981 zu verursachen, war es erfolgreich.