Wann ist der beste Zeitpunkt, um in Indexfonds gegen Wert und Wachstum zu investieren?
Definitionen von Value, Growth & Index Stock Funds
- Value-Aktien-Investmentfonds investieren in erster Linie in Value-Aktien , bei denen es sich um Aktien handelt, die nach Ansicht eines Investors zu einem im Verhältnis zum Ertrag oder zu anderen fundamentalen Werten niedrigen Preis verkauft werden.
- Growth Stock Investmentfonds investieren hauptsächlich in Wachstumstitel , bei denen es sich um Aktien von Unternehmen handelt, von denen erwartet wird, dass sie im Verhältnis zum gesamten Aktienmarkt schneller wachsen.
- Index-Aktienfonds versuchen, die Kursbewegungen eines bestimmten Index nachzuahmen, bei dem es sich um eine Stichprobe von Aktien oder Anleihen handelt, die ein bestimmtes Segment der gesamten Finanzmärkte darstellen. Zum Beispiel ist der Standard & Poor's 500 ( S & P 500 ) ein Index, der etwa 500 der größten US-Unternehmen (Large-Cap-Aktien) wie Wal-Mart, Microsoft und Exxon Mobil repräsentiert. Dieser Artikel wird auch die S & P Midcap 400 ( Mid-Cap-Aktien ) und die Russell 2000 (Small-Cap-Aktien) analysieren.
Die Debatte: Strategien und Vergleiche für Wert und Wachstum
Es besteht kein Zweifel, dass Wertaktien in bestimmten Markt- und Wirtschaftsumfeldern im Allgemeinen besser abschneiden als Wachstum, und dass Wachstum in anderen besser abschneidet als Wert. Es steht jedoch außer Frage, dass die Anhänger beider Lager - Wert- und Wachstumsziele - bestrebt sind, dasselbe Ergebnis zu erzielen - die beste Gesamtrendite für den Investor.
Ähnlich wie die Trennlinien zwischen politischen Ideologien wollen beide Seiten das gleiche Ergebnis, aber sie widersprechen dem Weg, dieses Ergebnis zu erzielen (und sie argumentieren oft ihre Seiten genauso leidenschaftlich wie Politiker)!
Value-Investoren glauben, dass der beste Weg zu höheren Renditen unter anderem darin besteht, Aktien zu finden, die mit einem Abschlag verkauft werden; Sie wollen niedrige KGVs und hohe Dividendenrenditen .
Wachstumsinvestoren glauben, dass der beste Weg zu höheren Renditen unter anderem darin besteht, Aktien mit einer starken relativen Dynamik zu finden; Sie wollen hohe Gewinnwachstumsraten und wenig bis keine Dividenden.
Wert gegen Wachstum: Renditeperspektive
Es ist wichtig anzumerken, dass die Gesamtrendite von Value-Aktien sowohl den Kapitalgewinn im Aktienkurs als auch die Dividenden beinhaltet, während sich Wachstumsaktien-Investoren ausschließlich auf den Kapitalgewinn verlassen müssen (Preisaufwertung), da Wachstumsaktien oft keine Dividenden abwerfen. Mit anderen Worten, Value-Investoren genießen eine gewisse "verlässliche" Wertsteigerung, weil Dividenden relativ zuverlässig sind, während Wachstumsinvestoren typischerweise eine höhere Volatilität (ausgeprägtere Höhen und Tiefen) des Preises ertragen.
Darüber hinaus muss ein Anleger beachten, dass Finanzwerte wie Banken und Versicherungsgesellschaften naturgemäß einen größeren Anteil am durchschnittlichen Investmentfonds als der durchschnittliche Wachstumsfonds darstellen. Dieses übergroße Engagement kann bei Rezessionen ein höheres Marktrisiko als Wachstumsaktien mit sich bringen. Während der Weltwirtschaftskrise und in jüngster Zeit der Großen Rezession von 2007 und 2008 erlitten Finanzwerte viel größere Kursverluste als jeder andere Sektor .
Wie sich Indexfonds mit Wert und Wachstum vergleichen lassen
Index-Aktienfonds werden normalerweise in das " Large Blend " -Ziel oder die Large-Blend- Gruppe von Investmentfonds eingeordnet , da sie aus einer Mischung von Wert- und Wachstumstiteln bestehen.
Ein Index-Investor bevorzugt in der Regel einen passiven Anlageansatz , dh er glaubt nicht, dass die für aktives Investieren erforderliche Forschung und Analyse (weder Wert noch Wachstum unabhängig) überdurchschnittliche Renditen erbringt, die durchweg höher sind als die der einfachen, Low-Cost-Indexfonds . Index-Investoren können auch glauben, dass die Kombination von Wert- und Wachstumsattributen zu einem höheren Ergebnis kombiniert werden kann - ein "eins plus eins gleich drei" -Effekt (oder tatsächlich ein halber Wert plus ein halbes Wachstum bedeutet größere Vielfalt und angemessene Renditen für weniger Aufwand).
Schlüsselerfahrungen aus der historischen Wertentwicklung von Value-, Growth- und Indexfonds
Dies sind die historischen Wertentwicklungen von Value-Fonds, Wachstumsfonds und Indexfonds.
- Wachstumsaktien tendieren am besten im letzten Jahr des Konjunkturzyklus, bevor die Rezession beginnt.
- Das Wachstum verliert tendenziell sowohl an Wert als auch an Index, wenn ein Bärenmarkt in vollem Gange ist.
- Ich empfehle kein Market Timing, aber der beste Zeitpunkt für Investitionen in Wachstumstitel ist in der Regel, wenn die Zeiten während der letzten (ausgereiften) Phasen eines Konjunkturzyklus gut sind .
- Indexfonds dominieren nicht oft die Einjahresperformance, aber sie tendieren dazu, Wachstum und Wert über lange Zeiträume, wie z.
- Wenn der Index gewinnt, gewinnt er typischerweise bei Large-Cap-Aktien mit einer geringen Marge, bei Mid-Cap- und Small-Cap-Bereichen jedoch mit einer großen Marge. Dies ist zumindest teilweise auf die Tatsache zurückzuführen, dass die Kostenquoten für die aktiv gemanagten Fonds, die durch Wachstum und Wert repräsentiert werden, höher sind (und somit die Renditen niedriger sind). Diese Outperformance des Index für Mid-Cap- und Small-Cap-Segmente ist ebenfalls bedeutend, da viele Anleger das Gegenteil glauben - dass aktiv gemanagte Fonds (kein Index) für Mid-Cap- und Small-Cap-Aktien am besten sind, aber für passive Investitionen (Indexierung) ) ist am besten für Large-Cap-Aktien . Für mehr in diesem Punkt, siehe Efficient Market Hypothesis (EMH) .
- Weder Wachstums- noch Value-Investoren können einen absoluten Sieg in der bisherigen Performance-Geschichte behaupten. Index-Investoren können jedoch behaupten, dass sie oft nicht die besten Performer sind, aber sie sind weniger oft die schlechtesten Performer während der Periode. Daher können sie aufgrund der Diversifizierung und niedriger Kosten zuversichtlich sein, zumindest durchschnittliche Renditen für ein durchschnittliches bis unterdurchschnittliches Marktrisiko zu erhalten.
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