Wie die Finanzkrise im Vergleich zu der Depression und anderen Krisen

Jede Finanzkrise scheint die schlimmste in der Geschichte zu sein, wenn sie auftritt. Das globale Finanzsystem wird immer enger miteinander verbunden, und jede neue Finanzkrise birgt das Potenzial, schlimmer zu sein als alle anderen. Der beste Weg, die Auswirkungen einer Finanzkrise auf die Weltwirtschaft zu verstehen, besteht darin, die schlimmsten Krisen der Geschichte zu vergleichen.

Finanzkrise von 2008

Zunächst schien die Finanzkrise von 2008 der Spar - und Kreditkrise von 1987 ähnlich zu sein.

Beide wurden durch Betrug verursacht. Das Hypothekenunternehmen Ameriquest gab in Georgia, New Jersey und anderen Bundesstaaten 20 Millionen Dollar für Lobbyarbeit aus. Sie versuchte, Gesetze zu lockern, die Kreditnehmer daran hinderten, Hypotheken aufzunehmen, die sie sich nicht leisten konnten. Ameriquest wurde wegen Hypothekenbetrugs verklagt.

Ameriquest war nicht allein. Mehrere Banken waren an Lobbyarbeit beteiligt. Dazu gehörten Citigroup, Countrywide und sogar die Mortgage Bankers Association. Betrug bedeutet, dass Hypothekenfirmen mehr als nur gierig oder sogar nachlässig waren, sie waren unethisch.

Beide waren in schlechten Hypotheken verwurzelt. Die Krise der Subprime-Hypotheken wurde jedoch durch den Einsatz unregulierter Derivate verstärkt . Die Banken nutzten den Wert der Hypotheken, um ein neues Produkt namens hypothekenbesichertes Wertpapier zu schaffen . Es hat das Derivat an Investoren verkauft. Das gab ihm Geld, um neue Hypotheken zu finanzieren.

Die Banken fanden bald heraus, dass sie mit den Derivaten mehr Geld verdienen konnten als mit dem zugrunde liegenden Kredit.

Sie verkauften so viele Derivate, dass sie eine konstante Versorgung mit Hypotheken benötigten. Sie haben ihre Kreditvergabestandards gesenkt, um die Versorgung mit Hypotheken aufrechtzuerhalten.

Alles ging gut, bis die Eigenheimpreise fielen. Als das passierte, brach der Wert der Derivate ein. Plötzlich wollten alle ihre Derivate entladen.

Betroffen waren Hedgefonds, Pensionsfonds und Investmentfonds. Derivate wandelten die Subprime-Krise in eine systemweite Finanzkrise um .

Die Bundesregierung pumpte Billionen in die Wirtschaft, um den Kollaps des Bankensystems zu verhindern . Dazu gehörten das 2008 vom Kongress verabschiedete 700-Milliarden-Rettungspaket, die knapp 200 Milliarden Dollar, die die Federal Reserve zur Rettung von Bear Stearns und AIG verwendete , und die 150 Milliarden Dollar, die das Finanzministerium für die Übernahme von Fannie Mae und Freddie Mac ausgegeben hatte.

Langfristige Kapitalmanagement-Krise

1997 ist einer der größten Hedgefonds der Welt fast zusammengebrochen. Es hatte in Fremdwährungen investiert. Sie stürzten ab, als Investoren in Panik gerieten und Vermögenswerte in Staatsanleihen umwandelten . LTCM hatte 126 Milliarden Dollar in diesen Vermögenswerten. Banken haben es gerettet, nachdem Federal Reserve Chairman Alan Greenspan ihre Arme verdreht hat.

Spar- und Kreditkrise

In der Spar- und Kreditkrise wurden fünf US Senatoren, bekannt als Keating Five, von der Ethikkommission des Senats wegen unangemessenem Verhalten untersucht. Sie hatten 1,5 Millionen Dollar an Wahlkampfspenden von Charles Keating, dem Leiter der Lincoln Savings and Loan Association, angenommen. Sie hatten auch Druck auf die Federal Home Loan Banking Board ausgeübt, die mögliche kriminelle Aktivitäten in Lincoln untersuchte.

In den späten 1980er Jahren scheiterten mehr als 1.000 Banken als Folge der Spar- und Kreditkrise. Die Gesamtkosten zur Lösung der Krise beliefen sich auf 153 Mrd. USD, was im Vergleich zur Krise von 2008 lediglich ein Tropfen auf den heißen Stein war. Davon war der Steuerzahler nur für 124 Milliarden Dollar am Haken. Anstatt das Eigentum an Banken zu übernehmen, wurden die Mittel verwendet, um sie zu schließen, die Versicherung der Federal Deposit Insurance Corporation zu bezahlen und andere Schulden zu begleichen. Die Kosten für den Steuerzahler beliefen sich auf 124 Milliarden Dollar.

Große Depression von 1929

In den vier Tagen des Börsenkrachs von 1929 sank der Aktienmarkt um 25 Prozent. Während dieser Zeit ging ein Rekordwert von 30 Milliarden Dollar an Marktwert verloren. Das ist heute 396 Milliarden Dollar wert.

In den nächsten zehn Monaten sind 744 Banken gescheitert. Als die Einleger ihre Ersparnisse herausholten, scheiterten mehr Banken. Es gab keine FDIC, um Einlagen zu retten.

In nur drei Jahren wurden 140 Milliarden Dollar verloren (heute 2,3 Billionen Dollar).

Der Börsencrash und das Versagen der Banken waren nicht die schlechtesten Dinge an der Depression . Die Federal Reserve erhöhte die Zinssätze und versuchte den Goldstandard zu verteidigen. Infolgedessen stiegen die Goldpreise, als die Anleger aus dem Aktienmarkt flüchteten und die Einleger Bargeld gegen ihren Wert in Gold eintauschten.

Durch die Anhebung der Zinssätze verlangsamte die Fed die Wirtschaft. Infolgedessen schlossen sich die Geschäfte. Die Arbeitslosigkeit stieg auf 25 Prozent, die Löhne fielen um 42 Prozent und das Bruttoinlandsprodukt wurde halbiert. Es dauerte zehn Jahre und der Beginn des Zweiten Weltkriegs, bevor die Wirtschaft wieder auf die Beine kam.