5 Ursachen der Nachfrage-Pull-Inflation
Es ist die häufigste Ursache für Inflation . Der andere Grund, Kosten-Druck-Inflation , ist seltener.
Es beginnt mit einem Rückgang des Gesamtangebots oder einem Anstieg der Kosten dieser Lieferkosten. Lieferanten erhöhen die Preise, weil sie wissen, dass die Verbraucher sie bezahlen werden. Diese Situation wird als unelastische Nachfrage bezeichnet .
Fünf Ursachen der Nachfrage-Pull-Inflation
Es gibt fünf Gründe für eine nachfragebedingte Inflation. Die erste ist eine wachsende Wirtschaft . Wenn Familien sich selbstsicher fühlen, geben sie mehr aus, anstatt zu sparen. Sie erwarten Erhöhungen und bessere Jobs. Sie wissen, dass ihre Häuser und andere Investitionen an Wert gewinnen werden. Sie glauben, dass die Regierung das Richtige tut, um die Wirtschaft zu führen. Sie werden auch mehr leihen, entweder mit Auto-oder Wohnungsbaudarlehen oder Kreditkarten . Wenn sie nicht zu viel borgen, ist dies eine gesunde Ursache der Inflation. Es schafft schrittweise und stetige Preiserhöhungen.
Die zweite ist die Erwartung der Inflation . Federal Reserve Vorsitzender Ben Bernanke erklärte es so. Sobald die Menschen mit Inflation rechnen, werden sie jetzt einkaufen, um höhere zukünftige Preise zu vermeiden.
Das erhöht die Nachfrage, was dann zu einer nachfrageseitigen Inflation führt. Sobald die Inflationsstimmung eintritt, ist es schwer auszurotten. Zum Beispiel erwarteten die Unternehmen in den siebziger Jahren höhere Zinsen und Inflation. Das verursachte galoppierende Inflation. Zur gleichen Zeit setzte Präsident Nixon Lohn- und Gehaltskontrollen durch, die das Wirtschaftswachstum bremsten.
Die Kombination erzeugte Stagflation .
Bernanke war der erste US-Notenbankchef , der ein Inflationsziel festlegte . Es sind 2 Prozent. Denn eine gesunde Wirtschaft wächst zwischen zwei bis drei Prozent. Das Ziel verwendet die Kerninflationsrate . Es eliminiert flüchtige Nahrungsmittel- und Energiekosten.
Die dritte Ursache ist eine Überexpansion der Geldmenge . Dann gibt es zu viel Geld, um zu wenig Waren zu jagen. Das passiert typischerweise, wenn die Regierung zu viel Geld druckt. Es tut dies normalerweise, um seine Schulden abzuzahlen. Es ist der Hauptantrieb der Hyperinflation. Es kann auch vorkommen, wenn die Federal Reserve dem Bankensystem zu viel Kredit einräumt. In der Tat
Die dritte Ursache ist diskretionäre Finanzpolitik . Staatsausgaben treiben die Nachfrage an. Zum Beispiel erhöhen Militärausgaben die Preise für militärische Ausrüstung. Wenn die Regierung Steuern senkt, treibt das auch die Nachfrage an. Verbraucher haben mehr frei verfügbares Einkommen für Waren und Dienstleistungen. Wenn das schneller steigt als das Angebot, schafft es Inflation. Zum Beispiel haben Steuervergünstigungen für Hypothekenzinsen die Nachfrage nach Wohnraum erhöht. Das staatliche Sponsoring der Hypothekengaranten Fannie Mae und Freddie Mac stimulierte ebenfalls die Nachfrage. Obwohl es viele andere Gründe für die Immobilienblase gab, wären sie ohne staatliche Fiskalpolitik nicht so attraktiv gewesen.
Die vierte ist eine starke Marke , die durch Marketing selbst geschaffen wurde. Marketing kann eine hohe Nachfrage nach bestimmten Produkten erzeugen, eine Form der Vermögensinflation . Ein gutes Beispiel sind Apple-Produkte, einschließlich iPod, iPad und iPhone. Preise für diese Waren sind höher als vergleichbare Produkte. Das liegt daran, dass der Verbraucher das Gefühl hat, dass Apple seine Bedürfnisse versteht, einschließlich emotionaler Bedürfnisse. Es gibt ein gewisses Maß an Besitz eines Apple-Produkts, und das erlaubt Apple, höhere Preise zu verlangen.
