Was macht sie so einflussreich? Erstens können sie durch ihre Hebelwirkung mehr Wertpapiere kontrollieren, als wenn sie nur lange kaufen würden. sie verwenden Derivate, bedeutet, dass sie mit wenig tatsächlich investiertem Geld in der Lage sind, große Marktschwankungen zu erzeugen. Dazu gehören Optionskontrakte , die es ihnen ermöglichen, eine geringe Gebühr für den Kauf oder Verkauf einer Aktie zu einem vereinbarten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu zahlen. Sie können Leerverkäufe verkaufen, was bedeutet, dass sie die Aktien vom Broker ausleihen, um sie zu verkaufen, und versprechen, sie in Zukunft zurückzugeben. Sie kaufen Terminkontrakte , die sie verpflichten, entweder ein Wertpapier, eine Ware oder eine Währung zu einem vereinbarten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen.
Zweitens verwenden sie Computerhandelsprogramme, die jeden Trend akzentuieren. Dies ist wirklich die einzige Möglichkeit, um den Markt zu übertreffen. Sie wetten im Grunde genommen darauf, dass ihre hochentwickelten Computerprogramme und -analysen ihnen erlauben werden, öfter Recht zu haben als nicht.
Drittens sind Hedge-Fonds stark von kurzfristigen Finanzierungen durch Geldmarktinstrumente abhängig . Dies sind normalerweise sehr sichere Wege, um Geld zu beschaffen, wie Geldmarktfonds , Commercial Paper von High-Credit-Unternehmen und CDs. Die Hedgefonds kaufen und verkaufen diese Instrumente an Investoren, um genügend Geld zu generieren, um ihre Margin-Konten aktiv zu halten.
Die Bündel sind Derivate wie Asset-Backed-Commercial-Paper .
Normalerweise funktioniert das gut. Während der Finanzkrise waren viele Anleger jedoch derart in Panik geraten, dass sie sogar diese sicheren Instrumente verkauften, um 100-prozentige Schatzwechsel zu kaufen. Infolgedessen konnten die Hedgefonds ihre Margin-Konten nicht aufrechterhalten und waren gezwungen, Wertpapiere zu Schnäppchenpreisen zu verkaufen, was den Börsencrash verschärfte. Sie haben dazu beigetragen, den Lauf am 17. September 2008 auf den Geldmärkten zu schaffen .
Fünftens sind Hedgefonds nach wie vor weitgehend unreguliert. Sie können Investitionen ohne Kontrolle durch die SEC tätigen. Im Gegensatz zu den Publikumsfonds müssen sie nicht vierteljährlich über ihre Bestände berichten. Das bedeutet, dass niemand wirklich weiß, wofür sie investiert sind.
Wie sie Asset Bubbles erstellen
George Soros, der reichste Hedgefonds-Besitzer der Welt, sagte, dass Hedgefonds die Märkte tatsächlich in einer Rückkopplungsschleife beeinflussen. Wenn einige ihrer Handelsprogramme ähnliche Schlüsse über Anlagechancen ziehen, löst dies die anderen aus.
Zum Beispiel sagen Fonds, dass sie am Devisenmarkt US-Dollar kaufen, was den Wert des Dollars um ein oder zwei Prozent erhöht. Andere Programme nehmen den Trend auf und warnen ihre Analysten vor dem Kauf. Dieser Trend kann verstärkt werden, wenn die Computermodelle auch unterstützende makroökonomische Trends wie den Krieg in der Ukraine, eine Wahl in Griechenland und Sanktionen gegen russische Oligarchen aufgreifen.
Das Modell berücksichtigt all diese Dinge und warnt die Analysten außerdem davor, Euro zu verkaufen und Dollars zu kaufen. Obwohl niemand genau weiß, ist der Dollar-Index 2014 um 15% gestiegen, während der Euro auf ein 12-Jahres-Tief gesunken ist.
Andere jüngste Vermögensblasen waren genauso plötzlich und wild. Der Aktienmarkt stieg 2013 um fast 30%, die Treasury-Renditen fielen 2012 auf ein 200-Jahres-Tief und der Goldpreis stieg 2011 auf fast 1.900 USD pro Unze. Der Ölpreis stieg 2008 auf ein Allzeithoch von 145 USD je Barrel obwohl die Nachfrage dank der Rezession gefallen war. Die schädlichste Vermögensblase war der Hedge-Fonds-Handel mit hypothekenbesicherten Wertpapieren im Jahr 2005.
Wie sie dich beeinflussen
Wenn Sie öffentlich gehandelte Wertpapiere entweder direkt oder über Ihren 401 (k), IRA oder Pensionsplan besitzen, sind Sie von Hedgefonds betroffen. Hedge-Fonds-Händler haben die Ölkosten dramatisch gesenkt.
Das hat enorme Auswirkungen auf die Wirtschaft gehabt. Ölpreise sind eine Komponente der Inflation , die sich auf die Kaufkraft der Verbraucher auswirkt. Da Verbraucherprodukte fast 70 Prozent der US-Wirtschaft ausmachen , hat die Ausweitung der Kaufkraft der Verbraucher das Wachstum im Inland angekurbelt. Auf der anderen Seite werden die US-Hersteller vom starken Dollar getroffen. Das hat das Exportwachstum gesenkt.
Hedgefonds haben sich auch auf die Kreditwirtschaft ausgewirkt. Große Banken konzentrieren sich mehr und mehr auf die größten Hedgefonds-Kunden. Zum Beispiel erhält Citi seine größten Handelsaufträge von den "Focus Five". Dies sind die größten Hedgefonds-Unternehmen: Millennium Management, Citadel, Surveyor Capital, Point72 Asset Management und Carlson Capital. Kleinere Unternehmen haben es schwerer, Finanzierung zu bekommen. (Quelle: "Sie haben uns nur 1 Million Dollar gezahlt? Steigen Sie ein", Bloomberg, 23. März 2016.)