Eine der finanziellen Bedingungen, die Sie oft in Ihrer Investitionskarriere begegnen, ist "Eigenkapital". Als grundlegendes Konzept ist es wichtig, dass Sie nicht nur die Definition verstehen, sondern auch, wie die Definition je nach Kontext variieren kann. Hier sind drei wichtige Definitionen, die Sie beachten sollten:
1. Verwenden von "Aktien" als Synonym für Stammaktien
Der Ausdruck "Aktien", wenn er im Plural verwendet wird, ist allgemein eine Abkürzung für Stammaktien , obwohl Sie manchmal davon sprechen, dass er sich auf Vorzugsaktien bezieht, insbesondere Vorzugsaktien, die in Stammaktien umgewandelt werden können .
Mit anderen Worten, es ist effektiv gleichbedeutend mit Stammaktien und ist nur eine sprachliche Präferenz. Wenn Sie beispielsweise den Satz "Ich in Immobilien investieren , obwohl ich einige Aktien in meinem Portfolio halte" sagen würde. Was sie sagen, ist: "Ich in Immobilien investieren, obwohl ich einige Stammaktien in meinem Portfolio halten." Es ist wichtig zu verstehen, dass Aktien eine Art von Sicherheit sind, aber nicht alle Wertpapiere Aktien sind.
Wenn Sie individuell verwaltete Konten für wohlhabende und vermögende Anleger besprechen, können Sie auf verschiedene Arten von Aktienstrategien stoßen. Einige davon umfassen:
- Large Cap Core-Strategien, die sich auf den Kauf der größten und stabilsten Blue-Chip-Aktien in den USA konzentrieren
- Equity-Income-Strategien, die sich darauf konzentrieren, qualitativ hochwertige Stammaktien zu erwerben, die sich auszahlen
- Aktienindexstrategien, die einen Aktienmarktindex nachahmen oder in gewisser Weise nachbilden
- High Dividend Yield-Strategien, die sich auf den Erwerb von Aktien mit überdurchschnittlichen Dividendenrenditen konzentrieren
- Dividendenwachstums-Strategien, die sich darauf konzentrieren, Aktien mit Dividenden zu kaufen, die viel schneller wachsen als die typischen Aktien
- Long / Short-Equity-Strategien, die versuchen, im Verlauf der Zeit positive absolute Renditen mit einer geringeren Volatilität als der gesamte Aktienmarkt zu erzielen
- Internationale Aktienstrategien, die eine Anlagestrategie zum Erwerb von Aktien in einem bestimmten Land oder einer bestimmten Region aufbauen. Dies kann sich mit Aktienindexstrategien überschneiden. Der MSCI EAFE beispielsweise, einer der beliebtesten Aktienindizes, "soll die Wertentwicklung von Large- und Mid-Cap-Wertpapieren in 21 entwickelten Märkten widerspiegeln, einschließlich Ländern in Europa, Australasien und Fernost, mit Ausnahme der USA und Kanadas Der Index ist für eine Reihe von Regionen, Marktsegmenten / -größen verfügbar und deckt ca. 85% der Marktkapitalisierung des Streubesitzes in jedem der 21 Länder ab. "
Das Gleiche gilt für Investmentfonds. Publikumsfonds, die ausschließlich oder fast ausschließlich in Stammaktien oder andere Aktienwerte investieren, werden als Aktienfonds bezeichnet . Sie können sich über den Anlageauftrag eines Anlagefonds informieren, indem Sie den Prospekt des Anlagefonds lesen. Die meisten namhaften Indexfonds , zum Beispiel solche, die dem S & P 500-Aktienindex folgen, sind Aktienfonds, obwohl auch Indexfonds für Nicht-Aktien- Anlageklassen wie Anleihen existieren.
2. Verwenden Sie "Eigenkapital", um auf ein Bilanzkonzept zu verweisen
In fast allen Fällen bezieht sich "Eigenkapital", wenn es im Singular verwendet wird, auf den allgemeinen Begriff des Eigentums oder auf einen Bilanzwert - nämlich das Eigenkapital .
Anhand dieser Zahl kann ein Anleger wissen, wie viel Geld den Eigentümern eines Unternehmens verbleibt, wenn alle buchhalterischen Verbindlichkeiten von allen buchhalterischen Vermögenswerten abgezogen werden. Beachten Sie, dass das Eigenkapital nicht genau das gleiche ist wie das Netto-Sachvermögen oder der Buchwert , da das Netto-Sachvermögen erfordert, dass das Eigenkapital in Anspruch genommen wird und immaterielle Vermögenswerte wie Geschäfts- oder Firmenwerte zurückgehalten werden .