Der fünfte Grund ist die technologische Innovation . Ein Unternehmen, das eine neue Technologie entwickelt, besitzt den Markt, bis andere Unternehmen herausfinden, wie man es kopiert. Die Menschen werden Produkte mit Technologien verlangen, die ihren Alltag wirklich verbessern. Die neue Technologie schafft auch ein Gütesiegel für diejenigen, die das neueste Gadget besitzen müssen. Zum Beispiel war Teslas Elektrosportwagen ein technologischer Durchbruch.
Es verwendete neue fortschrittliche Motoren, Antriebsstränge und Batteriepacks. Es ist so erfolgreich, dass es diese Teile an andere Autofirmen verkauft.
Beispiele für die Nachfrage-Pull-Inflation
Ein anderes Beispiel für technologische Innovation waren Finanzprodukte. Credit Default Swaps waren eine neue Art von Versicherungsprodukten. Sie garantieren gegen einen Ausfall von Hypotheken und anderen Arten von Krediten. Diese Abdeckung führte zu einer höheren Nachfrage nach einer weiteren Innovation, Asset-Backed Securities . Diese erlaubten es, Wertpapiere, die die Preise von Hypotheken verfolgten, auf einem Sekundärmarkt zu verkaufen , ähnlich wie Aktien .
Diese Wertpapiere hätten ohne eine andere technologische Innovation, Supercomputer, nicht geschaffen werden können. Sie verarbeiten den Wert dieser komplexen Derivate . Da die Nachfrage nach Wertpapieren stieg, stieg auch der Preis der zugrunde liegenden Vermögenswerte, Häuser. Wenn die Inflation nur eine Vermögenskategorie erreicht, wird sie als Vermögensinflation bezeichnet . Die Nachfrage der Banken nach Hypotheken zur Zeichnung der Derivate trieb die Immobilienpreisinflation bis 2006 an. Das war der Zeitpunkt, an dem das Angebot die Nachfrage einholte und die Hauspreise zu fallen begannen. Es half, die Finanzkrise von 2008 zu schaffen .
Die Federal Reserve hat die Geldmenge zur gleichen Zeit überstrapaziert. Zur Bekämpfung der Rezession senkte sie 2003 den Leitzins auf 1 Prozent. Es blieb dort für ein Jahr. Die Inflation stieg auf 3,3 Prozent. Die Immobilienpreise stiegen stärker und bildeten eine Blase.
Die Deregulierung erlaubte den Banken , Hypotheken auf alle zu schieben. Wenn Leute für fast nichts leihen konnten und kein Geld brauchten, machte es keinen Sinn zu mieten. Bei niedrigen Zinsen nutzten Hausbesitzer ihre Häuser als Geldautomaten. Sie gaben ihr Eigenheim für medizinische Versorgung, Wohnungs- und Konsumgüter aus. Aber die Inflation zeigte sich nur bei den Hauspreisen und der Gesundheitsversorgung. Der Preis für alles andere ist dank China nicht gestiegen. Es behielt seine Währung, den Yuan, der an den Dollar gebunden war . Das hat die Preise seiner Exporte in die Vereinigten Staaten künstlich gesenkt.
Nach der Finanzkrise von 2008 kam es bei den Gold- und Ölpreisen zu einer Inflation der Vermögenswerte. Deflation trat bei den Immobilienpreisen und dem persönlichen Einkommen auf. Die nachfrageseitige Inflation setzte sich bei den Goldpreisen fort, bis sie einen Rekord erreichte. Das waren am 5. September 2011 1.895 USD pro Unze. Die Nachfrage nach Gold stieg, da sich die Anleger Sorgen um die Krise in der Eurozone und die US- Schuldenausfallkrise machten. Infolgedessen kauften sie Gold als Absicherung gegen einen Dollar- oder Euro-Kollaps. (Quelle: "The Economic Lowdown", St. Louis Federal Reserve. "Nachfrage-Pull-Inflation", "The Intelligent Economist.")
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