Für einige Unternehmen ist das Eigenkapital sehr wichtig und nützlich bei der Bestimmung, was das Unternehmen wert ist. Für andere Unternehmen, insbesondere solche, die nicht viel Vermögen benötigen, um Erträge zu erwirtschaften, ist das bilanzielle Eigenkapital von begrenztem Nutzen. Ein ausgezeichnetes Beispiel für das erstere zu der Zeit, als ich diesen Artikel schrieb, ist Berkshire Hathaway, Inc .; von letzterem, einem großen Softwareunternehmen wie Microsoft oder Adobe.
Es ist wichtig anzumerken, dass viele Anleger den Begriff "Eigenkapital" in einer Weise verwenden, die "Vermögen minus Verbindlichkeiten" bedeutet, die technisch nicht mit einer ordnungsgemäßen Buchführung in Einklang steht.
Zum Beispiel, wenn Sie einen Immobilieninvestor treffen, könnte er oder sie sagen, "Diese Eigenschaft hat einen Marktwert von 1.000.000 $ und ich habe eine 600.000.000 $ Hypothek gegen sie, so dass ich 400.000 $ Eigenkapital habe."
3. Nutzung von "Private Equity" zu einer spezialisierten Anlagestruktur und -philosophie
Der Begriff "Private Equity" bezieht sich auf eine ganz andere Art von Ownership-Erfahrung als öffentlich gehandelte Aktien und kommt, wenn er von kenntnisreichen Investoren, Finanzjournalisten und Akademikern verwendet wird, mit einer implizit verstandenen Konstellation von integrierten Erwartungen und Annahmen. Wenn jemand über seine Private-Equity-Beteiligungen spricht, bedeutet dies normalerweise, dass sie an einer Kommanditgesellschaft oder einer anderen juristischen Person beteiligt sind, die von einem Private-Equity-Manager geleitet wird. Der Private Equity Manager übernimmt das Geld der Partner und investiert es in Privatunternehmen, die nicht außerbörslich oder an einer großen Börse gehandelt werden . Private-Equity-Manager reorganisieren normalerweise Unternehmen, einschließlich Änderungen der Kapitalstruktur des Unternehmens, mit der Absicht, das Geschäft entweder an einen anderen Käufer zu verkaufen oder durch einen Börsengang (IPO) innerhalb von fünf bis sieben Jahren zu beenden. Im Gegenzug für den Verzicht auf Liquidität und das Eingehen größerer Risiken erwarten Private-Equity-Investoren zwar höhere Renditen , aber nicht immer, als Plain-Vanilla-Investoren in öffentlich gehandelten Aktien.
Private Equity Manager spezialisieren sich häufig. Zum Beispiel können bestimmte Private-Equity-Manager es vorziehen, verpackte Nahrungsmittelunternehmen zu übernehmen. Einige könnten Experten bei der Durchführung von Leveraged Buyouts sein. Einige haben möglicherweise Erfahrung in Turnarounds, nehmen ein schwieriges Unternehmen und stellen es in Profitabilität zurück. Einige arbeiten möglicherweise mit Unternehmen in einem bestimmten Größenbereich zusammen und nutzen sie, um Wettbewerber zusammenzubringen, um ein effizienteres, größeres Unternehmen zu schaffen.
Private Equity unterscheidet sich in der Regel von Risikokapital dadurch, dass privates Beteiligungskapital typischerweise den vollständigen Erwerb von 100 Prozent des Eigenkapitals eines Unternehmens während der Umstrukturierungsphase beinhaltet, während Risikokapital normalerweise eine Teilbeteiligung an einem vielversprechenden Start-up-Unternehmen beinhaltet. Private-Equity-Eigentümer müssen in der Regel sogenannte " akkreditierte Anleger " sein, die in der Lage sind, die Mindesteigenmittel und / oder Einkommensanforderungen entweder allein oder in Kombination mit einem Ehepartner zu erfüllen.
Private Equity unterscheidet sich von Hedgefonds insofern , als sich viele Hedge-Fonds darauf konzentrieren, in börsennotierte Aktien zu investieren ("going long") oder gegen (" shorting ") zu wetten, obwohl einige die Unterscheidung zwischen Private Equity und Private Equity kombinieren. Da wir vorhin Berkshire Hathaway besprochen haben, eine ausgezeichnete Demonstration dieses hybriden Modells: die Buffett-Partnerschaften, durch die Warren Buffett das Startkapital sammelte, das es ihm ermöglichte, eines der größten persönlichen Vermögen in der globalen Geschichte aufzubauen. Die Buffett Partnerships erwarben routinemäßig nicht nur börsennotierte Aktien, sondern kontrollierten Positionen in anderen Geschäftsbereichen, die es dem Management ermöglichten, diese Unternehmen wie Private-Equity-Investitionen zu behandeln.